صعودی یا نزولی: الان کجا هستیم؟

صعودی یا نزولی؟اکنون برای بازار چیست؟

همانطور که قبلاً اشاره کردیم ، داشتن دیدگاه مناسب در بازار برای جلوگیری از سرمایه گذاری در طول زمان ضروری است. با این حال ، دام دیگری که ما به طور بالقوه در آن قرار می گیریم "تعصب تأیید" است ،

"کارشناسان در زمینه امور مالی رفتاری می دانند که تعصب تأیید برای سرمایه گذاران به روشهای قابل توجه اعمال می شود. زیرا سرمایه گذاران به دنبال اطلاعاتی هستند که نظرات موجود خود را تأیید می کنند و حقایق یا داده هایی را که آنها را رد می کنند ، نادیده می گیرند ، ممکن است ارزش تصمیمات خود را بر اساس خودشان کاهش دهندتعصبات شناختی. این پدیده روانشناختی زمانی اتفاق می افتد که سرمایه گذاران حقایق و عقاید بالقوه مفیدی را فیلتر کنند که با مفاهیم از پیش تعیین شده آنها مطابقت ندارد. "- سرمایه گذاری

با افزایش درگیری روسیه/اوکراین ، افزایش قیمت انرژی ، افزایش تورم ، نرخ پیاده روی فدرال رزرو و فشار بر قیمت دارایی ، منطقی است که دیدگاه "نزولی" تری داشته باشد. مشکل این است که در این دیدگاه به دام بیفتد تا جایی که ما از نوبت نهایی به چشم انداز "صعودی" تر از دست می دهیم.

یکی از بزرگترین چالش هایی که سرمایه گذاران همیشه با آن روبرو هستند ، اختصاص سرمایه به بازارها پس از وقوع اصلاح است. این نگرانی کاملاً احساسی است زیرا سرمایه گذاران نگران هستند که بازار ممکن است در حال کاهش باشد. در حالی که دلایل خاص نشان می دهد که اصلاح عمیق تر امکان پذیر است ، سایر عوامل نتیجه مثبت تری دارند.

تعصبات عاطفی بودن یا صعودی یا نزولی ، که در درجه اول توسط رسانه ها رانده می شود ، شما را از تمرکز واقعی روی نتایج طولانی مدت باز می دارد. درعوض ، شما یا نگران رکود بعدی هستید یا نگران هستید که تجمع را از دست داده اید. بنابراین ، شما تصمیمات کوتاه مدت را که نظرات بلند مدت را نفی می کند ، می کنید.

درک این مورد ، بیایید از منظر صعودی و نزولی به بازارها نگاه کنیم. ما می توانیم نظرات خود را در مورد نتایج بالقوه و تخصیص سرمایه گذاری متعادل کنیم.

پرونده صعودی

احساسات

حتی پس از تظاهرات 10 ٪ از پایین مارس ، نشانگر احساسات BOFA هنوز هم شرایط شدیدتر نزولی را تحت فشار قرار می دهد. که از قضا ، صعودی است زیرا تمایل به یک نشانگر متضاد دارد.

با این حال ، وقتی صحبت از آن احساسات می شود ، تمایل به تغییر سریع دارد. چنین همکار من Chaing Smith ، CFA از Partners Capital Jackson Hole به خوبی خلاصه شد. به شوخ طبعی:

با این حال، برای سال ها که این حملات نوسان یا ترس را داشتیم، ناگزیر شاهد این تغییرات صعودی دیوانه وار با روایت صعودی جدید هستیم که به سرعت از خاکستر بیرون می آید.

وارونگی منحنی بازده - این صعودی است. سهام یک سال پس از وارونگی به طور متوسط 11. 5٪ افزایش می یابد

ترازنامه فدرال رزرو اکنون بیش از 9 تریلیون دلار است و علیرغم صحبت در مورد کاهش، آنها هنوز این کار را انجام نداده اند.

رکود اقتصادی مشهود نیست زیرا ترازنامه مصرف کنندگان و شرکت ها مملو از پول نقد هستند.

چانینگ درست است. روایت صعودی بازگشته است و می تواند از قیمت های بالاتر دارایی حمایت کند زیرا آن احساسات منفی کلی معکوس می شود.

بازارها بالاتر از مقاومت هستند

این احساسات و موقعیت منفی، "سوخت" را برای یک رالی قوی ضد روند فراهم کرد. این افزایش بازار قیمت ها را به بالاتر از 50 و 200 dma رساند و دوباره خرس ها را ناامید کرد. اگر بازار بتواند شرایط خرید بیش از حد را بدون نقض حمایت برطرف کند، گاوها کنترل روایت را دوباره به دست خواهند گرفت. حداقل فعلا.

