تحقیق در مورد پویایی و جمعیتی استفاده از رمزنگاری خانگی ایالات متحده

درگیری خانوارهای ایالات متحده در دارایی های رمزنگاری (از این پس ، رمزنگاری) در طول همه گیر Covid-19 به شدت افزایش یافت و در کنار افزایش قابل توجهی در نرخ پس انداز شخصی. پنج سال پیش ، تنها بخش کوچکی از افراد رمزنگاری داشتند. از اواسط سال 2022 ، طبق داده های ما ، تقریباً 15 درصد از افراد انتقال به حساب های رمزنگاری را انجام داده بودند. با توجه به نوسانات بازار و عدم اطمینان در مورد چگونگی استفاده از دارایی های رمزنگاری ، این روند پیامدهای بالقوه ای برای سلامت ترازنامه های خانوار دارد.

در این گزارش از داده های شناسایی شده ای استفاده شده است که نمونه ای از نزدیک به 5 میلیون مشتری حساب کاربری فعال را پوشش می دهد ، که بیش از 600 هزار نفر از آنها انتقال به حساب های رمزنگاری انجام داده اند. نکته مهم ، ما پویایی چنین نقل و انتقالات را با شاخص های جمعیتی پیوند می دهیم ، و این امکان تجزیه و تحلیل ناهمگونی در بین درآمد ، جنسیت و گروه های نژادی را فراهم می کنیم.

از یافته های ما می توان برای ارزیابی اثرات افتراقی ظهور سرمایه گذاری رمزنگاری به روز و بیشتر درک ما از چگونگی عملکرد رفتارهای مربوط به روند مالی در دنیای واقعی استفاده کرد. در یکی از نتیجه گیری های اصلی گزارش ، ما تخمین می زنیم که افراد با درآمد پایین بدتر شده اند-بعداً و به طور متوسط قیمت های بالاتر-نسبت به کسانی که درآمد بیشتری دارند. در حالی که داده های ما فقط انتقال به اکوسیستم رمزنگاری را نشان می دهد و نه خرید مستقیم دارایی های رمزنگاری ، تخمین می زنیم که سرمایه گذار متوسط در Crypto احتمالاً بازده سرمایه گذاری قابل توجهی را از نظر درصد تجربه کرده است. نکته قابل توجه ، مقادیر دلار درگیر برای اکثر آنها بسیار ناچیز بوده است.

در تحقیقات ما در مورد چگونگی متناسب بودن Crypto در سلامت مالی خانوارها ، ما تجزیه و تحلیل پیرامون سؤالات و یافته های زیر را سازماندهی می کنیم:

سوالات تحقیق

1. درگیری رمزنگاری با گذشت زمان چگونه تکامل یافته است؟
2. جمعیت شناسی افرادی که از دارایی های رمزنگاری استفاده می کنند چیست؟
3. شرکت کنندگان در بازار خرده فروشی در رمزنگاری چه میزان ریسک مالی دارند؟

1. بیشتر کاربران Crypto اولین معاملات خود را در طول سنبله با قیمت های رمزنگاری انجام دادند.
2. استفاده از رمزنگاری برای مردان ، افراد آسیایی و افراد جوان با درآمد بالاتر گسترده تر و عمیق تر است.
3. منابع رمزنگاری برای بیشتر افراد نسبتاً كوچك است-به عنوان جریان متوسط برابر با ارزش هر هفته در خانه ، اما تقریباً 15 درصد از كاربران دارای نقل و انتقالات خالص بیش از یک ماه پرداخت به حساب های رمزنگاری هستند.
4. بیشتر افرادی که پول را به حساب های رمزنگاری منتقل می کردند ، این کار را کردند که قیمت های رمزنگاری و دارایی به طور قابل توجهی بالاتر از سطوح اخیر بود ، و افراد با درآمد کمتری احتمالاً خرید را با قیمت های بالا نسبت به درآمد بالاتر انجام می دادند.

پیدا کردن یک: بیشتر کاربران رمزنگاری اولین معاملات خود را در طول سنبله در قیمت های رمزنگاری انجام دادند.

سهم جمعیتی که تاکنون وجوه را به یک حساب مربوط به رمزنگاری منتقل کرده اند ، در طول همه گیر Covid-19 سه برابر شده است ، از 3 درصد تجمعی قبل از سال 2020 به 13 درصد از ژوئن 2022 افزایش یافته است. برای پس زمینه نحوه پیگیری ما به کادر زیر مراجعه کنیدجریانهای مربوط به رمزنگاری. تصویب حساب های رمزنگاری (تعریف شده توسط اولین معامله رمزنگاری مشاهده شده) و حجم نقل و انتقالات در قسمت های متمرکز قرار گرفته است که همزمان با افزایش شدید قیمت بیت کوین است. اکثر کاربران جدید رمزنگاری در نمونه ما ، از سال 2015 تا 2022 ، اولین معاملات خود را در مجموعه ای از روزها انجام دادند که کمتر از پنج ماه طول می کشد ، همه اینها با تغییر قیمت ماهانه بیش از 25 درصد همزمان است.

