مدیریت نمونه کارها: تعریف ، انواع و استراتژی ها

آدام هیز ، دکتری ، CFA ، یک نویسنده مالی با 15+ سال تجربه وال استریت به عنوان یک معامله گر مشتقات است. علاوه بر تخصص گسترده تجارت مشتق ، آدم متخصص اقتصاد و امور مالی رفتاری است. آدم کارشناسی ارشد خود را در اقتصاد از مدرسه جدید تحقیقات اجتماعی و دکتری خود دریافت کرد. از دانشگاه ویسکانسین-مادیسون در جامعه شناسی. او یک منشور CFA و همچنین مجوزهای FINRA سری 7 ، 55 و 63 است. وی در حال حاضر تحقیق و تدریس جامعه شناسی اقتصادی و مطالعات اجتماعی امور مالی در دانشگاه عبری در اورشلیم است.

توماس جی. بروک یک CFA و CPA با بیش از 20 سال تجربه در زمینه های مختلف از جمله سرمایه گذاری ، مدیریت نمونه کارها بیمه ، امور مالی و حسابداری ، مشاوره سرمایه گذاری شخصی و برنامه ریزی مالی و توسعه مطالب آموزشی درباره بیمه عمر و سالیانه است.

Skylar Clarine یک متخصص و متخصص در زمینه امور مالی شخصی با طیف وسیعی از تجربه از جمله فناوری دامپزشکی و مطالعات فیلم است.

Investopedia / سیدنی ساپوریتو

مدیریت نمونه کارها چیست؟

مدیریت نمونه کارها هنر و علم انتخاب و نظارت بر گروهی از سرمایه گذاری ها است که اهداف مالی بلند مدت و تحمل ریسک مشتری ، یک شرکت یا یک موسسه را برآورده می کند.

برخی از افراد مدیریت نمونه کارها سرمایه گذاری خود را انجام می دهند. این امر مستلزم درک اساسی از عناصر اصلی ساخت و نگهداری نمونه کارها است که باعث موفقیت می شود ، از جمله تخصیص دارایی ، تنوع و تعادل مجدد.

غذای اصلی

• مدیریت نمونه کارها سرمایه گذاری شامل ایجاد و نظارت بر انتخاب دارایی هایی مانند سهام ، اوراق قرضه و پول نقد است که اهداف مالی بلند مدت و تحمل ریسک یک سرمایه گذار را برآورده می کند.
• مدیریت فعال نمونه کارها در تلاش برای ضرب و شتم عملکرد بازار گسترده ، نیاز به خرید و فروش استراتژیک سهام و سایر دارایی ها دارد.
• مدیریت پرتفوی منفعل با تقلید از آرایش یک فهرست یا شاخص ها به دنبال مطابقت با بازده بازار است.

درک مدیریت نمونه کارها

مدیران دارای مجوز حرفه ای به نمایندگی از مشتری کار می کنند ، در حالی که افراد ممکن است تصمیم بگیرند که اوراق بهادار خود را بسازند و مدیریت کنند. در هر صورت ، هدف نهایی مدیر نمونه کارها به حداکثر رساندن بازده مورد انتظار سرمایه گذاری در سطح مناسب قرار گرفتن در معرض ریسک است.

مدیریت نمونه کارها به توانایی وزن و نقاط قوت و ضعف ، فرصت ها و تهدیدات در طیف کامل سرمایه گذاری ها نیاز دارد. این گزینه ها شامل معاملات ، از بدهی در مقابل عدالت گرفته تا داخلی در مقابل بین المللی و رشد در مقابل ایمنی است.

منفعل در مقابل مدیریت فعال

مدیریت نمونه کارها ممکن است منفعل یا فعال باشد.

