بازار خرس تمام نشده است

NASDAQ 100 (NDX) در کمتر از یک سال برای دومین بار وارد بازار گاو نر شده است. بله ، شما این حق را برای بار دوم ، در کمتر از یک سال خوانده اید. NASDAQ 100 از اواسط ژوئن تا اوج خود در اواسط ماه اوت بیش از 20 ٪ افزایش یافت. این کار دوباره این کار را انجام داده است ، و برای دومین بار از پایین اکتبر خود بیش از 20 ٪ افزایش یافته است.

بله ، این کاملاً برجسته است ، در حال افزایش است ، 20 ٪ تخفیف دو بار پایین ، شاید سه بار ، بسته به نحوه شمارش. اما بیایید حقایق را خرد نکنیم زیرا Nasaq 100 بیش از 20 ٪ تخفیف از اوج نوامبر 2021 باقی مانده است.

CTAS

جالب اینجاست که این راهپیمایی و تجمع تابستانی چیزی مشترک دارد: مشاور معامله گر کالایی که در هنگام نابودی بازار خزانه داری ، بازار را تحت الشعاع قرار می دهد ، با عجله برای پوشاندن شلوارک خود در دو هفته در اواسط ماه مارس.

بازار تابستانی مینی گاو توسط جریان های CTA بالاتر بود ، که از سهام بسیار کوتاه به سهام بسیار طولانی می رفت ، همانطور که در آن زمان ذکر شد. اما حدس بزنید چه؟جریان ها به عقب برگشتند و آنها در ماه ژانویه خریدار بودند و Nasdaq را به دومین بازار گاو نر خود سوق دادند و در ماه فوریه فروشندگان را تبدیل کردند و اکنون آنها دوباره خریداران را تبدیل کرده اند.

براساس داده ها (اشتراک مورد نیاز) از گلدمن ساکس ، این خریداران CTA باید با خرید تهاجمی خود در وسط تا پایان این هفته تقریباً به پایان برسد. مهمتر از آن ، موجی از داده ها وجود خواهد داشت که احتمالاً از روایت پشتیبانی می کند که اقتصاد قوی باقی می ماند ، بلکه در حدود زمانی که حساب عمومی خزانه داری باید دوباره با افزایش درآمدهای مالیاتی افزایش یابد.

TGGA

درآمدهای مالیاتی خزانه باید حساب عمومی خزانه داری را که در فدرال رزرو بالاتر از سطح بسیار پایین خود نگهداری می شود ، تحت فشار قرار دهد. آوریل گذشته ، TGA تقریباً 400 میلیارد دلار افزایش یافت که نقدینگی فوق العاده ای را از بازار خارج کرد زیرا مانده های ذخیره به شدت سقوط کرد و سهام را به شدت پایین تر می فرستاد.

در بالای جریان CTA ، افزایش تعادل ذخیره وجود داشته است که ناشی از وام های فدرال رزرو به بانک ها است که همان QE نیست و چسبناک نیست و نقدینگی را به بازار اضافه می کند. اما ، از آنجا که فعالیت در یارانه های پنجره تخفیف و وام ها به صفر می رسد ، باید 100 میلیارد دلار دیگر از ترازنامه و مانده های ذخیره تخلیه کند ، و نقدینگی بیشتری را از بازار و تغییرات TGA مکش کند.

ناگفته نماند که تمام پولی که به حساب های بازار پول وارد می شود ، از بانک ها برای نرخ بهره بهتر فرار می کند. این پول به احتمال زیاد به سمت تسهیلات Reverse Repo در فدرال رزرو می رود ، که همچنین برای تخلیه مانده های ذخیره و حتی نقدینگی بیشتر از بازارها طی چند هفته آینده کار خواهد کرد.

داده ها

سپس مهمتر از همه اینها ، این هفته داده های اقتصادی زیادی وجود خواهد داشت ، از جمله داده های تولید و خدمات ISM ، JOLTS و گزارش کار BLS. اگر اقتصاد واقعاً تقریباً 7 ٪ از رشد تولید ناخالص داخلی اسمی را ورزش کند ، همانطور که تخمین های GDPNOW و PCE آتلانتا نشان می دهد ، احتمال این است که اقتصاد قوی باشد و از نرخ های بالاتر برای طولانی تر ، بازده اوراق قرضه و و اوراق قرضه پشتیبانی می کند ، ومهمتر از همه ، نرخ واقعی به شدت بالاتر و از سطح افسرده آنها خارج می شود.