"در حالی که به سمت پایان ماه پیش می رویم، فشار بیشتر به سمت صعودی دور از ذهن نیست زیرا صندوق های سرمایه گذاری مشترک، حقوق بازنشستگی و شرکت های سرمایه گذاری پرتفوی های خود را برای پایان سه ماهه متعادل می کنند. افزایش اخیر نرخ های بهره باعث کاهش نرخ بهره شده است. سمت اوراق قرضه تخصیص وجوه همچنین کاهش بازارها از ابتدای سال تاکنون مدیران صندوق ها را با کاهش سطح حقوق صاحبان سهام، اضافه وزن نقدینگی و سوگیری منفی مواجه کرده است.»

عملکرد تاریخی

«این زمان همیشه متفاوت است» از نظر اقتصاد، تورم، سیاست و بسیاری از متغیرهای دیگر که به طور بالقوه بر نتایج بازار تأثیر می گذارند. با این حال، همانطور که در نمودار زیر از طریق Plante Moran نشان داده شده است، عملکرد سهام در دوره های افزایش نرخ بهره فدرال رزرو مثبت است.

علاوه بر این، با توجه به ضعف از ابتدای سال، همانطور که توسط گلدمن ساکس اشاره شده است، بازدهی پس از شروع ضعیف به سمت صعودی است.

مسائل دیگری که در مورد صعودی تغذیه می شود عبارتند از:

• سطوح بالای نقدینگی سرمایه گذاران
• بازخرید سهام شرکت ها در حال ثبت رکورد هستند
• جریان های جهانی صندوق های سهام قوی باقی می ماند
• انتظارات سود همچنان بسیار مثبت است

در حالی که هیچ تضمینی وجود ندارد که سهام به رشد خود ادامه دهد، گاوها در حال حاضر دلایل محکمی برای طولانی بودن سهام دارند.

با این حال، خرس ها به همان اندازه مورد قانع کننده ای برای محتاط ماندن دارند.

مورد نزولی

برگشت نقدینگی

افزایش عظیم نقدینگی که از 5 تریلیون دلار در هزینه های دولت به اقتصاد ریخته شده است ، اکنون به پایان رسیده است. این افزایش عظیم در M2 (عرضه پول) باعث افزایش تورمی شد که اکنون شاهد آن هستیم و از گمانه زنی های گسترده بازار پشتیبانی می کنیم.

مشکل این است که نقدینگی ، که تقریباً 3 سال مصرف را به خود جلب کرده است ، معکوس است. به همین ترتیب ، مصرف با کاهش پس انداز ، کاهش سرعت رشد اقتصادی و فشارهای تورم ، کند می شود.

رکود اقتصادی

با کندی رشد اقتصادی و فشارهای تورمی ، درآمد کاهش می یابد. با توجه به اینکه ارزیابی ها هنوز با اقدامات تاریخی بالا رفته است ، قیمت سهام برای کند کردن انتظارات باید تنظیم شود.

در حال حاضر ، با تضعیف داده های اقتصادی فعلی ، تخمین های رو به جلو کاهش می یابد. با توجه به سطح بالای تورم که شرکت ها برای عبور از آن چالش برانگیز تر هستند ، درآمد خط پایین از بین می رود.

فدرال رزرو سیاست پولی را محکم می کند

یکی از نکات صعودی این بود که بازارها در مراحل اولیه چرخه پیاده روی سرعت تمایل دارند. این درست است ، اما یک احتیاط وجود دارد. هربار که فدرال فدرال شروع به افزایش نرخ افزایش نرخ می کرد ، رشد اقتصادی قوی بود و تورم نوظهور بود.

این بار تورم شایع است و رشد اقتصادی ضعیف است. در حالی که از نظر تاریخی ، افزایش نرخ های FED همزمان با افزایش بازارها بود ، مانند این مورد تا زمانی که این افزایش نرخ ها از نظر اقتصادی "شکست". همانطور که اخیراً ذکر شد ، هیچ سابقه تاریخی برعکس وجود ندارد.

سایر مواردی که به پرونده نزولی تغذیه می شوند عبارتند از:

• تورم در حال افزایش است
• بسیاری از "طولانی مدت به دام افتاده" در بازار وجود دارد
• خطر ژئوپلیتیکی زیاد است
• احتمال بالای "اشتباه سیاست" فدرال
• نرخ بهره در حال افزایش است که باعث کاهش سرعت رشد اقتصادی می شود.
• نقدینگی بازار همچنان کم است
• فدرال رزرو Q. E به پایان رسیده است ، و آنها ترازنامه خود را کاهش می دهند
• اعتماد به نفس مصرف کننده (به طور خاص گسترش بین انتظارات فعلی و آینده):

در حالی که هیچ تضمینی وجود ندارد که سهام همچنان به سقوط خود ادامه دهد ، خرس ها پایه و اساس محکمی برای محتاط بودن در مورد بازارها دارند.