• استراتژی بلند مدت Set-it-and-forget-it است. این ممکن است شامل سرمایه گذاری در یک یا چند صندوق شاخص مبادله ای (ETF) باشد. این معمولاً به عنوان نمایه سازی یا سرمایه گذاری شاخص گفته می شود. کسانی که پرتفوی های شاخص ایجاد می کنند ممکن است از تئوری مدرن نمونه کارها (MPT) استفاده کنند تا به آنها در بهینه سازی ترکیب کمک کنند. شامل تلاش برای ضرب و شتم عملکرد یک شاخص با خرید فعال و فروش سهام فردی و سایر دارایی ها است. صندوق های بسته به طور کلی به طور فعال مدیریت می شوند. مدیران فعال ممکن است از هر یک از طیف گسترده ای از مدلهای کمی یا کیفی برای کمک به ارزیابی خود از سرمایه گذاری های بالقوه استفاده کنند.

عناصر اصلی مدیریت نمونه کارها

تخصیص دارایی ها

نکته اصلی مدیریت مؤثر نمونه کارها ، ترکیب بلند مدت دارایی است. به طور کلی ، این بدان معناست که سهام ، اوراق قرضه و معادل های نقدی مانند گواهی سپرده. افراد دیگری نیز وجود دارند که اغلب از آنها به عنوان سرمایه گذاری های جایگزین مانند املاک و مستغلات ، کالاها ، مشتقات و رمزنگاری یاد می شود.

تخصیص دارایی مبتنی بر این درک است که انواع مختلف دارایی ها به صورت کنسرت حرکت نمی کنند و برخی از آنها بی ثبات تر از سایرین هستند. ترکیبی از دارایی ها تعادل را فراهم می کند و در برابر خطر محافظت می کند.

سرمایه گذاران با مشخصات تهاجمی تر ، اوراق بهادار خود را به سمت سرمایه گذاری های بی ثبات تر مانند سهام رشد وزن می کنند. سرمایه گذاران با مشخصات محافظه کارانه اوراق بهادار خود را به سمت سرمایه گذاری های استابلر مانند اوراق قرضه و سهام تراشه آبی وزن می کنند.

Rebalancing دستاوردهای اخیر را ضبط می کند و فرصت های جدیدی را در حالی که نمونه کارها را مطابق با مشخصات اصلی ریسک/بازگشت آن نگه می دارد ، باز می کند.

متنوع سازی

تنها یقین در سرمایه گذاری این است که پیش بینی مداوم برندگان و بازندگان غیرممکن است. رویکرد محتاطانه ایجاد سبد سرمایه گذاری است که قرار گرفتن در معرض گسترده در یک کلاس دارایی را فراهم می کند.

تنوع شامل گسترش ریسک و پاداش اوراق بهادار فردی در یک کلاس دارایی یا بین کلاس های دارایی است. از آنجا که دانستن اینکه کدام یک از زیر مجموعه های یک کلاس دارایی یا بخش احتمالاً از دیگری بهتر عمل می کند ، دشوار است ، متنوع سازی به دنبال کاهش بازده همه بخش ها به مرور زمان در حالی است که در هر زمان معین نوسانات را کاهش می دهد.

تنوع واقعی در کلاسهای مختلف اوراق بهادار ، بخش های اقتصاد و مناطق جغرافیایی انجام می شود.

مجدداً

از تعادل مجدد برای بازگشت یک نمونه کارها به تخصیص هدف اصلی خود در فواصل منظم ، معمولاً سالانه استفاده می شود. این کار برای بازگرداندن مخلوط دارایی اصلی هنگامی که حرکات بازارها آن را از کیلوتر خارج می کند ، انجام می شود.

به عنوان مثال ، یک نمونه کارها که با 70 ٪ سهام شروع می شود و 30 ٪ تخصیص درآمد ثابت می تواند پس از تجمع گسترده بازار ، به یک تخصیص 80/20 تغییر یابد. سرمایه گذار سود خوبی کسب کرده است ، اما این نمونه کارها اکنون ریسک بیشتری نسبت به سرمایه گذار می تواند تحمل کند.

تعادل مجدد به طور کلی شامل فروش اوراق بهادار با قیمت بالا و قرار دادن پول برای کار در اوراق بهادار با قیمت پایین و خارج از خانه است.

