اصول اوراق قرضه

تیم پارکر به مدت 11+ سال یک روزنامه نگار مالی بوده است و در خدمت برخی از بزرگترین و شناخته شده رسانه های جهان است و مدرک کارشناسی ارشد رهبری آموزشی را از دانشگاه سینسیناتی کسب کرده است. تیم از تحقیق و به اشتراک گذاری دانش خود در مورد مباحث بانکی ، بازنشستگی و مدیکر از طریق نوشتن خود لذت می برد.

Khadija Khartit یک کارشناس استراتژی ، سرمایه گذاری و بودجه و مربی مالی Fintech و استراتژیک در دانشگاه های برتر است. وی بیش از 25 سال یک سرمایه گذار ، کارآفرین و مشاور بوده است. او یک دارنده مجوز FINRA سری 7 ، 63 و 66 است.

اوراق بهادار بدهی های صادرکنندگان ، مانند شرکت ها یا دولت ها را نشان می دهد. این بدهی ها خرد شده و به سرمایه گذاران در واحدهای کوچکتر فروخته می شوند. به عنوان مثال ، ممکن است یک میلیون دلار بدهی به اوراق قرضه یک هزار دلار اختصاص یابد. به طور کلی ، اوراق قرضه سرمایه گذاری های محافظه کارانه تر از سهام در نظر گرفته می شود و اگر یک صادرکننده ورشکستگی را اعلام کند ، ارشد سهام بیشتری دارند. اوراق قرضه همچنین به طور معمول پرداخت های منظم بهره را به سرمایه گذاران پرداخت می کند و در هنگام بلوغ اوراق قرضه ، وام اصلی کامل را باز می گرداند. در نتیجه ، قیمت اوراق با نرخ بهره به طور معکوس متفاوت است و وقتی نرخ ها بالا می روند و برعکس ، کاهش می یابد.

بازارهای اوراق قرضه بسیار مایع و فعال هستند ، اما می تواند برای بسیاری از سرمایه گذاران خرده فروشی یا پاره وقت صندلی دوم را به سهام خود برساند. بازارهای اوراق قرضه اغلب برای سرمایه گذاران حرفه ای ، صندوق های بازنشستگی و پرچین و مشاوران مالی محفوظ است ، اما این بدان معنی نیست که سرمایه گذاران پاره وقت باید از اوراق قرضه خودداری کنند. در حقیقت ، اوراق قرضه با افزایش سن ، بخش مهمی در نمونه کارها شما بازی می کند و به همین دلیل ، یادگیری در مورد آنها اکنون حس مالی خوبی دارد. در حقیقت داشتن یک سبد متنوع از سهام و اوراق قرضه برای سرمایه گذاران در هر سنی و تحمل ریسک توصیه می شود.

غذای اصلی

• اوراق قرضه اوراق بهادار بدهی است که توسط شرکت ها ، دولت ها یا سازمان های دیگر صادر می شود و به سرمایه گذاران فروخته می شود.
• پشتیبان گیری از اوراق بهادار به طور معمول توانایی پرداخت صادرکننده برای تولید درآمد است ، اگرچه دارایی های فیزیکی نیز ممکن است به عنوان وثیقه استفاده شود.
• از آنجا که اوراق قرضه شرکت به طور معمول نسبت به اوراق قرضه دولتی خطرناک تر است ، معمولاً نرخ بهره بالاتری دارند.
• اوراق قرضه ویژگی های متفاوتی نسبت به سهام دارند و قیمت آنها همبستگی کمتری دارد و باعث می شود اوراق قرضه متنوع خوبی برای اوراق بهادار سرمایه گذاری باشد.
• اوراق قرضه همچنین تمایل به پرداخت علاقه منظم و پایدار دارند و باعث می شود آنها برای کسانی که در یک درآمد ثابت هستند مناسب باشد.

پیوند چیست؟

هنگام خرید سهام ، در حال خرید سهام میکروسکوپی در شرکت هستید. این مال شماست و شما می توانید در رشد و همچنین در ضرر شرکت کنید. از طرف دیگر ، پیوند نوعی وام است. هنگامی که یک شرکت به هر دلیلی به بودجه نیاز دارد ، ممکن است برای تأمین مالی آن وام وثیقه صادر کند. تقریباً مانند وام مسکن ، آنها برای مدت زمانی ثابت مبلغ مشخصی از پول می خواهند. وقتی آن زمان تمام شد ، شرکت به طور کامل اوراق قرضه را بازپرداخت می کند. در این مدت شرکت به سرمایه گذار مبلغی از علاقه به نام کوپن را در تاریخ های تعیین شده (اغلب سه ماهه) به سرمایه گذار می پردازد.

انواع اصلی اوراق قرضه عبارتند از:

1. دولت
2. شرکت های بزرگ، دارای شخصیت حقوقی
3. شهرداری
4. رهن
5. خزانه داری

اوراق قرضه دولتی به طور کلی امن ترین است ، در حالی که برخی از اوراق قرضه شرکت ها خطرناک ترین انواع اوراق قرضه شناخته شده محسوب می شوند.

