تجارت و امور مالی کیت اوبراین در دانشگاه تحصیل می کند و قبلاً به عنوان تحلیلگر و مشاور در صنعت مالی فعالیت می کرد. کیت علاقه خود را به سهام خانواده خود از اقتصاددانان که دانش خود را در مورد اقتصاد در بازارهای مالی به کار می برد ، به ارث برد. کیت پس از چندین سال مدیریت نمونه کارها خود ، طرفدار تنوع است و به ترکیب سرمایه گذاری ارزش و رشد اعتقاد دارد. کیت هنگام تحقیق یا نوشتن ، یک طرفدار مشتاق AFL است.

• سهام منابع ASX چگونه در فصل درآمد اوت 2021 انجام شده است؟- 12 سپتامبر 2021
• سهام انرژی ASX چگونه در فصل درآمد اوت 2021 انجام شده است؟- 11 سپتامبر 2021
• چگونه سهام ارتباطات ASX در فصل درآمد اوت 2021 انجام شده است؟- 10 سپتامبر 2021

دام ارزش چیست؟

تله ارزش سهمی است که برای معیارهای ارزیابی خود ارزان تجارت می کند و به نظر می رسد ارزش خوبی را نشان می دهد. با این حال ، سرمایه گذاران باید مراقب باشند زیرا ممکن است دلیلی وجود داشته باشد که این سهم با چند برابر معامله می شود.

تله های ارزش می توانند برای دوره های طولانی با چند برابر تجارت کنند و نتوانند همانطور که سرمایه گذاران انتظار دارند انجام دهند. اگرچه این سهام در ابتدا به عنوان فرصت های جذاب خرید وجود دارد ، اما بازده آنها در نهایت از انتظارات کم می شود.

منبع تصویر: گتی تصاویر

سرمایه گذاری ارزش چیست؟

سرمایه گذاری ارزش یک استراتژی سرمایه گذاری است که شامل خرید سهام است که به نظر می رسد کمتر از ارزش ذاتی یا کتاب آنها معامله می شود.

وارن بافت یک سرمایه گذار معروف با ارزش است و به دنبال سهام با قیمت هایی است که وی به طور غیرقانونی پایین می داند. همانطور که بافت می گوید ، "قیمت همان چیزی است که شما می پردازید. ارزش همان چیزی است که شما می گیرید."

سرمایه گذاران ارزش به دنبال سهام هستند که فکر می کنند بازار گسترده تر دست کم گرفته است. با گذشت زمان ، آنها انتظار دارند که بازار ارزش ذاتی سهام را تحقق بخشد و آنها را پیشنهاد کند و به سرمایه گذار پاداش می دهد.

سرمایه گذاران ارزش به دنبال سهام هستند که "در فروش" هستند. به عنوان مثال ، خبرهای بد از یک شرکت ممکن است منجر به سقوط قیمت سهم خود شود که با چشم انداز بلند مدت توجیه نمی شود. همچنین ، بازار ممکن است رکود کند ، اما کاهش قیمت سهم خاص ممکن است با توجه به اصول شرکت شرکت بسیار عالی باشد ، بنابراین به یک "خرید ارزش" تبدیل می شود

سرمایه گذاران ارزش کار را برای تعیین اینکه کدام سهام در فروش هستند "انجام می دهند و آنها را با تخفیف به ارزش اساسی خود خریداری می کنند. تعدادی از معیارها با ارزش سرمایه گذاران برای انجام این کار استفاده می کنند. اینها شامل نسبت قیمت به درآمد (P/E) ، نسبت قیمت به کتاب یا نسبت P/B و سطح جریان نقدی آزاد است.

ارزش ذاتی یک شرکت چقدر است؟

سرمایه گذاران ارزش به دنبال سهام با قیمت های زیر ارزش ذاتی خود هستند. ارزش ذاتی یک شرکت ارزش اساسی و عینی آن است. از روشهای مختلفی می توان برای تعیین این مورد استفاده کرد ، از جمله مدل های تخفیف نقدی (DCF) ، مدل تخفیف سود سهام و استفاده از معیارهایی مانند نسبت P/E. مدل های تخفیف به جریان نقدی پیش بینی شده آینده یا سود سهام از یک شرکت نگاه می کنند و این موارد را برای رسیدن به یک ارزش فعلی تخفیف می دهند.

از معیارهایی مانند نسبت P/E می توان برای مقایسه بین شرکت های مشابه استفاده کرد. در جایی که این مدل ها و معیارها قیمت یک سهم را زیر ارزش ذاتی آن قرار می دهند ، سرمایه گذار ارزش یک فرصت سرمایه گذاری بالقوه را می بیند.