تمرین سالانه تعادل مجدد به سرمایه گذار این امکان را می دهد تا ضمن نگه داشتن نمونه کارها با مشخصات اصلی ریسک/بازگشت ، سود را برای رشد در بخش های پتانسیل بالا گسترش دهد.

مدیریت فعال نمونه کارها

سرمایه گذاران که یک رویکرد مدیریت فعال را پیاده سازی می کنند از مدیران صندوق یا کارگزاران برای خرید و فروش سهام در تلاش برای بهتر از یک شاخص خاص ، مانند شاخص 500 استاندارد و پور یا شاخص راسل 1000 استفاده می کنند.

یک صندوق سرمایه گذاری با مدیریت فعال دارای یک مدیر نمونه کارها ، همکاران یا تیمی از مدیران است که به طور فعال تصمیمات سرمایه گذاری را برای صندوق می گیرند. موفقیت یک صندوق فعال فعال بستگی به ترکیبی از تحقیقات عمیق ، پیش بینی بازار و تخصص مدیر نمونه کارها یا تیم مدیریت دارد.

مدیران نمونه کارها مشغول سرمایه گذاری فعال هستند ، به روند بازار ، تغییر در اقتصاد ، تغییر در چشم انداز سیاسی و اخبار مربوط به شرکت ها توجه می کنند. این داده ها در تلاش برای استفاده از بی نظمی ها به زمان خرید یا فروش سرمایه گذاری ها استفاده می شود. مدیران فعال ادعا می کنند که این فرایندها پتانسیل بازده بالاتر از مواردی را که با تقلید از منابع موجود در یک شاخص خاص به دست می آورند ، افزایش می دهد.

تلاش برای ضرب و شتم بازار به ناچار شامل ریسک اضافی بازار است. نمایه سازی این خطر خاص را از بین می برد ، زیرا از نظر انتخاب سهام امکان خطای انسانی وجود ندارد. صندوق های شاخص نیز کمتر مورد معامله قرار می گیرند ، به این معنی که نسبت هزینه های کمتری را متحمل می شوند و نسبت به صندوق های فعال شده با کارآیی بیشتر هستند.

مدیریت پرتفوی منفعل

مدیریت منفعل پورتفولیو که به آن مدیریت صندوق شاخص نیز می گویند، با هدف تکرار بازده یک شاخص یا معیار بازار خاص است. مدیران همان سهامی را که در شاخص فهرست شده اند، با استفاده از وزنی که در شاخص نشان می دهند، خریداری می کنند.

یک سبد استراتژی منفعل می تواند به عنوان یک صندوق قابل معامله در مبادله (ETF)، یک صندوق سرمایه گذاری متقابل یا یک واحد سرمایه گذاری تراست ساختار یابد. صندوق های شاخص به عنوان مدیریت منفعلانه نام گذاری می شوند، زیرا هر یک دارای یک مدیر پورتفولیو است که وظیفه آن تکرار شاخص به جای انتخاب دارایی های خریداری شده یا فروخته شده است.

کارمزدهای مدیریتی که بر روی پورتفولیوها یا وجوه غیرفعال ارزیابی می شوند، معمولاً بسیار کمتر از استراتژی های مدیریت فعال هستند.

سوالات متداول

انواع مدیریت پورتفولیو چیست؟

به طور کلی، تنها دو نوع استراتژی مدیریت پورتفولیو وجود دارد: سرمایه گذاری غیرفعال و سرمایه گذاری فعال.

مدیریت غیرفعال یک استراتژی بلند مدت است که آن را تنظیم کنید و فراموش کنید. اغلب به عنوان شاخص سازی یا سرمایه گذاری شاخص نامیده می شود، هدف آن تکرار بازده یک شاخص یا معیار بازار خاص است و ممکن است شامل سرمایه گذاری در یک یا چند صندوق شاخص قابل معامله در بورس (ETF) باشد.

مدیریت فعال شامل تلاش برای شکست دادن عملکرد یک شاخص با خرید و فروش فعال سهام و سایر دارایی ها است. وجوه بسته به طور کلی به طور فعال مدیریت می شوند.