داده ها و روش شناسی

این تحقیق به داده های شناسایی شده در مورد معاملات حساب چک تعقیب و گریز در مقابل ده ها سیستم عامل رمزنگاری خرده فروشی متکی است. ما انتقال به کارگزاران رمزنگاری را به عنوان "جریان" به Crypto شمردیم و برعکس برای انتقال از آن سیستم عامل ها به حساب های تعقیب. نمونه اصلی تحلیلی ما برای این گزارش ، جهانی از مشتریان حساب کاربری فعال را در نظر می گیرد که ما یک جریان قابل توجه و پایدار از فعالیت داریم که حداقل 5 معاملات در ماه با کل جریان و خروجی هر ماه در هر ماه مشخص می شود. این به مرکز تجزیه و تحلیل ما بر مجموعه ای از افراد کمک می کند که برای آنها مقدار نماینده ای از فعالیت های کلی مالی آنها را مشاهده می کنیم. اقدامات میزان درگیری رمزنگاری در این گزارش نسبت به این جمعیت است.

شکل 1: افزایش در پایگاه کاربر رمزنگاری همزمان با سنبله های قابل توجه در قیمت بیت کوین است.

یک طرح خط که تعداد کاربران جدید رمزنگاری را با گذشت زمان نشان می دهد ، به عنوان درصد حداکثر تعداد مشاهده شده. زمان Spans 2017 تا ژوئن 2022. استفاده جدید رمزنگاری به عنوان اولین معامله مشاهده شده شخص به یا از مبادله رمزنگاری تعریف شده است. این طرح دارای یک محور ثانویه است که قیمت بیت کوین را نشان می دهد ، که میزان همبستگی بالایی با تعداد کاربران جدید رمزنگاری را نشان می دهد. هر دو سریال در نوامبر 2021 به بالاترین امتیاز خود می رسند و بیت کوین به بیش از 60،000 دلار رسیده است. سنبله های کوچکتر در هر دو سری در حدود ماه مه 2021 و دسامبر 2017 ظاهر می شوند. امتیاز داده ها هفتگی است.

پویایی و جمعیت شناسی استفاده از دارایی های رمزنگاری شده خانگی در ایالات متحده

شدت فعالیت انتقال در مقاطع زمانی خاص، مرتبط با حرکات قیمت، نشان می دهد که رفتار گله مانند سهم قابل توجهی از کل تراکنش های افراد با حساب های رمزنگاری را هدایت می کند. سرمایه گذارانی که از حساب های سرمایه گذاری سنتی استفاده می کنند، پویایی مشابهی از خود نشان می دهند - جریان های ورودی درست پس از افزایش قابل توجه در قیمت سهام ایالات متحده قوی تر می شوند، اما تراکنش های کریپتو متمرکزتر شده اند. من

با توجه به اینکه دارایی های رمزنگاری یک ورودی جدید به چشم انداز سرمایه گذاری خرده فروشی هستند، در مجموع، خانوارهای ایالات متحده در چند سال گذشته خریداران خالص دارایی های رمزنگاری شده اند. در نمونه ما، نسبت انتقال به حساب های رمزنگاری شده به پول برگشتی به حساب های جاری سنتی از سال 2017 تا اواسط سال 2022، 2 به 1 بود. با این حال، پس از کاهش قیمت بیت کوین در ماه مه و ژوئن 2022 (شکل 2)، جریان های نسبی تقریباً متعادل شده بودند، زیرا نقل و انتقالات به دارایی های کریپتو کاهش یافت و جریان خروجی همچنان بالا بود. ما افزایش و کاهش استفاده از کریپتو از زمان شروع کووید را مطابق با رابطه مشترک بین جریان های خرده فروشی و قیمت های بازار می دانیم که در تحقیقات قبلی دیده شده است. علاوه بر این، روند جریان های کریپتو پویایی پس انداز خانوارها را نیز دنبال می کند که در اوایل همه گیری به بالاترین حد تاریخی رسید، اما شروع به معکوس کرد. ii

شکل 2: در بیشتر سال های گذشته، خروجی سرمایه گذاران خرده فروش به حساب های رمزنگاری بسیار بیشتر از جریان ورودی از آن حساب ها بود، اما جهت خالص نقل و انتقالات در کنار کاهش قیمت کریپتو در نیمه اول سال 2022 متعادل تر شد.

