"من احساس تضاد می کنم": فروشگاه گفتگوی مغولان تجارت دریایی Crypto

بنیانگذاران Cryptocurrency مبادله FTX و Binance با زمان در مورد خطر و تنظیم صحبت کردند.

اعتبار سام بانكمن. لام yik فی برای نیویورک تایمز

برای هر دوست یک داستان ارسال کنید

به عنوان یک مشترک ، شما 10 مقاله هدیه ای برای ارائه هر ماه دارید. هرکسی می تواند آنچه را که به اشتراک می گذارید بخوانید.

به این مقاله بدهید به این مقاله این مقاله را ارائه دهید

• 23 ژوئیه 2021

سام بانكمن فری ، بنیانگذار Cryptocurrency Exchange FTX ، و Changpeng Zhao ، بنیانگذار Binance ، بزرگترین پلت فرم رمزنگاری جهان ، با محصولاتی كه محدود به سرمایه گذاران غیرحرفه ای آمریكا نیستند ، ثروتمند شدند.

هر دو مبادله مشتقات رمزنگاری را ارائه می دهند ، که شرط بندی در نوسانات آینده در قیمت های cryptocurrency است. آنها همچنین اهرم های شدید را ارائه می دهند - تا 125 بار در Binance. این بدان معناست که می توان 1000 دلار پیش پرداخت را به قمار 125000 دلاری تبدیل کرد.

این معاملات پرخطر می تواند منجر به بازپرداخت های بزرگی برای برندگان شود. اما همچنین منجر به انحلال حساب برای بازندگان می شود و مجبور می شود فروش هایی را که بر قیمت رمزنگاری تأثیر می گذارد ، مجبور کند و می تواند ضررهای آبشار را به وجود آورد. هنگامی که قیمت رمزنگاری در ماه مه کاهش یافت - سقوط ناشی از شایعات نظارتی در چین و توییت های الون مسک در مورد تأثیر زیست محیطی بیت کوین - این فروش اجباری به سقوط ارزش کمک کرده و تسریع می شود.

مدیرانی که این سیستم عامل ها را ایجاد کرده اند اعتراف می کنند که اهرم بالا باعث تقویت نوسانات در بازارهای رمزنگاری می شود. اما آنها می گویند تعداد کمی از معامله گران از شدیدترین پیشنهادات خود استفاده می کنند و خاطرنشان می کنند که مشتقات در بازارهای سنتی (مانند انحلال آبشار) وجود دارند. حتی برخی از مشتقات رمزنگاری در تبادل کلاسیک تجاری شیکاگو وجود دارد - جایی که آینده های گوشت خوک و ذرت مدتهاست که معامله می شوند.

اما در مورد مبادله بازرگانی شیکاگو ، کلاه های اهرم کم است ، مبادله بسیار تنظیم شده و تجارت محدود به متخصصان است. تنظیم کننده های ایالات متحده برای ارائه این محصولات به سرمایه گذاران خرده فروشی یک طرح مجوز برای مبادلات رمزنگاری ایجاد نکرده اند.

این امر باعث نشده است که مبادلات روزانه ده ها میلیارد دلار معاملات مشتقات را انجام دهد. براساس داده های معاملاتی تا سال گذشته ، این سرمایه گذاری میلیاردها دلار سرمایه گذاری از مشتریان در ایالات متحده را متوقف نکرده است که به برخی از مبادلات خارج از کشور رسیده است.

اگرچه آقای بانكمن سرخ شده و آقای ژائو در آمریکای شمالی بزرگ شدند و در وال استریت مشغول به كار بودند ، اما مشاغل خود را در آسیا آغاز كردند ، جایی كه تا حدی فراتر از دسترس تنظیم كنندگان آمریكا هستند.

همانطور که Coinbase ، بزرگترین مبادله آمریکا ، رشد کرده و به صورت عمومی معامله می شود ، هم Binance و هم FTX مغازه هایی را راه اندازی کرده اند که برای معامله گران ایالات متحده پذیرایی می کنند و پیشنهادات بسیار کمتری دارند.