لازم نیست یک طرف را انتخاب کنید

پس شما چه می کنید؟

ما معتقدیم که همانطور که قبلاً مورد بحث قرار گرفت ، پرونده صعودی برای تضمین یک راهپیمایی کوتاه مدت وجود دارد. با این حال ، دینامیک طولانی مدت نزولی است.

اما نکته مهم در اینجا وجود دارد - شما مجبور نیستید "انتخاب کنید".

در حالی که بسیاری فکر می کنند شما باید یا "صعودی" یا "نزولی" باشید ، واقعیت این است که شما نمی کنید. در کوتاه مدت ، ما می توانیم با موقعیت سهام خود "صعودی" باشیم. با این حال ، ما همچنین می توانیم در دیدگاه های بلند مدت خود "نزولی" باشیم.

صرف نظر از اینکه شما صعودی یا نزولی هستید ، دستورالعمل هایی وجود دارد که می توانید آنها را دنبال کنید.

1. سطح متوقف کردن از بین رفتن را به سطح پشتیبانی فعلی برای هر موقعیت محکم کنید.(هنگام معکوس بازار ، نقاط خروج قابل شناسایی را فراهم می کند.)
2. پرتفوی پرچین در برابر کاهش چشمگیر بازار.(دارایی های غیر با همبستگی ، موقعیت های بازار کوتاه ، گزینه های قرار دادن شاخص ، اوراق قرضه.)
3. در موقعیت هایی که برندگان بزرگی بوده اند سود کسب کنید (تعادل مجدد موقعیت های بیش از حد یا تمدید شده برای به دست آوردن سود اما همچنان به شرکت در پیشرفت ادامه دهید.)
4. فروش عقب و بازنده.(اگر چیزی در ذوب بازار کار نمی کند ، به احتمال زیاد در طی یک کاهش گسترده کار نمی کند. بهتر است خطر را زودتر از بین ببرید.)
5. برای هدف قرار دادن وزن ، اوراق بهادار پول نقد و بازپرداخت را افزایش دهید.(ریسک مجدد به طور مرتب خطرات پنهان را تا حدودی کاهش می دهد.)

توجه داشته باشید ، هیچ چیز در آنجا نمی گوید: "همه چیز را بفروشید و به پول نقد بروید."

ما به دلیل احساسات منفی ، فصلی بودن و سطح بالا پول نقد توسط مدیران صندوق نسبت به بازارها خوش بین تر هستیم. با این حال ، ما به دلیل خطرات کلان گسترده تر محتاط هستیم.

در تلاش برای پیش بینی نتایج بازار ارزش کمی وجود دارد. بهترین کاری که می توانیم انجام دهیم تشخیص محیط برای آنچه در آن است ، خطرات مرتبط را درک کرده و با احتیاط حرکت می کنیم.

"صعودی یا نزولی" را به رسانه ها واگذار کنید.

مقالات مرتبط

بازار سهام ایالات متحده برای بدترین سال خود از سال 2008 در مسیر است و S& P 500 نسبت به سال به روز 19. 6 ٪ کاهش یافته است. مسیر بازار در سال 2023 ادامه خواهد یافت.

تلاش طولانی مدت نوکیا برای رانندگی در چرخش ، سرانجام نشان می دهد برخی از کشش ها که تجارت ثبت اختراع نوکیا در حال جبران بهبود در عملیات است.

منابع اساسی باعث افزایش سود در شاخص Pan-European 600 می شود زیرا چین به پایان می رسد محدودیت های قرنطینه تقاضا برای پوشش های پلی اسپارتیک انتظار می رود در ساختمان افزایش یابد و.

ما شما را ترغیب می کنیم تا از نظرات برای تعامل با سایر کاربران ، به اشتراک گذاشتن دیدگاه خود و سؤال از نویسندگان و یکدیگر استفاده کنید. با این حال ، برای حفظ سطح بالای گفتمان ، همه ما ارزش آن را داریم و انتظار داریم ، لطفاً معیارهای زیر را در خاطر داشته باشید:

مکالمه را غنی کنید ، آن را زباله نکنید.

متمرکز و در مسیر باشید. فقط مطالب مربوط به موضوع مورد بحث را ارسال کنید.