نمودار خطی که جریان های کریپتو به و از حساب های کریپتو (دو سری) را نشان می دهد که در برابر قیمت بیت کوین ترسیم شده است. جریان های رمزنگاری به عنوان درصدی از درآمد تخمینی کاربران حساب های جاری فعال که با حساب های سرمایه گذاری رمزنگاری یا سنتی تراکنش داشتند، مقیاس بندی می شوند. این محور y (اولیه) 0 تا 3. 5 درصد را در بر می گیرد. هر دو جریان ورودی و خروجی کریپتو در اواخر سال 2017، بهار 2021 و اواخر سال 2021 به اوج خود می رسند. جریان های خروجی رمزارز به طور مداوم بزرگتر از جریان های ورودی کریپتو هستند، اگرچه این دو سری در نیمه اول سال 2022 به یکدیگر نزدیک می شوند. هر دو سری نیز درجه بالایی از همبستگی را نشان می دهند. با قیمت بیت کوین

پویایی و جمعیت شناسی استفاده از دارایی های رمزنگاری شده خانگی در ایالات متحده

یافته دوم: استفاده از کریپتو برای مردان، افراد آسیایی و افراد جوان با درآمد بالاتر گسترده تر و عمیق تر است.

تجزیه و تحلیل های قبلی با استفاده از اطلاعات مربوط به نظرسنجی ها ، جمعیت شناسی استفاده از رمزنگاری را روشن کرده است. داده های معاملات بانکی بررسی می کند که پاسخ های نظرسنجی افراد با فعالیت مالی سازگار است. به طور کلی ، نتایج ما در مورد جنسیت و آرایش نژاد کاربران رمزنگاری کاملاً با داده های بررسی فدرال رزرو از تصمیم گیری اقتصادی خانواده و مطالعات جداگانه از مرکز تحقیقات Pew سازگار است. سوم

سن و جنس

در نمونه ما ، استفاده از رمزنگاری در بین افراد جوان بیشتر از 20 درصد برای هزاره ها ، 11 درصد برای نسل X و 4 درصد برای بومرهای کودک برجسته تر است (شکل 3 را ببینید). مردان به طور فعال در هر گروه سنی مشغول هستند. در طول نمونه کامل ، مردان تقریباً دو برابر بیشتر از این هستند که پول را به حساب های رمزنگاری یا خارج از کشور منتقل کرده اند.

شکل 3: استفاده از حساب های رمزنگاری برای هزاره ها و مردان متداول است.

یک طرح نوار که سهم افراد درگیر در رمزنگاری را بر اساس نسل و جنسیت نشان می دهد. نسل های ذکر شده هزاره ها ، نسل X و بومرهای کودک هستند. هزاره ها بالاترین سطح درگیری را دارند ، از کمی بالاتر از 10 برای زنان تا بیش از 25 درصد برای مردان. تفاوت های جنسیتی برای نسل X و برای بومرهای کودک کوچکتر است. درگیری برای هر دو کوچکتر از هزاره ها به نسل X کمی کمتر از نیمی از نسل X و تقریباً نیمی از نسل X تا Baby Boomers.

پویایی و جمعیت شناسی استفاده از دارایی های رمزنگاری شده خانگی در ایالات متحده

در بین کاربران رمزنگاری ، مردان نیز نسبت به زنان عمیقاً درگیر رمزنگاری هستند ، همانطور که با مقدار ناخالص نقل و انتقالات به حساب های رمزنگاری شده و در مقابل حساب های بررسی سنتی اندازه گیری می شود. متوسط نقل و انتقالات ناخالص کل برای مردان تقریباً 1000 دلار برای مردان و 400 دلار برای زنان است. ما در مورد عمق ریسک مالی که توسط گروه های جمعیتی در یافته های بیشتر در یافتن 3 مورد بررسی قرار گرفته است ، بررسی می کنیم.

ما در آرایش جمعیتی کاربران رمزنگاری شده توسط مسابقه ، تغییرات دیگری پیدا می کنیم. برای جداسازی تفاوت در نژاد ، ما روی هزاره ها تمرکز می کنیم - که کثرت کاربران رمزنگاری را تشکیل می دهد - و به تعامل در براکت های درآمد نگاه می کنیم. برای هزاره های اطراف درآمد متوسط در نمونه ما ، افراد آسیایی بیشترین میزان درگیری را 27 درصد دارند. IV کاربر Crypto برای افراد سیاه و اسپانیایی در داده های ما تقریباً با 21 درصد برابر بود و افراد سفید پوست 20 درصد وارد شدند.

درگیری رمزنگاری با درآمد بالاتر در گروه های مسابقه ، همانطور که در شکل 4 نشان داده شده است ، به طور متوسط افزایش می یابد ، ما این ارقام را نسبت به سهم افرادی که دارای حساب کارگزاری سنتی هستند ، ترسیم می کنیم. سهم با هر نوع حساب در درآمد در حال افزایش است ، اگرچه تفاوت بین کسانی که دارای امتیاز بالاتر و پایین تر هستند از نظر درصد درصد برای رمزنگاری بسیار کوچکتر است.