آقای بانكمن سرخ شده و آقای ژائو-معروف به C. Z. برای میلیون ها نفر از پیروان توییتر خود - معتقدند که تجارت مشتقات رمزنگاری باید در ایالات متحده مجاز باشد ، و استدلال می کند که آنها فرصت های سرمایه گذاری خلاق و بخشی از پتانسیل Crypto برای دموکراتیک امور مالی هستند.

در مورد فروپاشی FTX چه چیزی باید بدانید

FTX چیست؟FTX یک شرکت ورشکسته در حال حاضر است که یکی از بزرگترین مبادلات رمزنگاری در جهان بود. این مشتریان را قادر می سازد ارزهای دیجیتالی را برای سایر ارزهای دیجیتال یا پول سنتی تجارت کنند. همچنین دارای یک رمزنگاری بومی با نام FTT بود. این شرکت ، مستقر در باهاما ، تجارت خود را بر روی گزینه های معاملاتی خطرناک که در ایالات متحده قانونی نیست ، ایجاد کرد.

سام بانكمن سرخ شده کیست؟او بنیانگذار 30 ساله FTX و مدیر اجرایی سابق FTX است. هنگامی که یک پسر طلایی از صنعت رمزنگاری بود ، وی اهدا کننده اصلی حزب دموکرات بود و به خاطر تعهد خود به نوعدوست مؤثر ، یک جنبش خیریه که از طرفداران می خواهد ثروت خود را به روش های کارآمد و منطقی به دست آورند ، شناخته می شد.

مشکلات FTX چگونه آغاز شد؟سال گذشته ، Changpeng Zhao ، مدیر اجرایی Binance ، بزرگترین مبادله رمزنگاری جهان ، سهام خود را که در FTX در اختیار داشت ، به آقای Bankman-Fried فروخت و تعدادی از نشانه های FTT را در ازای آن دریافت کرد. در ماه نوامبر ، آقای ژائو گفت که او نشانه ها را می فروشد و در مورد ثبات مالی FTX ابراز نگرانی می کند. این حرکت ، که قیمت FTT را پایین آورد ، سرمایه گذاران را فریب داد.

چه چیزی منجر به فروپاشی FTX شد؟اعلامیه آقای ژائو قیمت را پایین آورد و سرمایه گذاران را فریب داد. معامله گران عجله کردند که از FTX خارج شوند و باعث شد این شرکت کمبود 8 میلیارد دلار داشته باشد. Binance ، رقیب اصلی FTX ، وام را برای نجات این شرکت ارائه داد اما بعداً بیرون کشید و FTX را مجبور به ورشکستگی در 11 نوامبر کرد.

چرا آقای بانكمن سرخ شده دستگیر شد؟فروپاشی FTX تحقیقات وزارت دادگستری و کمیسیون اوراق بهادار و بورس را بر این اساس متمرکز کرد که آیا FTX از بودجه مشتری به طور نادرست استفاده کرده است تا تحقیقات Alameda را پیش ببرد ، یک بستر معاملاتی رمزنگاری که آقای بانكمن سرخ شده بود. در 12 دسامبر ، آقای بانكمن سرخ شده به دلیل دروغگویی به سرمایه گذاران و ارتكاب تقلب در باهاما دستگیر شد. روز بعد ، S. E. C. همچنین اتهامات تقلب در مدنی را تشکیل داد.

در یک سری تماس های ویدیویی و مبادلات ایمیل با نیویورک تایمز ، آقای بانكمن سرخ شده و آقای ژائو در مورد مسیرهایی كه آنها را به سمت رمزنگاری و نظرات آنها در مورد ریسک ، سود و فعالیت در فضاهای خاکستری نظارتی سوق داد ، بحث كردند. مصاحبه ها برای وضوح ویرایش و متراکم شده اند.