با احترام رفتارکن. حتی نظرات منفی را می توان به صورت مثبت و دیپلماتیک قاب بندی کرد. از حملات ، تهمت یا حملات شخصی که به یک نویسنده یا کاربر دیگر هدایت می شود ، خودداری کنید. نژادپرستی ، سکسیسم و سایر اشکال تبعیض تحمل نمی شود.

عاملان هرزنامه یا سوءاستفاده از سایت حذف می شوند و از ثبت نام آینده به اختیار Investing.com ممنوع می شوند.

توانایی اظهار نظر شما در حال حاضر به دلیل گزارش های منفی کاربر به حالت تعلیق در آمده است. وضعیت شما توسط مجریان ما بررسی خواهد شد.

بابت نظراتتون ممنونم. لطفاً توجه داشته باشید که همه نظرات تا زمان تأیید توسط مجریان ما در انتظار هستند. بنابراین ممکن است مدتی طول بکشد تا در وب سایت ما ظاهر شود.

"این فقط کمی خرد شده است" ، "این می خواهد در حال حرکت به این زمین باشد". سرهای صحبت کردن باعث می شود من پوکی کنم. امروز نظرات Brainard را بررسی کنید. بسیار هولناکمن هنوز نرفته ام ، اما ، من تماس تلفنی uvxy 4/14 11. 50 دلار دارم. با یک یادداشت غم انگیز ، مارس جنون به پایان رسیده است. به کانزاس و سنت پیترز تبریک می گویم.

توانایی اظهار نظر شما در حال حاضر به دلیل گزارش های منفی کاربر به حالت تعلیق در آمده است. وضعیت شما توسط مجریان ما بررسی خواهد شد.

آیا مطمئن هستید که می خواهید ٪ user_name ٪ را مسدود کنید؟

با این کار ، شما و ٪ user_name ٪ قادر به دیدن پست های سرمایه گذاری یکدیگر نخواهید بود.

٪ user_name ٪ با موفقیت به لیست بلوک شما اضافه شد

از آنجا که فقط این شخص را مسدود کرده اید ، باید 48 ساعت صبر کنید تا بلوک را تجدید کنید.

احساس می کنم این نظر است:

گزارش شما برای بررسی به مجریان ما ارسال شده است

افشای ریسک: تجارت در ابزارهای مالی و/یا ارزهای رمزنگاری شامل ریسک های بالایی از جمله خطر از دست دادن برخی یا همه مبلغ سرمایه گذاری شما است و ممکن است برای همه سرمایه گذاران مناسب نباشد. قیمت ارزهای رمزپایه بسیار بی ثبات است و ممکن است تحت تأثیر عوامل خارجی مانند رویدادهای مالی ، نظارتی یا سیاسی باشد. تجارت در حاشیه خطرات مالی را افزایش می دهد. قبل از تصمیم گیری برای تجارت در ابزار مالی یا ارزهای رمزنگاری شده باید از خطرات و هزینه های مرتبط با تجارت بازارهای مالی کاملاً آگاه باشید ، اهداف سرمایه گذاری خود ، سطح تجربه و اشتهای ریسک خود را با دقت در نظر بگیرید و در صورت لزوم به دنبال مشاوره حرفه ای باشید. Fusion Media می خواهد به شما یادآوری کند که داده های موجود در این وب سایت لزوماً در زمان واقعی و نه دقیق نیست. داده ها و قیمت های موجود در وب سایت لزوماً توسط هیچ بازار یا مبادله ای ارائه نمی شود ، اما ممکن است توسط سازندگان بازار ارائه شود ، بنابراین ممکن است قیمت ها دقیق نباشند و ممکن است با قیمت واقعی در هر بازار مشخص متفاوت باشد ، به این معنی که قیمت ها نشانگر هستند و نهمناسب برای اهداف تجاری. Fusion Media و هر ارائه دهنده داده های موجود در این وب سایت ، مسئولیت هرگونه ضرر یا خسارت را در نتیجه تجارت شما یا اعتماد شما به اطلاعات موجود در این وب سایت نمی پذیرند. استفاده ، ذخیره ، بازتولید ، نمایش ، اصلاح ، انتقال یا توزیع داده های موجود در این وب سایت بدون اجازه صریح کتبی رسانه های فیوژن و/یا ارائه دهنده داده ممنوع است. کلیه حقوق مالکیت معنوی توسط ارائه دهندگان و/یا مبادله ارائه داده های موجود در این وب سایت محفوظ است. Fusion Media ممکن است براساس تعامل شما با تبلیغات یا تبلیغ کنندگان ، توسط تبلیغ کننده هایی که در وب سایت ظاهر می شوند جبران شود.