شکل 4: استفاده از هر دو حساب رمزنگاری و سرمایه گذاری های سنتی به طور کلی با درآمد در گروه های نژادی افزایش می یابد.

یک طرح خط که نشان دهنده میزان مشارکت افراد در حساب های رمزنگاری و سرمایه گذاری سنتی بر اساس درآمد است. برای هر یک از چهار گروه مسابقه - آسی ، سیاه ، اسپانیایی و سفید - هر یک نشان می دهد که چگونه دخالت با درآمد متفاوت است. سرمایه گذاری های سنتی نسبت به رمزنگاری در سراسر توزیع درآمد ، میزان دخالت بالاتری دارند. هر دو با درآمد افزایش می یابند ، اما رمزنگاری کمتر از سرمایه گذاری های سنتی افزایش می یابد. افراد آسیایی بیشتر درگیر سرمایه گذاری های رمزنگاری و سنتی هستند ، با 30 درصد (با قیمت 12،000 تا 24،000 دلار در پرداخت سالانه در خانه) تا بیش از 70 درصد (برای افرادی که بیش از 100000 دلار در خانه دریافت می کنند) برای حساب های سنتی وحدود 15 درصد تا حدود 35 درصد برای رمزنگاری. خطوط برای افراد سیاه و اسپانیایی برای رمزنگاری بسیار نزدیک به یکدیگر هستند - 10 درصد تا کمی بیش از 30 درصد برای رمزنگاری. در همین حال ، افراد اسپانیایی کمتر از افراد سیاه پوست در بیشتر گروه های درآمد (به جز کمترین درآمد درآمدی) در حساب های سرمایه گذاری سنتی شرکت می کردند. در همین حال ، افراد سفید پوست با توجه به حساب های سرمایه گذاری سنتی شبیه به افراد سیاه پوست در گروه های درآمد بودند. اما افراد سفید پوست نسبت به افراد سیاه پوست و اسپانیایی تا حدودی کمتر درگیر رمزنگاری بودند ، با این که این شکاف در حدود صفر با درآمد کم شروع می شود و برای افراد با درآمد بالاتر به درصد درصد کاهش می یابد.

پویایی و جمعیت شناسی استفاده از دارایی های رمزنگاری شده خانگی در ایالات متحده

پیدا کردن سه: منابع رمزنگاری برای اکثر افراد نسبتاً کوچک است-به عنوان جریان متوسط برابر با یک هفته ارزش پرداخت خانه-اما تقریباً 15 درصد کاربران دارای نقل و انتقالات خالص بیش از یک ماه پرداخت به حساب های رمزنگاری هستند.

بیشتر سرمایه گذاران در حوزه ارزهای دیجیتال فقط دارایی های کوچکی هستند. با جمع آوری نقل و انتقالات در سطح فردی، متوسط مبلغ ناخالص منتقل شده به حساب های رمزنگاری در دوره 2015 تا نیمه اول سال 2022 تقریباً 620 دلار بوده است. سطح تعامل کریپتو - همانطور که با ارزش دلار خام نقل و انتقالات اندازه گیری می شود و زمانی که بر اساس درآمد مقیاس بندی می شود - معمولاً برای افراد با درآمد بالاتر بالاتر است (شکل 5 را ببینید). توزیع ریسک کریپتو با این دیدگاه مطابقت دارد که افراد با درآمد بالاتر تمایل و توانایی بیشتری برای تحمل ریسک قیمت کریپتو دارند. vi

شکل 5: افراد با درآمد بالاتر، پول بیشتری را به حساب های رمزنگاری منتقل کرده اند، که بر اساس ارزش دلار اندازه گیری می شود و براساس ارزش هفته ها پرداخت های خانگی مقیاس بندی می شود.

یک نمودار میله ای که میانگین ارزش نقدی منتقل شده به صرافی های کریپتو (نارنجی) و تعداد هفته های درآمد (آبی) را بر اساس چارک درآمد نشان می دهد. هر دو معیار برای چارک های درآمد بالاتر بالاتر هستند، اما درآمد هفته ها کندتر از اندازه گیری ارزش نقدی افزایش می یابد. میانگین کاربر کریپتو در چارک اول درآمد حدود 350 دلار را به صرافی های رمزنگاری منتقل کرده است که نشان دهنده درآمد کمی کمتر از نیم هفته است. بالاترین چارک درآمد نزدیک به 1000 دلار را انتقال داده است که ارزش آن حدود 5 روز درآمد است. هفته های درآمد بر اساس درآمدهای دریافتی است که با بررسی جریان های ورودی حساب منهای نقل و انتقالات اندازه گیری می شود. چارک های درآمد بر اساس درآمد متوسط در یک کد پستی است.