سام بانكمن سرخ شده

شما یک شرکت معاملاتی cryptocurrency در برکلی ، کالیفرنیا اداره کردید. چرا به هنگ کنگ حرکت می کنید؟

در اواخر سال 2018 ، من به یک کنفرانس رمزنگاری در ماکائو رفتم - و نوعی تحول بود. این یک کنفرانس سه روزه بود. و در پایان آن ، من مانند دو هفته جلسات در هنگ کنگ برگزار کردم و در هنگ کنگ به پایان رسیدم. در بعضی از مواقع ، به طور ضمنی اتفاق افتاده بود. من حدس می زنم نکته ای وجود دارد که من اجاره نامه خود را در خلیج لغو کردم.

تجدید نظر چه بود؟

حضور در هنگ کنگ کاری را که می خواستم برای مدتی انجام دهم ، باز کرد اما همیشه یک قطعه کلیدی را از دست داده ام ، که شروع مبادله بود. در رمزنگاری ، مبادلات اساساً کل زیرساخت ها را کنترل می کنند. این تنها بخش از تجارت است که به جز خریدار و فروشنده جمع شده است ، در حالی که در امور مالی سنتی ، همه مانند 12 شرکت مختلف انجام می شود. بخش مهم دیگر آن این بود که به یک پایه عملیات غیر U. S نیاز داشت.

چرا در ایالات متحده نیست؟

بنابراین مهمترین بخش برای ما - و من فکر می کنم برای بسیاری از صنعت به طور کلی - مشتقات است. سوال این است ، خوب ، چارچوب نظارتی برای مشتقات رمزنگاری چیست؟اکثر کشورها به طور ضمنی ، برخی صریحاً این مقام را به دست آورده اند که می خواهند منتظر بمانند و ببینند و اگر چیزهایی وجود داشته باشد که بد یا عجیب و غریب یا غارتگرانه به نظر برسند ، آنها را به پلیس می دهند. در ایالات متحده ، کمیسیون معاملات معاملات آتی کالاها بیشتر این موضع را اتخاذ کرده است که این یک فعالیت مالی تنظیم شده است. اما مجوز مبادله مشتقات رمزنگاری وجود ندارد.

انتقاد از مبادلات مانند شما این است که اهرم بالا در دسترس برای معامله گران مشتقات رمزنگاری ، انحلال آبشار را تسریع می کند که باعث تقویت نوسانات در بازارهای رمزنگاری می شود. آیا این می تواند خطری برای سیستم اقتصادی گسترده تر ایجاد کند؟

اوه ، من کاملاً فکر می کنم می تواند. من فکر می کنم درست است که اگر Crypto به اندازه کافی بزرگ باشد ، می تواند باعث ایجاد آبشارها در اقتصاد شود. گفته می شود ، این منحصر به رمزنگاری نیست. Crypto در چگونگی تحقق این حرکات به سرعت بی نظیر است. اما بدیهی است که در سال 2008 این را دیدید ، درست است؟این در طول ماه ها به جای ساعت ها بازی کرد. اما این همان اتفاقی است که افتاد. یک بانک سقوط کرد و این باعث انحلال در مجموعه دیگری از اوراق بهادار شد که باعث انحلال در یک دیگری شد.

آیا صنعت شما باید از اهرم بالایی تجدید نظر کند؟

بنابراین احساس تضاد می کنم. من اساساً فکر می کنم که از کاهش اهرم در سیستم دستاوردهای زیادی حاصل می شود. من فکر می کنم که شما از برخی از تصادفاتی که ما دیده ایم جلوگیری می کنید. من همچنین فکر می کنم ضررهای زیادی از انجام این کار وجود داشته باشد و در صورت خلاص شدن از شر آن ، از کارآیی اقتصادی زیادی نیز جلوگیری می کنید. این یک شمشیر دو لبه است. بنابراین استثنائاتی در این مورد وجود دارد ، اما با بیشتر مبادلات ، اجماع عمومی شاید فقط باید از 100 و 50 و هر چیز بالاتر از 10 برابر خلاص شویم. اگر از شر آن خلاص شدیم ، ما از شر مصرف کننده برخورد می کنیم و مطبوعات بسیار بدی خواهیم گرفت. اما ممکن است این کار درستی باشد.

