نکات جیم اسلاتر برای بهبود عملکرد سرمایه گذاری و تولید بازده فوق العاده

جیم اسلاتر ، گورو سرمایه گذاری افسانه ای معتقد است که سهام رشد با ارزش ترین سرمایه گذاری ها است و در صورت انتخاب شرکت های مناسب ، صعود نامحدود است. اسلاتر گفت که سرمایه گذاران باید در جنبه خاصی از سرمایه گذاری تخصص داشته باشند و تلاش های خود را متمرکز کنند تا بتوانند از فرصت های تجاری که از سرمایه گذار متوسط استفاده می کنند ، سوء استفاده کنند.

Slater در هنگام انتخاب سهام با کیفیت خوب ، Slater چندین سال نتایج چشمگیر را در صندوق خود تحویل داد.

جیم اسلاتر ، گورو سرمایه گذاری افسانه ای معتقد است که سهام رشد با ارزش ترین سرمایه گذاری ها است و در صورت انتخاب شرکت های مناسب ، صعود نامحدود است.

اسلاتر گفت که سرمایه گذاران باید در جنبه خاصی از سرمایه گذاری تخصص داشته باشند و تلاش های خود را متمرکز کنند تا بتوانند از فرصت های تجاری که از سرمایه گذار متوسط استفاده می کنند ، سوء استفاده کنند.

وی همچنین گفت که سرمایه گذاران باید شرکتهای کوچکتر را که از بازار کم ارزش بوده اند ترجیح دهند.

وی گفت: "بیشتر کارگزاران برجسته نمی توانند از زمان و هزینه برای تحقیق در مورد سهام کوچکتر استفاده کنند. بنابراین شما به احتمال زیاد در این منطقه نسبتاً تحت پوشش بورس ، معامله ای پیدا خواهید کرد. "او در کتاب خود" اصل زولو "نوشت.

جیم اسلاتر چهره ای محبوب در دنیای سرمایه گذاری بود و به دلیل موفقیت بی نظیر وی در حباب مالی دهه 1960 توسط رسانه های مالی لقب گرفت.

در دهه 1960 و 1970 ، جیم اسلاتر یکی از بازیکنان برتر بود و تا زمان مرگش در سال 2015 در تجارت و سرمایه گذاری فعال ماند.

اسلاتر به عنوان رئیس اسلاتر واکر ، یک گروه ملک ، بانکداری و سرمایه گذاری با پیتر واکر تأسیس شد.

اسلاتر اشتیاق عظیمی به معاملات سهم داشت که از جوانی به عنوان سرگرمی شروع شد. او پدر خود را در زمان جوانی از دست داد و او را به ترک مدرسه در 16 سالگی سوق داد و آموزش داد تا حسابدار شود و بعداً به عنوان یک حسابدار منشور واجد شرایط شود.

وی به دلیل لکه بینی و تجزیه و تحلیل سهام که کم ارزش بودند مشهور بود. او با کسب برخی از سودهای محکم از معاملات اولیه ، وی به مشاوره در مورد دوستان و همکاران خود شروع کرد و سرانجام شروع به نوشتن یک ستون سهم برای یکشنبه تلگراف کرد.

ستون او در تلگراف یکشنبه ، تحت نام قلم "سرمایه داری" ، وی را مورد توجه عموم قرار داد.

Slater شرکت ها را به همان روشی که او خریداری و فروخته است خریداری و فروخته است. وی به فعالیت شرکت ها علاقه ای نداشت و فقط به سود حاصل از خرید و فروش مشاغل و دارایی های آنها علاقه مند بود.

این دوره ای بود که اصطلاح "سلب دارایی" برای توصیف دست و پنجه نرم خود در خرید یک شرکت کم ارزش و فروش املاک یا دارایی های دیگر با سود بزرگ ابداع شد.

او همیشه اصرار داشت که هیچ مشکلی در سلب دارایی وجود ندارد ، زیرا منجر به استفاده از دارایی ها با کارآمدتر می شود.

وی همچنین یک کتاب معروف "Zulu Instrule" (1992) را تألیف کرد ، که استراتژی های وی را برای سرمایه گذاران در مقیاس کوچک توضیح داد. کتاب وی ایده سرمایه گذاری در سهام کلاه های کوچک و استفاده از نسبت PEG را برای کمک به شناسایی اهداف سهام محبوب کرد.

وی همچنین به سرمایه گذاری در انواع سرمایه گذاری های تجاری و همچنین یک سرمایه گذار فعال در بورس سهام ادامه داد.

Slater نسبت PEG از نسبت قیمت-رشد-رشد به عنوان یک ابزار انتخاب سهام استفاده کرد که سعی در ترکیب عناصر رشد و ارزش در یک اندازه گیری مناسب دارد.