پویایی و جمعیت شناسی استفاده از دارایی های رمزنگاری شده خانگی در ایالات متحده

فراتر از مشارکت متوسط، به سهم افراد در گروه های مختلف در سطوح مختلف ریسک مالی (مقیاس شده) نگاه می کنیم. این دیدگاه می تواند برای درک میزان مشکلات مالی احتمالی مرتبط با ضرر در بازارهای رمزنگاری مفید باشد. همانطور که در شکل 6 در زیر نشان داده شده است، 11 درصد از افراد در ربع اول درآمد و 15 درصد از چارک چهارم، بیش از یک ماه درآمد را به حساب های رمزنگاری انتقال داده اند. با بالا بردن سطح به درجه بالاتر از سه ماه درآمد، سهم ها به ترتیب به 4 و 6 درصد کاهش می یابد.

شکل 6: حدود 15 درصد از افراد بیش از 1 ماه درآمد را به حساب های رمزنگاری انتقال داده اند، با سهم تا حدودی بالاتر برای افراد با درآمد بالا.

نمودار نوار با مقایسه نسبت کوارتیل های درآمد اول و چهارم که بیش از یک ماه و بیش از سه ماه درآمد در مبادلات رمزنگاری دارند. اکثریت قریب به اتفاق هر دو کوارتل درآمدی کمتر از یک ماه درآمد در مبادلات رمزنگاری دارند. چهارم (بالاترین) کوارتیل درآمدی کمی بیشتر از یک ماه و بیش از سه ماه درآمد در مبادلات رمزنگاری است. ماههای درآمد مبتنی بر درآمد خانه است که با بررسی میزان ورود به حساب منهای نقل و انتقالات اندازه گیری می شود. کوارتل های درآمد بر اساس درآمد متوسط در یک کد پستی است.

پویایی و جمعیت شناسی استفاده از دارایی های رمزنگاری شده خانگی در ایالات متحده

زمینه اضافی در امور مالی خانوارها - یعنی سایر شاخص های ثروت - ممکن است خطرات سرریز را کاهش دهد که می تواند از نوسانات بازار رمزنگاری ناشی شود ، همه چیز دیگر برابر است. داده های ما نشان می دهد که مانده های مایع و استفاده از کارگزاری سرمایه گذاری برای افراد دارای افزایش در معرض رمزنگاری بیشتر است. نقدینگی متوسط ، که به ارزش پرداخت هفته ها در حساب های چک و پس انداز اندازه گیری می شود ، برای افراد با ارزش بیش از یک ماه در Crypto در کمترین کوارتیل درآمدی 50 درصد بیشتر است. به همین ترتیب ، این افراد نیز به احتمال زیاد ثروت مالی اضافی در حساب کارگزاری داشتند. این نشان می دهد که افراد با سطح بالایی از قرار گرفتن در معرض رمزنگاری ، از نظر تعادل ، ممکن است توانایی بیشتری برای تحمل ریسک بازار داشته باشند.

پیدا کردن چهار: بیشتر افرادی که پول را به حساب های رمزنگاری منتقل می کردند ، این کار را کردند که قیمت های رمزنگاری به طور قابل توجهی بالاتر از سطح اخیر بود ، و کسانی که درآمد کمتری دارند ، احتمالاً خریدها را با قیمت های بالا نسبت به درآمد بالاتر انجام می دهند.

با وجود قیمت دارایی های رمزنگاری که نوسانات قابل توجهی را در طی پنج سال گذشته نشان می دهد ، پتانسیل طیف گسترده ای از قیمت متوسط معاملات و بنابراین بازده سرمایه گذاری وجود دارد. ما تأثیر زمان بندی سرمایه گذاری دیفرانسیل را با استفاده از روش شرح داده شده در کادر زیر تخمین می زنیم.

با نگاهی به توزیع میانگین قیمت خرید - که در سطح فردی اندازه گیری می شود - نمونه ما را نشان می دهد ، می بینیم که میانگین قابل ملاحظه ای متفاوت از قیمت خرید به Crypto توسط گروه درآمد است. فرد معمولی وقتی بیت کوین در یک سطح متوسط با وزن متوسط قیمت خرید 43. 900 دلار معامله می کرد ، پول را به حساب های رمزنگاری منتقل می کرد. این رقم 45400 دلار برای افراد از کمترین کوارتیل درآمدی و 42400 دلار برای بالاترین ، در بین هزاره ها است. از آنجا که برخی از این نقل و انتقالات ممکن است برای سرمایه گذاری در ارزهای رمزنگاری کمتری - یا در دلار باقی مانده باشد - فعالیت تخمین قیمت خرید ما ممکن است ضررهای سرمایه گذاری ضمنی را تحمل کند.

شکل 7: افراد با درآمد کمتری وقتی قیمت ها بالاتر بودند ، پول را به حساب های رمزنگاری منتقل کردند و این نشان می دهد که بازده سرمایه گذاری کمتری دارد.