دام ارزش چیست؟

به نظر می رسد سهام تله ارزش با ارزش خوب معامله می شود اما در نهایت نتوانسته بازدهی را که سرمایه گذاران به دنبال آن هستند ، فراهم کند. آنها ممکن است نسبت P/E کم یا جریان نقدی در مقایسه با همسالان خود داشته باشند. این باعث می شود آنها در نگاه اول برای سرمایه گذاران ارزشمند جذاب شوند.

با این حال ، سهام تله ارزش ممکن است به یک دلیل ارزان قیمت باشد. اینها ممکن است شامل بی ثباتی مالی ، پتانسیل رشد پایین یا شناورهای کوچک باشد. تجارت شرکتی در چند برابر ممکن است در یک صنعت در حال مرگ فعالیت کند و نتواند تعداد و درآمد مشتری را رشد دهد یا با رقابت شدید روبرو شود.

AGL Energy Limited (ASX: AGL) نمونه اخیر استرالیایی از یک تله ارزش است. تولید کننده و خرده فروش انرژی ASX با هزینه های سرمایه ای روبرو است که از بازده احتمالی آن فراتر رود.

این به دلیل سیاست دولت است که قیمت انرژی خانوار را کاهش می دهد. قیمت سهم از سال 2017 در حال کاهش است ، حتی اگر AGL با چند برابر معامله می کند و همچنان به پرداخت سود سهام نسبتاً بالایی ادامه می دهد.

سرمایه گذاران همچنین پرسیده اند که آیا Westpac Banking Corp (ASX: WBC) یک دام ارزش بالقوه است. به لطف نگرانی در مورد فشارهای حاشیه ای و برنامه های کاهش هزینه ، قیمت سهم از نظر مادی از اوج آن کاهش یافته است.

زمان می گوید که آیا Westpac و AGL می توانند بر موانعی که با آنها روبرو هستند غلبه کنند و بازده طولانی مدت قوی را ایجاد کنند.

چگونه از تله های ارزش جلوگیری کنیم

سهام تله ارزش اغلب با معیارهای جذاب تجارت می کند ، بنابراین به نظر می رسد در مقایسه با همسالان خود قیمت ارزان قیمت دارند. با این حال ، گاهی اوقات دلایلی وجود دارد که این مورد است.

برای ایجاد سود معنادار (و در حال رشد) ، شرکت ها باید پیشرفت کنند. این می تواند از طریق انتشار محصولات یا خدمات جدید ، مشارکت در یک صنعت رو به رشد یا پیشرفت در فن آوری های موجود باشد. اگر شرکتی نتواند حرکت را نشان دهد ، ممکن است چنین گزینه سرمایه گذاری امیدوار کننده ای نباشد.

عوامل دیگری که می توانند به عدم عملکرد قیمت سهم کمک کنند شامل شناورهای کوچک و شرکتهای محکم است. سرمایه گذاران نهادی پارامترهای خاصی دارند که سهام باید قبل از سرمایه گذاری آنها را ملاقات کند.

شرکت هایی که تعداد کمی از معاملات سهام دارند ممکن است این پارامترها را برآورده نکنند ، بنابراین نمی توانند توجه نهادی را به خود جلب کنند. بدون سرمایه گذاران نهادی ، ممکن است قیمت سهام از بین برود و در نتیجه دام ارزش داشته باشد.

شرکت های محکم نیز می توانند به تله های ارزش تبدیل شوند. این می تواند برای بنیانگذاران و/یا مدیران مفید باشد که بخش مناسبی از سهام را در یک شرکت نگه دارند ، زیرا این امر به آنها انگیزه می دهد تا ارزش سهامداران را به حداکثر برسانند. اگر آنها بیش از حد داشته باشند ، با این حال ، سرمایه گذاران نهادی ممکن است در تأثیرگذاری بر جهت شرکت ، شرایط سختی داشته باشند و در نتیجه عدم علاقه.

این که آیا یک سهم خاص ارزش خوبی دارد یا یک دام ارزش به چندین عامل بستگی دارد. در نهایت ، فقط زمان می گوید که آیا معیارهای پایین دقیق هستند یا نشان دهنده دست کم گرفتن پتانسیل است.

برای سرمایه گذاران ارزش ، نگه داشتن توجه به علائم تله های ارزش ممکن است یک تمرین ارزشمند در دراز مدت باشد.

آخرین به روز شده در 6 آوریل 2022. کاترین اوبراین ، مشارکت کننده احمق Motley ، هیچ موقعیتی در هیچ یک از سهام ذکر شده ندارد. شرکت مادر Motley Fool Australia Motley Fool Holdings Inc. هیچ موقعیتی در هیچ یک از سهام ذکر شده ندارد. Motley Fool Australia به شرکت بانکی Westpac توصیه کرده است. احمق Motley یک سیاست افشای اطلاعات دارد. این مقاله فقط شامل مشاوره عمومی سرمایه گذاری است (تحت AFSL 400691). مجاز توسط اسکات فیلیپس.