چگونه قیمت نفت و کالاها بر نرخ ارز برای کانادا و استرالیا تأثیر می گذارد

مشاغل درگیر در تجارت صادرات واردات ، نوسانات نرخ ارز را در سالهای اخیر تجربه کرده اند. 1 در سطح جهان ، دلایل زیادی برای این امر وجود دارد. اما برای برخی از کشورها ، یکی از پدیده های قابل توجه ، پیوند بین نرخ ارز آنها و قیمت جهانی نفت و کالاها است. این مقاله به بررسی این پدیده برای مشاغل علاقه مند می پردازد تا دریابند که چگونه قیمت نفت و کالاها بر نرخ ارز ارز خاص تأثیر می گذارد و آن دانش را در استراتژی های مدیریت ریسک FX خود گنجانیده است.

هنگامی که صادرات اصلی یک کشور نفت یا کالایی است ، نرخ ارز آن تمایل دارد قیمت جهانی آن صادرات را ردیابی کند. وقتی قیمت بالا می رود ، نرخ ارز نیز چنین می شود. افزایش قیمت جهانی تمایل به جذب سرمایه گذاری و منابع داخلی به صنعت استخراجی دارد ، در حالی که سایر صنایع صادراتی به دلیل نرخ ارز بالا - پدیده ای که به عنوان "بیماری هلندی" شناخته می شود ، می جنگند که در آن اقتصاد به طور فزاینده ای به صنایع استخراجی آن وابسته می شود. 2 هنگامی که قیمت نفت و کالاها کاهش می یابد ، نرخ ارز کشورهای صادرکننده در کنار هم قرار می گیرند. ارزهایی که به طور طبیعی قیمت نفت و کالا را ردیابی می کنند به عنوان "ارزهای کالایی" شناخته می شوند. 3 "

بیشتر "ارزهای کالایی" متعلق به کشورهای در حال توسعه است که بسیاری از آنها سعی می کنند خود را از نوسانات نرخ ارز و بیماری هلندی با استفاده از پول خود ، معمولاً به دلار آمریکا یا یورو محافظت کنند. اما دو کشور بزرگترین کشورهای توسعه یافته جهان نیز دارای "ارزهای کالایی" هستند - و هر دو آنها نرخ ارز آزادانه شناور دارند. کانادا صادر کننده اصلی نفت است و استرالیا بزرگترین صادر کننده سنگ آهن در جهان است. نرخ ارز آنها به ترتیب ، قیمت نفت خام واسطه ای غرب تگزاس (WTI) و قیمت نقطه سنگ آهن را ردیابی می کند. 4

کاهش قیمت نفت و کالا بر نرخ ارز استرالیا و کانادا تأثیر می گذارد

در سالهای اخیر ، قیمت نفت و کالاها به طرز فجیعی کاهش یافته است. قیمت نفت خام WTI از اوج بیش از 100 دلار در هر بشکه در اواسط سال 2014 به 30 دلار در هر بشکه تا ژانویه سال 2016 کاهش یافته است. 2015. 6 قیمت هر دو نفت و کالاها در طول سال 2016 تا حدودی بازیابی شد ، اما قیمت نفت اکنون دوباره در حال اسلاید است زیرا تولید نفت شیل ایالات متحده سرعت را جمع می کند. 7

فروپاشی قیمت نفت و کالاها توسط برخی از آنها به عنوان پایان یک "چرخه فوق العاده" که ناشی از تقاضای ناخوشایند در چین برای نفت و مواد اولیه برای سوختن گسترش صنعتی آن است ، مورد استقبال قرار گرفت. با این حال ، 8 نفر دیگر ، به افزایش تولید نفت و کالاها به دلیل کشف و استخراج منابع جدید در کشورهای توسعه یافته و به طور فزاینده ، اشاره کردند. به عنوان مثال ، تولید نفت شیل در ایالات متحده به ایجاد گلوت نفتی کمک کرد که قیمت ها را پایین آورد. 9

هر دو کانادا و استرالیا با کاهش قیمت صادرات اصلی آنها ، نرخ ارز آنها را به میزان قابل توجهی کاهش می دهند و به نظر می رسد که سقوط ادامه خواهد یافت. 10 اما این البته از افزایش بسیار زیاد نرخ ارز آنها در سالهای گذشته پیروی می کند. شاید دقیق تر باشد که نرخ ارز آنها را به عنوان بازگشت به سطح عادی پس از دوره ای که در طی آن به طور غیر طبیعی قوی بودند ، در نظر بگیریم.

معاملات حمل و نقل تأثیر قیمت نفت و کالا بر نرخ ارز اغراق می کند

دلار استرالیا نه تنها تحت تأثیر قیمت کالاها قرار می گیرد بلکه تحت تأثیر شرایط در اقتصاد ژاپن قرار می گیرد. این به خاطر آنچه به عنوان "تجارت حمل" شناخته می شود. در حالی که دلار استرالیا به دلیل تقاضای صادرات کالاهای کشور قوی بود ، ین ژاپن به دلیل عملکرد ضعیف اقتصادی ، ضعیف تر بود. نرخ بهره در ژاپن بسیار پایین بود ، در حالی که نرخ بهره در استرالیا بالاتر بود. بنابراین ، معامله گران ین را می فروشند و درآمد حاصل از آن را با دلار بالاتر استرالیا سرمایه گذاری می کنند. این تقاضا برای دلارهای استرالیا ، ارز را حتی بیشتر کرد. 11

تجارت حمل و نقل مشابه بین دلار کانادا و ین و همچنین بین دلار کانادا و دلار آمریکا در پی بحران مالی سال 2008 وجود داشت ، هنگامی که نرخ بهره ایالات متحده در پایین ترین سطح تاریخی بود و دلار آمریکا نسبت به آن ضعیف بوددلار کانادایی.

با این حال ، با کاهش قیمت کالاها ، اختلافات بازده بین ارزها را از بین می برد ، این معاملات حمل و نقل از بین می روند و به کاهش نرخ ارز برای دلارهای کانادایی و استرالیا کمک می کنند. اکنون با کاهش قیمت نفت و افزایش نرخ بهره ایالات متحده ، معاملات حمل معکوس سودآور می شوند. این امر تمایل به کاهش نرخ ارز دلار کانادایی و استرالیا حتی بیشتر خواهد داشت. 12

غذای آماده:

برای مشاغل درگیر در تجارت صادرات واردات با کانادا و استرالیا ، این واقعیت که ارزها با قیمت نفت و کالاها افزایش می یابند ، به این معنی است که خطر FX ناشی از نوسانات ارز بخشی اجتناب ناپذیر از انجام تجارت در آن کشورها است. قیمت های آتی نفت و کالاها می تواند هنگام تدوین استراتژی های محافظت از این ارزها مفید باشد ، زیرا آنها نشانگر جهت احتمالی سفر نفت و قیمت کالاها و از این رو چشم انداز نرخ ارز دلار کانادا و استرالیا هستند.