این رقم ، قیمت خرید بیت کوین را بر اساس کوارتیل درآمدی و تولید نشان می دهد. کوارتل های درآمدی با درآمد خانه تعریف می شوند و مختص یک نسل هستند. این نسل ها هزاره (سن 26-41 در سن فعلی) ، نسل X (سن 42-57 سال) و رونق کودک (سن فعلی 58-77) هستند. Baby Boomers کمترین قیمت خرید را تخمین زده است که هزاره ها و نسل X تقریباً معادل هستند. هر نسل خریداران رمزنگاری بالاتری را نشان می دهد که قیمت خرید تخمین زده می شوند. شیب قیمت خرید بر اساس کوارتیل درآمدی برای هزاره ها شدیدترین است و با گروه های سنی بالاتر کم عمق تر می شود. برای هزاره ها قیمت های خرید از بیش از 45000 دلار برای کمترین درآمد کوارتیل در حدود 42000 دلار برای بالاترین قیمت است. نسل X از 45000 دلار تا 43،000 دلار و Baby Boomers از 43000 دلار تا 41. 500 دلار است.

پویایی و جمعیت شناسی استفاده از دارایی های رمزنگاری شده خانگی در ایالات متحده

تخمین قیمت خرید رمزنگاری نیز دارای حق بیمه متوسطی است که توسط فارغ التحصیلان غیر کالج پرداخت می شود. این افراد به ترتیب با قیمت های خرید حدود 2 تا 4 درصد بیشتر از افراد دارای مدرک دانشگاهی و تحصیلات تکمیلی خریداری شده اند. کنترل برای نژاد ، تولید ، جنسیت ، درآمد مشاهده شده ، هنوز حدود 1100 دلار تخفیف (تقریباً 2. 5 درصد) برای دبیرستان در مقابل افراد تحصیل کرده دبیرستان وجود دارد. این اختلافات نسبتاً خاموش در مقایسه با اختلافات کلی گروه درآمد است.

شکل 8: افراد با تحصیلات پایین قیمت خرید رمزنگاری تا حدودی بالاتر داشتند.

قیمت خرید بر اساس سطح تحصیلات

قیمت خرید متوسط

تخفیف (بدون قیمت کالج)

توجه: قیمت های خرید برای هر فرد به عنوان میانگین وزنی قیمت بیت کوین بر اساس اندازه انتقال در تاریخ انتقال محاسبه می شود.

اندازه گیری قیمت های خرید سرمایه گذاری کریپتو

از آنجایی که ما مستقیماً قیمت معاملات کریپتو یا ارز دیجیتال واقعی مربوطه را مشاهده نمی کنیم، برای تخمین قیمت های تراکنش به زمان بندی تراکنش و غلبه بیت کوین در بازار تکیه می کنیم. ما از قیمت بسته شدن بیت کوین در تاریخ انتقال به عنوان تخمینی از قیمت خرید استفاده می کنیم. پس از آن، برای هر فرد، می توانیم از طریق معادله زیر به یک تخمین میانگین قیمت خرید با وزن جریان برسیم، جایی که p̅_iمیانگین قیمت خرید شخص i, F است_iکل مبلغ نقل و انتقالات ناخالص شخص به ارز دیجیتال است، f_itارزش دلاری هر انتقال در زمان t و BTC است_tقیمت بسته شدن روزانه بیت کوین مرتبط است.

با معامله قیمت ها در چند ماه گذشته نزدیک به 20000 دلار، اندازه گیری های میانگین قیمت تراکنش های ما نشان می دهد که اکثریت افراد ایالات متحده در سرمایه گذاری های کریپتو خود با ضرر مواجه شده اند. در حالی که تعدادی از افراد، به ویژه در حوالی کاهش قیمت در ماه های مه و ژوئن 2022، پول را از رمزارز منتقل کرده اند، تنها 13 درصد از افراد به اندازه پولی که به حساب های رمزنگاری منتقل کرده اند، انتقال داده اند. شکل 9 سهم افراد در نمونه ما را با میانگین ضمنی قیمت خرید کریپتو در محدوده قیمت بیت کوین نشان می دهد. کمتر از 20 درصد از افرادی که پول را به حساب های کریپتو انتقال داده اند، زمانی که بیت کوین کمتر از محدوده تجاری اخیر زیر 20000 دلار تا نوامبر 2022 بود، این کار را انجام دادند. بیش از نیمی از افراد میانگین نقل و انتقالات کریپتو خود را زمانی انجام دادند که قیمت ها بالای 40،000 دلار بود، که نشان دهنده ضرر سرمایه گذاری قابل توجهی است. آن گروه

شکل 9: اکثر کاربران کریپتو در ایالات متحده زمانی که قیمت ها در مقادیر قابل توجهی نسبت به سطوح فعلی بازار بالا بود، به حساب های رمزنگاری انتقال می دادند.