برای سرمایه گذاران ، بزرگترین خطرات ریسک اعتباری و ریسک نرخ بهره است. از آنجا که اوراق قرضه بدهی است ، اگر صادرکننده نتواند بدهی خود را بازپرداخت کند ، اوراق قرضه می تواند به طور پیش فرض باشد. در نتیجه ، هرچه صادرکننده خطرناک تر باشد ، نرخ بهره در وثیقه بیشتر خواهد شد (و هزینه وام گیرنده بیشتر است). همچنین ، از آنجا که اوراق قرضه در قیمت مخالف نرخ بهره متفاوت است ، اگر نرخ مقادیر اوراق قرضه افزایش یابد.

رتبه بندی اعتباری

اوراق قرضه توسط آژانس های محبوب مانند Standard و Poor's و Moody's رتبه بندی می شود. هر آژانس دارای مقیاس رتبه بندی کمی متفاوت است ، اما بالاترین امتیاز AAA و کمترین امتیاز بسته به آژانس C یا D است. چهار رتبه برتر از درجه امنیت یا سرمایه گذاری در نظر گرفته می شود ، در حالی که هر چیزی زیر BBB برای S& P و BAA3 برای مودی ، اوراق قرضه "بازده بالا" یا "ناخواسته" در نظر گرفته می شود.

اگرچه موسسات بزرگتر اغلب مجاز به خرید فقط اوراق قرضه درجه سرمایه گذاری هستند ، اما اوراق قرضه ناخواسته یا ناخواسته نیز جایگاهی در سبد سرمایه گذار دارند ، اما ممکن است به راهنمایی های پیشرفته تری نیاز داشته باشد. به طور کلی ، دولت ها نسبت به شرکت ها دارای رتبه اعتباری بالاتری هستند و بنابراین بدهی های دولت خطر کمتری دارند و نرخ بهره پایین تری دارند.

اوراق قرضه قیمت گذاری

اوراق قرضه به طور کلی با ارزش اسمی (که به آن PAR نیز گفته می شود) 1000 دلار در هر اوراق قیمتی است ، اما پس از برخورد اوراق بهادار به بازار آزاد ، قیمت درخواست می تواند پایین تر از ارزش چهره باشد ، به نام تخفیف یا بالاتر از ارزش چهره ،به نام Premium. اگر اوراق قرضه با حق بیمه قیمت داشته باشد ، سرمایه گذار عملکرد کوپن پایین تری دریافت می کند ، زیرا آنها هزینه بیشتری برای اوراق قرضه پرداخت می کنند. اگر قیمت آن با تخفیف باشد ، سرمایه گذار عملکرد کوپن بالاتری را دریافت می کند ، زیرا آنها کمتر از ارزش چهره پرداخت می کنند.

قیمت اوراق قرضه نسبت به سهام بی ثبات است و آنها اغلب بیشتر به تغییرات نرخ بهره نسبت به سایر شرایط بازار پاسخ می دهند. به همین دلیل است که سرمایه گذاران که به دنبال ایمنی و درآمد هستند ، با نزدیک شدن به بازنشستگی ، اوراق قرضه را بیش از سهام ترجیح می دهند. مدت زمان اوراق قرضه حساسیت قیمت آن به تغییر در نرخ بهره است-با افزایش نرخ بهره ، قیمت اوراق قرضه کاهش می یابد و برعکس. مدت زمان را می توان در یک اوراق قرضه واحد یا برای کل نمونه کارها اوراق قرضه محاسبه کرد.

اوراق قرضه و مالیات

از آنجا که اوراق قرضه یک جریان بهره پایدار به نام کوپن را پرداخت می کند ، صاحبان اوراق بهادار باید مالیات بر درآمد منظم را برای وجوه دریافتی بپردازند. به همین دلیل ، اوراق قرضه به بهترین وجه در یک حساب پناهگاه مالیاتی مانند IRA نگه داشته می شود تا مزایای مالیاتی را که در یک حساب کارگزاری استاندارد وجود ندارد ، بدست آورند.

اگر اوراق قرضه را با تخفیف خریداری کرده اید ، از شما خواسته می شود مالیات بر سود سرمایه را بر اساس تفاوت بین قیمتی که پرداخت کرده اید و ارزش اوراق قرضه ، به طور معمول 1000 دلار در هر اوراق پرداخت می کنید ، اما تا زمانی که اوراق بالغ می شود و ارزش چهره را دریافت می کنید. پیوند

از طرف دیگر ، صادرکنندگان اوراق قرضه ، مانند شرکتها ، اغلب از طریق بهره مندی از مالیات مطلوب دریافت می کنند که می توانند از مالیات های خود که می توانند کسر کنند.