برای استفاده از نسبت PEG ، نسبت قیمت/درآمد برای رسیدن به PEG باید با نرخ رشد مورد انتظار تقسیم شود.

Slater سبک سرمایه گذاری معمولاً روی سهام کلاه های کوچک متمرکز شده بود و معتقد بود که شرکت های بزرگ به ندرت دو برابر هستند ، اما شرکت های کوچک می توانند. او این را به عنوان "فیل ها گالوپ نمی کند" نامید.

او روی حوزه های دانش آموز متمرکز شد و می خواست همه چیز را در مورد چند چیز بداند.

"سرمایه گذاری در اصل داوری جهل است. سرمایه گذار موفق معتقد است که او چیزی را می داند که سایر سرمایه گذاران کاملاً از آن قدردانی نمی کنند. در مورد سهام پیشرو بسیار ناشناخته است. در مقابل ... بیشتر کارگزاران برجسته نمی توانند از زمان و هزینه برای تحقیق در مورد سهام کوچکتر استفاده کنند. بنابراین شما به احتمال زیاد در این منطقه نسبتاً تحت کنترل بازار سهام ، معامله ای (با برخی جهل به داوری) پیدا می کنید. "

اسلاتر گفت که برای سرمایه گذاران مهم است که دارای مشاغل با کیفیت خوب باشند زیرا کیفیت آنها به این معنی بود که سرمایه گذاران به ندرت باید نگران نتایج مالی خود باشند.

وی گفت: "شما می دانید که نتایج خوب خواهد بود - مدیریت خوب است و آنها روی چیزهای درست تمرکز می کنند. مشکل این است که آنها نادر هستند و شناسایی آنها بسیار دشوار است."

اصول سرمایه گذاری زولو چیست؟سبک سرمایه گذاری اسلاتر به عنوان Zulu Investing شناخته شد که در آن به دنبال ترکیبی از رشد و ارزش بود و به دنبال سهام بود که در حال حاضر با قیمتی که نسبت به درآمد پیش بینی شده آنها پایین باشد ، ارزش داشتند.

وی گفت: "من همیشه به سهام رشد جذب شده ام ، به ویژه مواردی که می توان در آنچه که من تصور می کنم تخفیف برای ارزش مناسب آنها باشد خریداری کنید."

بیایید به برخی از اصولی که اسلاتر در کتاب خود معرفی کرده است نگاه کنیم:

1. نرخ رشد مثبت در سود هر سهم در حداقل چهار مورد از پنج سال گذشته Slater گفت که سرمایه گذاران باید به دنبال سهام باشند که بتوانند رشد مداوم حداقل 15 درصد در سال را فراهم کنند و آنها باید از سهام چرخه ای جلوگیری کنند.

وی گفت: "اگر یک شتاب شدید در رشد درآمد وجود داشته باشد که ممکن است ناشی از عوامل جدید باشد ، می تواند یک رکورد کوتاه تر قابل قبول باشد.

2. نسبت سود پایین نسبت به نرخ رشد اسلاتر گفت: سرمایه گذاران نباید برای درآمد آینده خریداری شده ، قیمت بیش از حد بپردازند. و باید به دنبال یک نسبت متوسط P/E در رابطه با رشد درآمد باشد.

3. بیانیه رئیس باید خوش بینانه باشد Slater گفت اگر رئیس بدبین باشد ، رشد درآمد می تواند به پایان برسد.

وی گفت: "برای بیانیه خود و برای نتایج موقت ، با نفس خسته تماشا کنید."

4- نقدینگی قوی ، وام های کم و اسلاتر جریان پول بالا گفت: سرمایه گذاران باید به دنبال شرکت های خود تأمین مالی باشند که پول نقد تولید می کنند و باید از شرکت هایی که دارای سرمایه هستند ، جلوگیری کنند و همیشه برای ماشین آلات جدید یا برای جایگزینی ماشین آلات قدیمی نیاز دارندهزینه بسیار بالاتر

وی گفت اگرچه هزینه سرمایه ضروری است ، اما برخی از شرکت ها به سادگی پول نقد می خورند ، در حالی که برخی دیگر آن را تفریح می کنند.

اسلاتر گفت دو روش برای بررسی نقدینگی وجود دارد. اولین مورد این است که آیا این شرکت مانده نقدی مثبت دارد یا خیر.

وی گفت: "مراقب اضافه برداشت و وام های کوتاه مدت در آن طرف ترازنامه باشید. شما به دنبال پول نقد خالص هستید."

روش دوم تعیین جریان نقدی با تجزیه و تحلیل حساب ها است.

5- مزیت رقابتی اسلاتر گفت: تجارت ایده آل یکی از سرمایه گذاران می تواند برای تولید افزایش درآمد هر سهم سال به سال به آن اعتماد کند.