یک نمودار توزیع تجمعی که درصد نمونه را با میانگین قیمت بیت کوین زیر یک مقدار مشخص نشان می دهد. بالاترین قیمت مشاهده شده کمتر از 70000 دلار و کمترین آن حدود 2000 دلار است. میانگین قیمت خرید 43900 دلار بوده و محدوده معاملاتی بیت کوین بین جولای و اکتبر 2022 بین 19200 تا 24400 دلار است. بیش از 80 درصد نمونه دارای قیمت خریدی است که بالاتر از محدوده معاملاتی فعلی است.

پویایی و جمعیت شناسی استفاده از دارایی های رمزنگاری شده خانگی در ایالات متحده

یافتن پنج: مفاهیم

استفاده از رمزنگاری به سرعت در بین خانوارهای آمریکایی افزایش یافته است ، اما مبالغ سرمایه گذاری شده برای بیشتر افراد نسبتاً اندک است. با وجود قرار گرفتن در معرض کلی نسبتاً متوسط ، زیر مجموعه کوچکی از جمعیت ممکن است ریسک مالی قابل توجهی برای کاهش بیشتر بازار رمزنگاری داشته باشد. حدود 15 درصد از کاربران Crypto بیش از یک ماه ارزش پرداخت خانه را به حساب های رمزنگاری منتقل کرده اند و آنها را در برابر کاهش بیش از 50 درصدی در قیمت های رمزنگاری شده مشاهده شده از قله های آنها در اواخر سال 2021 آسیب پذیرتر می کند. VII

زمان انتقال به سنبله های قابل توجه قیمت مشخصه رفتار گله مانند است. طیف گسترده ای از خانوارهای آمریکایی وقتی این دارایی ها در نزدیکی بالاترین سطح خود تجارت می کردند ، پول را به حساب های رمزنگاری منتقل می کردند. با استفاده از قیمت های بیت کوین در حدود زمان نقل و انتقالات به حساب های رمزنگاری به عنوان پروکسی برای قیمت سرمایه گذاری ، می فهمیم که خانوارهای با درآمد کمتری رمزنگاری را با قیمت های قابل ملاحظه ای بالاتر خریداری کرده اند. اکثر خانوارهای ایالات متحده احتمالاً با ضرر درصد در قیمت های رمزنگاری شده در اواخر سال 2022 با ضرر قابل توجهی روبرو بودند.

تجزیه و تحلیل ما نشان می دهد که سیاست گذاران مربوط به حمایت از سرمایه گذار باید طیف گسترده ای از پیشرفت های مالی را در پایگاه کاربر در نظر بگیرند. میزان استفاده از رمزنگاری - از نظر تعداد افراد درگیر و عمق درگیری - برای افراد با درآمد بالاتر بیشتر است. با این حال ، در مقایسه با سرمایه گذاران در حسابهای سرمایه گذاری سنتی ، کاربر متوسط رمزنگاری به احتمال زیاد از سطح پایین نردبان درآمد ناشی می شود و احتمالاً جوان و مرد است. بنابراین ، دارایی های رمزنگاری شده ممکن است یک رویکرد سیاست متمایز-که با معماری موجود برای بازارهای سنتی (به عنوان مثال ، سهام و اوراق قرضه) مطابقت دارد-برای محافظت از سرمایه گذاران و اقتصاد به طور مؤثر باشد.

1. این موسسه گزارش بازار سهام و اسناد رفتار مالی خانواده را در جریان رفت و آمد در جریان به حسابهای سرمایه گذاری مالی سنتی. این گزارش نشان می دهد که ، "... افزایش 10 درصدی سهام به افزایش کوتاه مدت نقل و انتقالات بیش از 10 درصد برای زنان و مردان تبدیل می شود ..."، ما می دانیم که سهم بیشتری از جریان رمزنگاری در سالهای اخیر همزمان با افزایش قابل توجه قیمت دارایی های رمزنگاری در مقایسه با همان معیارهای مربوط به حساب های سنتی و بازده بورس است.

براساس تحقیقات موسسه ، شواهد معکوس جزئی در افزایش پس انداز سال 2020-21 ، مانده های نقدی خانگی از اواسط سال 2022 کاهش یافته است (اگرچه نسبت به سطح پیش از ثبت نام بالا رفته است). در همین حال ، نرخ پس انداز کل (Fred Ticker: PsAvert) از اوت 2020 و 2021 از اوت 2020 از اوت بیش از 20 درصد عقب نشینی کرده است. واد

3. داده های جمعیتی شناسایی شده در سال 2021 از شخص ثالث برای موسسه JPMorgan Chase برای انجام تحقیقات اقتصادی با بررسی نتایج مالی بر اساس نژاد ، قومیت و جنسیت بدست آمد. داده های جمعیتی با استفاده از سوابق بانکی داخلی با استفاده از رمزگذاری های شبه رمزگذاری شده مطابقت داشت. این پرونده شناسایی شده که حاوی سوابق بانکی و جمعیتی است ، فقط در دسترس موسسه JPMorgan Chase است.