اکنون صحنه رمزنگاری هنگ کنگ چگونه است؟

من نمی گویم که آنقدر پر رونق است که قبلاً بود. هنگ کنگ در واقع تعداد نسبتاً زیادی از افراد در Crypto در آن وجود دارد ، اگرچه فکر می کنم با توجه به عدم اطمینان نظارتی در آینده ، این تعداد کاهش می یابد - بسیاری از مردم در حال بررسی اعلامیه های کمیسیون اوراق بهادار و آینده در مورد معرفی مقررات رمزنگاری در سال آینده هستند.

پیامدهای سقوط FTX

فروپاشی ناگهانی مبادله رمزنگاری ، صنعت را متحیر کرده است.

• ظهور و سقوط دیدنی: سام بانمن سرخ شده کیست و چگونه او چهره رمزنگاری شد؟"روزانه" ظهور و سقوط دیدنی و سقوط مرد را در پشت FTX ترسیم کرد.
• چگونه FTX عمل می کند: FTX خود را مبادله نامید. اما این بسیار متفاوت از بورس سهام ، که بسیار تنظیم شده و از انجام بسیاری از فعالیت هایی که شرکت رمزنگاری دنبال کرده است ، بسیار تنظیم شده و منع شده است.
• کمکهای سیاسی: دادستان های فدرال به دنبال اطلاعاتی از دموکرات ها و جمهوریخواهان در مورد کمکهای مالی آقای بانکمن سرخ شده و دو مدیر سابق FTX هستند.
• رایان سالام: مدیر اجرایی سابق FTX ، که به تنظیم کننده ها در مورد تخلف در مبادله گفت و یک اهدا کننده بزرگ جمهوریخواه بود ، به عنوان یک بازیکن اصلی در رسوایی ظاهر شد.

آیا FTX در نظر گرفته شده است؟

ما به آن نگاه کرده ایممرجع پولی سنگاپور از نظر تلاش برای ساختن یک چارچوب نظارتی و صدور مجوز یکی از مهمترین تنظیم کننده های توپ است. گفته می شود ، مانند تقریباً در هر حوزه قضایی ، سنگاپور هنوز یک چارچوب نظارتی جامع برای رمزنگاری رد نکرده است. مشتقات رمزنگاری یکی از نمونه های قابل توجه آن هستند. این بسیار امیدوار کننده است ، به طور بالقوهاما ، صادقانه بگویم ، ما می خواهیم تحقیقات زیادی در مورد آن انجام دهیم.

تفاوت بین FTX ایالات متحده و بستر جهانی چیست؟

این یک مبادله مجوز و تنظیم شده در ایالات متحده است. و این یک محصول بسیار هیجان انگیز است. این جایی نیست که بخش عمده ای از درآمد ، جایی نیست که بخش عمده ای از حجم آن باشد.

چرا آن را ایجاد کنید؟

مبادلات رمزنگاری واقعاً موفق ایالات متحده وجود داشته است - Coinbase بدیهی است که برجسته ترین نمونه است. از آنجا که ما شروع به گسترش بیشتر و بیشتر جمعیتی کردیم ، یکی از این موارد بازرگانان خرده فروشی است و تعداد زیادی از نفوذ خرده فروشی در ایالات متحده رخ می دهد. و قطعه دیگر موسسه است. بسیاری از موسسات آمریکایی ، از نظر تاریخی ، آنها هیچ رمزنگاری را معامله نکرده اند ، اما این شروع به تغییر می کند. همه آنها اکنون به نوعی مدتی برای تجارت Crypto موافقت می کنند. و آنها با این معنی یا مکالمه بازی می کنند. این با جدیت شروع نشده است ، اما سال یا دو سال دیگر باز خواهد شد و ما باید آماده شویم.

چانگپنگ ژائو

آیا پیشینه شخصی شما در Crypto مربوط به حرفه شما است؟

پیشینه من قطعاً مربوط می شود. و بنابراین من در چین متولد شدم ، وقتی 12 سال داشتم به کانادا نقل مکان کردم. سپس برای کارآموزی به ژاپن رفتم. و قبل از فارغ التحصیلی دانشگاه ، من در آنجا مشغول کار روی سیستم های مبادله بودم و سپس به نیویورک و سپس سنگاپور ، هنگ کنگ ، شانگهای نقل مکان کردم. بنابراین من در زندگی ام کاملاً حرکت کرده ام. و فکر می کنم این موضوع در معرض دید زیادی به من داد. همچنین جهان بینی گسترده تری به من می دهد.

