چگونه نظارت بر جریان صندوق های متقابل بینش بازار سهام منحصر به فرد را ارائه می دهد

تخصص از اعضای شوراهای Forbes ، تحت مجوز فعالیت می کند. نظرات بیان شده نظرات نویسنده است.

|عضویت (مبتنی بر هزینه) ارسال نوشته شده توسط ایوان ایلین

استراتژیست بازار سرمایه و نویسنده نحوه استخدام (یا آتش سوزی) مشاور مالی شما چشم انداز متخصص در مورد تخصیص سرمایه را ارائه می دهد.

5 مارس 2018 ، 09:00 AM EST |

• در فیسبوک به اشتراک بگذار
• در توییتر به اشتراک بگذارید
• به اشتراک گذاری به LinkedIn

من کار مدیریت سرمایه گذاری حرفه ای خود را در سال 1996 شروع کردم. کار در یک شرکت مدیریت دارایی چند میلیارد دلاری که مقر آن در شیکاگو است ، به سرعت یاد گرفتم که نقش محصولات بسته بندی شده در دنیای سرمایه گذاری چقدر مهم است. شرکتی که من برای محصولات بسته بندی شده بی شمار از جمله صندوق های متقابل ، حساب های جداگانه مدیریت شده ، اعتماد سرمایه گذاری واحد و صندوق های بسته/مبادله بسته شده کار کردم. اکنون ، 22 سال بعد ، مدیریت دارایی ها به نمایندگی از حساب مشتری ، من ارزش قابل توجهی در نظارت بر جریان نقدی صندوق های متقابل به عنوان راهی برای به دست آوردن بینش اضافی در مورد وضعیت بازارهای سرمایه ما - و مهمتر از همه ، چه سهام و چه سهاماوراق قرضه به طور قابل توجهی بیش از حد یا کم ارزش است.

در تجربه قبلی مدیریت دارایی من با شرکت مستقر در شیکاگو ، من به طور مرتب در کنفرانس های موسسه شرکت سرمایه گذاری شرکت می کردم. این سازمان نمایانگر منافع صنعت صندوق متقابل در چندین جبهه است ، اما همچنین داده های ارزشمندی را در مورد سرمایه گذاری یا واگذاری پول منتشر می کند. آنها اطلاعات را در تمام کلاسهای دارایی مختلف ، مانند سهام داخلی ، سهام جهانی ، اوراق مشمول مالیات و صندوق های بازار پول ، تجزیه می کنند تا فقط چند مورد را ذکر کنند. این اطلاعات بسیار مفید است زیرا هم خرده فروشی (از جمله دارایی های 401 (k)) و هم تصمیم گیری سرمایه گذاران نهادی را در مورد مکان اختصاص داده های سرمایه گذاری شده خود ضبط می کند. هنگام پیش بینی بازارهای سرمایه خودم ، سعی می کنم آنچه را که برای سهام و بازار اوراق بهادار بعدی است ، الهی کنم ، به این مجموعه داده های این صندوق ها مراجعه می کنم.

این چیزی است که آنها امروزه می گویند.

طی دو سال گذشته ، از ژانویه 2016 تا دسامبر 2017 ، صندوق های متقابل سهام داخلی ایالات متحده جریان نقدی خالص منفی بیش از 471 میلیارد دلار را تجربه کردند. این امر به ویژه جالب است زیرا بازده کل شاخص S& P 500 در این دوره ، سود بیش از 30 ٪ بود. از منظر سرمایه گذاری رفتاری ، بسیار معمولی است که بازارهای گاو نر بر روی "دیوار نگرانی" رونق می گیرند - به این معنی که همیشه دلیلی وجود دارد که در بازارها سرمایه گذاری نکنید. اخبار شبانه و سایر رسانه ها ، مأمورین مداوم از موارد منفی هستند که مردمی را از سرمایه گذاری فلج می کنند یا برای خروج از بازارهای سرمایه انگیزه دارند. در همین مدت زمان ، صندوق های بازار پول مشمول مالیات خالص خالص نقدی 192 میلیارد دلار بود. این داده های جریان صندوق از این ایده پشتیبانی می کند که سرمایه گذاران ، به طور کلی ، همچنان در این مرحله از چرخه بازار گاو نر به صورت قابل پیش بینی عمل می کنند.

تصحیح اخیر بازار سهام به سرمایه گذاران این فرصت را می دهد تا در حاشیه نشسته باشند تا سرانجام اوراق بهادار خود را به سمت سهام اختصاص دهند ، به خصوص اگر آنها دو سال گذشته در حاشیه صندوق های بازار پول یا به احتمال زیاد بسیار طولانی تر نشسته اند. با این حال ، اینرسی رفتاری سرمایه گذار به حدی قوی است که بسیاری از سرمایه گذاران همچنان در حاشیه باقی می مانند. این معمولاً زمانی است که این آخرین هاردها سرانجام در طی یک وضعیت سرخوشی بازار عمومی به بازار می روند که آنها در چرخه بازار خرس بعدی کامل تر شرکت می کنند.

تنها راهی که هر سرمایه گذار می تواند به طور مؤثر از طریق چرخه بازار گاو و خرس مدیریت کند ، ارزیابی صحیح بازده نمونه کارها هدف خود است. انجام این کار به یک سرمایه گذار اعتماد به نفس بیشتری می بخشد تا به تخصیص نمونه کارها هدف خود پایبند باشد و در طی یک اصلاح عادی بازار گاو ، به آنها فرصتی می دهد تا دوباره به اهداف تخصیص دارایی استراتژیک برگردند. مهم نیست که ما در چرخه بازار فعلی قرار داریم ، هر سرمایه گذار می تواند این ارزیابی خود را انجام دهد. آیا به 3 ٪ میانگین بازده سالانه نیاز دارید اما 8 ٪ میانگین بازده سالانه را می خواهید - یا برعکس؟صرف نظر از این ، اصلاحات در بازار بیش از فرصت های کل بازده نمونه کارها را ارائه می دهد. آنها فرصتی برای تجدید نظر در استراتژی فعلی "انتظار و دیدن" که میلیون ها نفر در حال حاضر از آن استفاده می کنند ، ارائه می دهند.

شورای مالی Forbes یک سازمان فقط دعوت برای مدیران در شرکت های موفق حسابداری ، برنامه ریزی مالی و مدیریت ثروت است. آیا واجد شرایط هستم؟