مهمتر از آن ، به جای شرایط مالی ، تقویت و گسترش اعتبار گسترش می یابد ، همانطور که فکر می کردم با توجه به فروپاشی بانک سیلیکون ولی ، ممکن است آنها کاهش یافته باشند. بله ، شرایط مالی کاهش یافته است و به سطحی که در اواخر فوریه دیده می شود ، باز می گردد ، همانطور که در شاخص شرایط مالی GS ذکر شده است. به نظر می رسد که SVB حتی هرگز اتفاق نیفتاده است. مهمتر از آن ، شاخص بازده بالا CDX نیز در این هفته از بین رفته است و تأیید می کند که ، در واقع ، شرایط مالی کاهش یافته است.

اگر این هفته داده های قوی کسب کنید ، با توجه به اینکه PMI های اولیه S& P جهانی ایالات متحده برای ماه مارس به صعود هفته گذشته متحیر شده است ، بسیار قابل قبول است ، پس این بدان معنی است که خیال نرخ کاهش فدرال رزرو امسال خیلی زود تمام می شود.

کاهش نرخ

کاهش نرخ در حال حاضر از بازار خارج شده است زیرا سرمایه گذاران پس از آنکه دیگری این دیدگاه را تأیید می کند که احتمالاً حداقل افزایش نرخ دیگری وجود دارد ، به یک فرماندار فدرال هولناک گوش می دهند. سپس آنها برای تعادل سال ثابت نگه داشته می شوند ، دقیقاً همانطور که طرح نقطه دو هفته پیش نشان داد.

مهمتر از آن ، تنها دلیلی که فدرال رزرو از مسیر سخت گیری سیاست پولی تهاجمی تر جلوگیری کرد ، این عقیده بود که "بحران" بانکی باعث سفت شدن شرایط مالی می شود. خوب ، تا این مرحله ، شرایط کاهش یافته است. اگر آنها همچنان به سهولت خود ادامه دهند ، فدرال رزرو باید در بعضی مواقع به مسیر سیاست تهاجمی تر برگردد ، عمدتاً اگر اقتصاد داغ بماند.

البته اگر این مورد باشد ، بازده واقعی باید افزایش یابد ، و نوک ETF باید سقوط کند ، در نتیجه Nasdaq 100 دستاوردهای اخیر خود را پس می گیرد ، همانطور که در حال انجام قبل از فیاسکو بانک سیلیکون دره بود.

بنابراین ، بله ، پس از خرید CTA ، ممکن است کمی خرد شود.

با یک آزمایش دو هفته ای به خواندن بازارها بدون ریسک بپیوندید!

(*پیشنهاد آزمایشی رایگان در فروشگاه App موجود نیست)

دریابید که چرا خواندن بازارها یکی از سریعترین خدمات بازار SA در سال 2022 بود. آن را به صورت رایگان امتحان کنید.

بازار پیچیده تر از همیشه است ، و خواندن بازارها در اینجا برای کمک به شما در کاهش همه سر و صداها و کمک به شما در درک بهتر آنچه در تجارت رانندگی است و احتمالاً بازار در آن قرار دارد ، چه کوتاه مدت و چه بلند مدت است.

اگر می خواهید با چیزی فشرده تر شروع کنید ، خبرنامه من را بررسی کنید.

این مقاله توسط نوشته شده است

پیرو 33. 39k s دنبال کردن رهبر خواندن بازارها برای سرمایه گذاران که به دنبال ماندن از بسته هستند ، طراحی شده است.

من مایکل کرامر ، بنیانگذار Mott Capital Management و خالق Reading The Markets ، یک سرویس SA Marketplace هستم. من بر روی مضامین و روندهای کلان طولانی تمرکز می کنم ، به دنبال سرمایه گذاری های رشد طولانی مدت موضوعی هستم و از داده های گزینه برای یافتن فعالیت غیرمعمول استفاده می کنم.

من بیش از 25 سال تجربه خود را به عنوان یک معامله گر خریدار ، تحلیلگر و مدیر نمونه کارها برای توضیح پیچ و تاب و چرخش بازار سهام و جایی که ممکن است در مرحله بعدی باشد ، استفاده می کنم. علاوه بر این ، من از داده های فروشندگان برتر برای تدوین تجزیه و تحلیل خود استفاده می کنم ، از جمله برآوردهای تحلیلگر و تحقیقات طرف فروش ، اخبار ، داده های گزینه های عمیق و سطح گاما.