دولت های محلی و شهرداری ها ممکن است بدهی نیز صادر کنند ، که به اوراق قرضه شهرداری معروف است. این اوراق قرضه برای برخی از سرمایه گذاران جذاب است زیرا پرداخت بهره به سرمایه گذاران می تواند در سطح محلی ، ایالتی و/یا فدرال بدون مالیات باشد.

صادرکنندگان اوراق قرضه

چهار دسته اصلی صادرکننده اوراق بهادار در بازارها وجود دارد. با این حال ، شما همچنین ممکن است اوراق قرضه خارجی را که توسط شرکت ها و دولت ها در برخی از سیستم عامل ها صادر شده است ، ببینید.

• توسط شرکت ها صادر می شود. شرکت ها اوراق قرضه را صادر می کنند - به جای اینکه وام های بانکی را برای تأمین اعتبار بدهی در بسیاری از موارد جستجو کنند - زیرا بازارهای اوراق قرضه شرایط مطلوب تر و نرخ بهره پایین تر را ارائه می دهند. توسط ایالت ها و شهرداری ها صادر می شود. برخی از اوراق قرضه شهرداری درآمد کوپن بدون مالیات را برای سرمایه گذاران ارائه می دهند. مانند مواردی که توسط خزانه داری ایالات متحده صادر شده است. اوراق قرضه (T-Bonds) صادر شده توسط خزانه داری با یک سال یا کمتر از بلوغ "صورتحساب" نامیده می شوند. اوراق قرضه صادر شده با 1 تا 10 سال برای بلوغ "یادداشت ها" نامیده می شوند. و اوراق قرضه صادر شده با بیش از 10 سال از بلوغ "اوراق قرضه" نامیده می شوند. کل دسته اوراق قرضه صادر شده توسط یک خزانه داری دولت اغلب به طور جمعی به عنوان "خزانه داری" گفته می شود. اوراق قرضه دولتی صادر شده توسط دولت های ملی ممکن است به عنوان بدهی حاکمیتی گفته شود. دولت ها همچنین ممکن است اوراق بهادار محافظت شده از تورم (به عنوان مثال نکات) و همچنین اوراق بهادار پس انداز فرقه را برای سرمایه گذاران عادی ارائه دهند ، آنهایی هستند که توسط سازمان های وابسته به دولت مانند Fannie Mae یا Freddie Mac صادر می شوند.

نحوه خرید اوراق قرضه

بیشتر اوراق قرضه هنوز از طریق پیشخوان (OTC) از طریق بازارهای الکترونیکی معامله می شوند. برای سرمایه گذاران انفرادی ، بسیاری از کارگزاران کمیسیون های بزرگتری را برای اوراق قرضه شارژ می کنند ، زیرا بازار به اندازه نقدینگی نیست و هنوز هم نیاز به تماس با میزهای اوراق بهادار در بسیاری از سناریوهای خرید و فروش دارد. در موارد دیگر ، یک دلال دلال ممکن است اوراق خاصی در موجودی خود داشته باشد و ممکن است مستقیماً از موجودی خود به سرمایه گذاران خود بفروشد.

شما اغلب می توانید اوراق قرضه را از طریق وب سایت کارگزار خود خریداری کنید یا با شماره شناسه منحصر به فرد اوراق قرضه به نام شماره Cusip تماس بگیرید تا یک نقل قول دریافت کنید و سفارش "خرید" یا "فروش" را قرار دهید.

گزینه های دیگر برای خرید اوراق بهادار مستقیم

اگر می خواهید قدرت درآمد اوراق بهادار درآمد داشته باشید ، اما وجوهی ندارید یا نمی خواهید اوراق قرضه شخصی داشته باشید ، یک اوراق قرضه ETF یا صندوق های متقابل اوراق قرضه را در نظر بگیرید. این صندوق های متنوع است که به شما در معرض اوراق قرضه مختلف قرار می گیرد و سود سهام ماهانه یا سه ماهه را پرداخت می کند.

از آنجا که برخی از اوراق قرضه حداقل مبلغ خرید را دارند ، سرمایه گذاران کوچکتر ممکن است این محصولات را برای مقدار کمتری از سرمایه خود مناسب تر بدانند ، در حالی که به طور مناسب متنوع هستند.

خط پایین

بیشتر سرمایه گذاران ، بدون در نظر گرفتن سن ، حداقل باید مقدار کمی از نمونه کارها خود را به محصولات با درآمد ثابت مانند اوراق قرضه اختصاص دهند. اوراق قرضه ایمنی و قوام را به یک نمونه کارها اضافه می کند. اگرچه این خطر وجود دارد که یک شرکت ممکن است به طور پیش فرض باشد و باعث ضرر زیادی شود ، اوراق درجه سرمایه گذاری به ندرت به طور پیش فرض. با این حال ، همراه با این ایمنی نرخ بازده کمتری به همراه دارد.