تخصیص دارایی چیست؟

تخصیص دارایی شامل توزیع پول سرمایه گذار در بین طبقات مختلف دارایی است تا ریسک ها کاهش یافته و فرصت ها به حداکثر برسند.

سهام، اوراق قرضه و پول نقد سه طبقه رایج دارایی هستند، اما بقیه شامل املاک و مستغلات، کالاها، ارزها و رمزارزها هستند.

در هر یک از اینها، زیر کلاس هایی وجود دارند که در تخصیص پورتفولیو نقش دارند. به عنوان مثال، چقدر باید به سهام یا اوراق قرضه داخلی در مقابل خارجی توجه شود؟رشد سهام در مقابل ارزش سهام چقدر است؟و غیره.

تنوع چیست؟

تنوع شامل داشتن دارایی ها و طبقات دارایی است که در طول زمان نشان داده شده است که در جهت مخالف حرکت می کنند. وقتی یک طبقه دارایی ضعیف عمل می کند، سایر طبقات دارایی معمولاً رونق می گیرند.

این یک بالشتک برای پرتفوی شما فراهم می کند و زیان را جبران می کند.

علاوه بر این، ریاضیات مالی نشان می دهد که تنوع مناسب می تواند بازده مورد انتظار کلی سبد را افزایش دهد و در عین حال ریسک آن را کاهش دهد.

هدف از مدیریت پورتفولیو چیست؟

هدف مدیریت پورتفولیو ایجاد و حفظ یک برنامه شخصی برای سرمایه گذاری در بلندمدت به منظور دستیابی به اهداف مالی کلیدی یک فرد است.

این به معنای انتخاب ترکیبی از سرمایه گذاری است که با مسئولیت ها ، اهداف و اشتها برای ریسک مطابقت دارد. علاوه بر این ، این به معنای ارزیابی مجدد عملکرد واقعی نمونه کارها با گذشت زمان است تا مطمئن شوید که در مسیر است و در صورت لزوم تجدید نظر می کند.

یک مدیر نمونه کارها سرمایه گذاری چه کاری انجام می دهد؟

یک مدیر پرتفوی سرمایه گذاری با یک مشتری یک به یک ملاقات می کند تا تصویری دقیق از وضعیت مالی فعلی شخص ، اهداف بلند مدت و تحمل ریسک دریافت کند.

از آنجا ، مدیر نمونه کارها می تواند پیشنهادی را برای چگونگی دستیابی مشتری به اهداف خود ارائه دهد. اگر مشتری این طرح را بپذیرد ، نمونه کارها را می توان با خرید دارایی های انتخاب شده ایجاد کرد.

مشتری ممکن است با کمک به یک مبلغ ، یا به تعادل نمونه کارها به صورت دوره ای یا هر دو اضافه شود.

مدیر نمونه کارها مسئولیت نظارت بر دارایی ها و ایجاد تغییر در نمونه کارها را در صورت لزوم با تأیید مشتری به عهده می گیرد.

مدیران نمونه کارها به طور کلی هزینه خدمات خود را که براساس دارایی های مشتری تحت مدیریت است ، هزینه می کنند.

خط پایین

هرکسی که می خواهد پول خود را جمع کند ، انتخاب هایی را دارد. شما می توانید مدیر پرتفوی سرمایه گذاری خود باشید یا می توانید یک حرفه ای را برای انجام این کار برای شما استخدام کنید. شما می توانید با قرار دادن پول خود در صندوق های شاخص ، یک استراتژی مدیریت منفعل را انتخاب کنید. یا ، می توانید با انتقال بیشتر پول خود از یک دارایی به دیگری ، بازارها را ضرب و شتم کنید.

در هر صورت ، شما می خواهید به اصول اولیه مدیریت نمونه کارها توجه کنید: ترکیبی از دارایی ها را انتخاب کنید تا ریسک کلی خود را کاهش دهید ، دارایی های خود را متنوع کنید تا بازده های احتمالی خود را به حداکثر برسانید ، و به طور مرتب نمونه کارها خود را به طور مرتب تعادل دهید.