5. برای شکل 5 ، ما حسابهایی را فیلتر می کنیم که درجه بالایی از نقل و انتقالات را در مقابل سایر حساب ها تجربه می کنند. این احتمال این احتمال را افزایش می دهد که داده های ما بخش عمده فعالیت مالی یک فرد را نشان می دهد ، اما فیلتر همچنین به طور نامتناسب مشتریانی را که در رمزنگاری فعال تر هستند ، به نمایش می گذارد. بدون این فیلتر ، میزان ناخالص انتقال برای یک فرد تا حدودی بالاتر ، با 750 دلار است.

6. همانطور که در یافتن 4 مورد بحث قرار گرفته است ، ممکن است ضررهای واقعی (یا سود) به طور متوسط برای افراد کم درآمد نسبت به شکل 5 ممکن است بدتر باشد ، زیرا احتمالاً آنها با قیمت های بالا در اطراف قله های قیمت ، پول را به حساب های رمزنگاری منتقل می کنند.

7. شاخص رمزنگاری Nasdaq - که به دنبال نمایندگی جهان سرمایه گذاری دارایی های رمزنگاری است - از نوامبر 2022 از بالای 4000 تا حدود 1000 کاهش یافته است.

ما از تیم تحقیقاتی ما ، به ویژه ادوارد بیگز ، ملیسا اوبراین ، Guillaume Kasten-Sportes و Khushboo Chougule بخاطر مشارکت آنها در این تحلیل تشکر می کنیم. ما همچنین از کریستین فام ، آنابل ژوارد ، کیت فنرتی ، کلارک ویلسون و استیو هارینگتون بخاطر حمایت آنها تشکر می کنیم. ما مدیون شرکای داخلی و همکاران خود هستیم که از تحویل برنامه های ما در تعداد بیشماری از روش ها پشتیبانی می کنند و سهم آنها را در هر و همه نسخه ها تصدیق می کنیم.

ما می خواهیم جیمی دیمون ، مدیرعامل JPMorgan Chase & Co. را به خاطر دید و رهبری وی در ایجاد مؤسسه و امکان برنامه تحقیق در حال انجام تصدیق کنیم. ما بسیار سپاسگزاریم که از پیتر شرک ، نایب رئیس ، دیمیتریوس مارانتیس ، رئیس مسئولیت شرکت ، هدر هیگینبوتوم ، رئیس تحقیقات و سیاست و دیگران در سراسر شرکت برای منابع و پشتیبانی از پیشگام رویکرد جدیدی برای کمک به تحلیل اقتصادی جهانی و حمایتبینش، بصیرت، درون بینی.

این ماده محصولی از موسسه JPMorgan Chase است و فقط برای اهداف اطلاعات عمومی در اختیار شما قرار می گیرد. مگر در مواردی که به طور خاص بیان شده است ، هرگونه دیدگاه یا نظرات بیان شده در اینجا فقط از نویسندگان ذکر شده است و ممکن است با نظرات و نظرات بیان شده توسط J. P. Morgan Securities LLC (JPMS) یا بخش های دیگر یا بخش های JPMorgan Chase & Co. یا آن متفاوت باشد. شرکت های وابستهاین ماده محصولی از بخش تحقیقات JPMS نیست. اطلاعات از منابع معتبر به دست آمده است ، اما JPMorgan Chase & Co. یا شرکت های وابسته به آن و/یا شرکتهای تابعه (به طور جمعی J. P. Morgan) کامل یا صحت آن را تضمین نمی کنند. نظرات و تخمین ها قضاوت ما را از تاریخ این ماده تشکیل می دهند و بدون اطلاع قبلی در معرض تغییر هستند. در این ماده هیچگونه نمایندگی یا ضمانتی با توجه به هرگونه محاسبات ، نمودارها ، جداول ، نمودارها یا تفسیر انجام نمی شود ، که فقط برای اهداف تصویربرداری/مرجع ارائه شده است. داده های تکیه شده برای این گزارش بر اساس معاملات گذشته است و ممکن است نشانگر نتایج آینده نباشد. J. P. مورگان هیچ وظیفه ای برای به روزرسانی هرگونه اطلاعات در این مطالب در صورت تغییر چنین اطلاعاتی بر عهده ندارد. نظر در اینجا نباید به عنوان یک توصیه فردی برای هر مشتری خاص تفسیر شود و به عنوان مشاوره یا توصیه های اوراق بهادار خاص ، ابزارهای مالی یا استراتژی های مشتری خاص در نظر گرفته نشده است. این ماده در هر حوزه قضایی که چنین درخواست غیرقانونی باشد ، درخواست یا پیشنهاد را تشکیل نمی دهد.