افشای تحلیلگر: I/ما در هیچ یک از شرکتهای ذکر شده سهام ، گزینه یا موقعیت مشتق مشابه نداریم و هیچ برنامه ای برای شروع چنین موقعیت هایی در طی 72 ساعت آینده وجود ندارد. من این مقاله را خودم نوشتم و این نظرات خودم را بیان می کند. من جبران خسارت برای آن دریافت نمی کنم (غیر از جستجوی آلفا). من با هیچ شرکتی که سهام آن در این مقاله ذکر شده است ، هیچ رابطه تجاری ندارم.

نمودارهای مورد استفاده با اجازه Bloomberg Finance L. P. این گزارش حاوی تفسیر مستقل است که فقط برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی مورد استفاده قرار می گیرد. مایکل کرامر عضو و مشاور سرمایه گذاری با مدیریت سرمایه Mott است. آقای کرامر به این شرکت وابسته نیست و در هیئت مدیره شرکتهای مرتبط که این سهام را صادر کرده است ، خدمت نمی کند. کلیه نظرات و تحلیل های ارائه شده توسط مایکل کرامر در این تجزیه و تحلیل یا گزارش بازار صرفاً نظرات مایکل کرامر است. خوانندگان نباید با هیچ عقیده ، دیدگاه یا پیش بینی بیان شده توسط مایکل کرامر به عنوان یک درخواست یا توصیه خاص برای خرید یا فروش یک امنیت خاص یا پیروی از یک استراتژی خاص رفتار کنند. تحلیل های مایکل کرامر مبتنی بر اطلاعات و تحقیقات مستقل است که وی قابل اعتماد را در نظر می گیرد ، اما نه مایکل کرامر و نه مدیریت سرمایه MOTT کامل بودن یا صحت آن را تضمین نمی کنند و نباید به این ترتیب اعتماد کرد. مایکل کرامر تحت هیچگونه تعهدی برای به روزرسانی یا تصحیح اطلاعات ارائه شده در تحلیل های خود نیست. اظهارات ، راهنمایی ها و نظرات آقای کرامر بدون اطلاع قبلی در معرض تغییر است. عملکرد گذشته نشانگر نتایج آینده نیست. نه مایکل کرامر و نه مدیریت سرمایه Mott هیچ نتیجه و سود خاصی را تضمین نمی کنند. شما باید از ریسک واقعی ضرر در پیروی از هرگونه استراتژی یا تفسیر سرمایه گذاری ارائه شده در این تجزیه و تحلیل آگاه باشید. استراتژی ها یا سرمایه گذاری های مورد بحث ممکن است در قیمت یا ارزش نوسان داشته باشد. سرمایه گذاری یا استراتژی های ذکر شده در این تجزیه و تحلیل ممکن است برای شما مناسب نباشد. این ماده اهداف سرمایه گذاری خاص ، وضعیت مالی یا نیازهای شما را در نظر نمی گیرد و به عنوان توصیه ای مناسب برای شما در نظر گرفته نشده است. شما باید در این تحلیل تصمیم مستقل در مورد سرمایه گذاری یا استراتژی بگیرید. در صورت درخواست ، مشاور لیستی از کلیه توصیه های ارائه شده در طول دوازده ماه گذشته را ارائه می دهد. قبل از انجام اطلاعات در این تجزیه و تحلیل ، باید در نظر بگیرید که آیا برای شرایط شما مناسب است و به شدت در نظر دارید که از مشاور مالی یا سرمایه گذاری خود برای تعیین مناسب بودن هر سرمایه گذاری به دنبال مشاوره باشید.

به دنبال افشای آلفا: عملکرد گذشته هیچ تضمینی برای نتایج آینده نیست. هیچ توصیه ای یا توصیه ای در مورد اینکه آیا سرمایه گذاری برای یک سرمایه گذار خاص مناسب است ، ارائه نمی شود. هرگونه دیدگاه یا نظر بیان شده در بالا ممکن است منعکس کننده به دنبال آلفا به عنوان یک کل نباشد. جستجوی آلفا یک فروشنده دارای مجوز اوراق بهادار ، کارگزار یا مشاور سرمایه گذاری ایالات متحده یا بانک سرمایه گذاری نیست. تحلیلگران ما نویسندگان شخص ثالث هستند که هم سرمایه گذاران حرفه ای و هم سرمایه گذاران انفرادی را شامل می شوند که ممکن است توسط هیچ مؤسسه یا نهاد نظارتی مجوز یا مجوز نداشته باشند.