چگونه وارد بیت کوین شدید؟

من علوم کامپیوتر را مطالعه کردم. اولین شغل من ، کار اولیه من ، من به عنوان توسعه دهنده سیستم های تجاری کار کردم. بنابراین این تجربیات همچنین به من اجازه می داد بیت کوین را خیلی سریع در سال 2013 درک کنم. اما در واقع حدود شش ماه طول کشید تا کاملاً متعهد شوم. من کاغذ سفید بیت کوین را خواندم ، آن را درک کردم ، اما احساس کردم که برای کار کردن در آن کار ، ما به یک جامعه مناسب و معقول در پشت آن نیاز داریم.

چه چیزی شما را متقاعد کرد؟

در دسامبر سال 2013 ، من به کنفرانسی در لاس وگاس رفتم و به ویتالیک باترین ، یکی از بنیانگذاران اتریوم رفتم. امروز باورنکردنی استیک پسر دیگر وجود داشت که کاملاً تأثیرگذار بود. من در حال یادگیری موج دار بودم. او با یک لپ تاپ آمد تا به من نشان دهد که چگونه کار می کند ، و در این روند ، او مقداری XRP را به من منتقل کرد و گفت: "شما می توانید از آن برای آموزش پسر بعدی استفاده کنید."این حدود پانصد دلار است - پول زیادی نیست ، اما بادام زمینی نیست. بنابراین من دوست داشتم: "خوب ، این یک گروه بسیار سخاوتمندانه از مردم است. آنها واقعاً پس از پول نیستند. آنها واقعاً فقط می خواهند تدریس کنند. "اندکی پس از آن ، کارم را ترک کردم ، خانه ام را فروختم.

اما آیا این یک روش عملی برای پرداخت هزینه چیزها است؟

این فقط در روزهای اولیه استاکنون در مورد Crypto بسیار زیاد است ، افرادی که آن را راهی برای تلاش برای کسب درآمد بیشتر با تماشای ارزش آن و تجارت آن می دانند. این تقریباً شبیه یک چیز قمار است. و مردم فقط فکر می کنند که می توانند آن را تجارت کنند و بر خلاف استفاده از آن ، از آن پول بگیرند.

آیا نگران دیوانگی سرمایه گذاری هستید؟

من انتظار آن را نداشتممن فکر می کنم پیش بینی اینکه چه چیزی در آن زمان از بین می رود بسیار سخت است. اما ما یک بازار دموکراتیک باز داریم و بازار خود را اصلاح می کند. خیلی از مردم عجله می کنند. قیمت ها خیلی بالا می روند. و سپس برخی از بچه ها می خواهند پول نقد کنند ، سود کسب کنند. اما هیچ کس واقعاً نمی داند. بنابراین شاید قیمت هنوز هم خیلی پایین باشد. بنابراین بازار از آن مراقبت می کند.

آیا در مشتقات - شرط بندی در نوسانات قیمت - نسبت به تجارت نشانه های واقعی خطر بیشتری وجود دارد؟ریسک کلمه به معنای چیزهای مختلف برای افراد مختلف است. برخی از مردم می گویند خطر. برخی از مردم می گویند فرصت. بازرگانان آتی حرفه ای ، آنها ریسک را مدیریت می کنند.

Binance یک سرمایه گذار اولیه در FTX بود. آیا این یک رقیب نیست؟

من هرگز کسی را به عنوان رقابت نمی بینم. اگر من این ذهنیت را داشته باشم ، همه دشمن من هستند ، حتی مشاغل بسیار متفاوت. اما من یک ذهنیت فراوانی دارم. من فکر می کنم بیشتر چیزها در این جهان منابع محدودی نیستند. پول نیستفرصت های شغلی نیست. و صنعت رمزنگاری نیست. ما از اشباع بازار رمزنگاری بسیار دور هستیم. ما باید با هم بازار بسازیم.