وی گفت: این قابلیت اطمینان معمولاً مبتنی بر مزیت رقابتی نام های تجاری شناخته شده ، حق ثبت اختراعات ، حق چاپ ، تسلط بر بازار یا موقعیت قوی در یک تجارت طاقچه است.

"شما در حال تلاش برای شناسایی مشاغل هستید که در یک بازار بیش از حد شلوغ کار نمی کنند که در آن رقابت شدید حاشیه ها را از بین می برد. نکات اصلی این است که محصول یا خدماتی که شرکت ارائه می دهد نباید به راحتی جایگزین شود ؛ و ورودی های جدید به صنعتباید پیش بینی شود. یک روش سریع برای به دست آوردن ایده از قدرت نسبی یک شرکت در صنعت خود ، بررسی حاشیه سود قبل از مالیات و بازده سرمایه شاغل است. "

6. چیزی که اسلاتر جدید گفت سرمایه گذاران می خواهند سهام داستانی داشته باشند که جدید و جالب باشد.

"این می تواند چیزی باشد که اخیراً اتفاق افتاده است: یک عامل جدید در صنعت ، مدیر جدید اجرایی از یک شرکت بسیار موفق. همه این عوامل جدید دلایل بالقوه افزایش قابل توجهی در درآمد آینده است و اساس داستان را تشکیل می دهدوی گفت که سهام آنها خریداری می شود. "

7. یک اسلاتر سرمایه گذاری کوچک به عنوان "فیل ها گالوپ نمی شود" ، سرمایه گذاران باید به شرکت هایی با سرمایه کوچک بازار اولویت دهند.

8- استحکام نسبی بالای سهام در مقایسه با Slater Market گفت که بعضی اوقات سهام علی رغم اصول بسیار جذاب ، در بازار عملکرد ضعیفی دارند.

"اگر سهام با بازار همراه نیست ، شما باید هشدار قرمز داشته باشید. در زمان خرید ، به عنوان یک قاعده سریع چک ، اطمینان حاصل کنید که سهام رشد شما انتخاب می کنید 15 ٪ ازحداکثر قیمت آنها در طول دو سال گذشته. "

9. یک اسلاتر سود سهام گفت: سود سهام می تواند بسیار زیر 4 ٪ باشد ، به شرط آنکه سود سهام پرداخت شده مطابق با درآمد در حال رشد باشد.

وی گفت: "برخی از موسسات یا صندوق ها در سهام شرکت هایی که سود سهام خود را پرداخت نمی کنند ، سرمایه گذاری نمی کنند. ما مضطرب هستیم که هیچ یک از آنها را از شرکت در انتخاب های ما منع نکنیم."

10. یک اسلاتر موقعیت دارایی معقول گفت اگرچه سرمایه گذاران باید از آسایش یک موقعیت دارایی قوی استقبال کنند ، اما باید به خاطر داشته باشند که ارزش های کتاب اغلب غیرقابل اعتماد هستند.

11. مدیریت باید دارای یک سهامدار قابل توجه باشد ، گفت که سرمایه گذاران باید بخواهند مدیران در رابطه با امور مالی شخصی خود دارای سهام قابل توجهی باشند.

"شما به دنبال مدیریت سهامدار محور هستید که از چشمان خود به دنبال منافع شما خواهد بود. از شرکت هایی که هنوز دو کلاس سهام دارند ، خودداری کنید ، یکی از آنها رای اضافی به مدیریت می دهد. سناریوی ایده آل برای مدیریت است20 درصد از شرکت بنابراین بسیار انگیزه دارند اما نمی توانند پیشنهاد را مسدود کنند. "

اسلاتر ده دستورالعمل بسیار گسترده و اساسی را پیشنهاد کرد که می تواند به سرمایه گذاران در بهبود عملکرد سرمایه گذاری خود کمک کند:

1. سیستم سرمایه گذاری متناسب با خلق و خوی شما را انتخاب کرده و بر آن تمرکز کنید. اسلاتر گفت هر کدام از سرمایه گذاران سیستم را انتخاب می کنند ، ماده اساسی باید این باشد که سهام آنها انتخاب می کنند ، باید حاشیه ایمنی را برای آنها فراهم کند.

2. حداقل سه ساعت در هفته را کنار بگذارید تا اصل Zulu را در سیستم انتخابی خود اعمال کنید تا در آن منطقه نسبتاً باریک بازار متخصص شوید. اسلاتر گفت سرمایه گذاران باید بیشتر اوقات را برای تجزیه و تحلیل استفاده کنند و همیشه حساب شرکتهای منتخب را از ابتدا تا انتها بخوانند.

وی گفت که سرمایه گذاران باید سیستم خود را اصلاح و بهبود بخشند زیرا از موفقیت ها و اشتباهات خود یاد می گیرند.

3. مبلغی را برای سرمایه گذاری از منابع موجود خود اختصاص دهید - پول بیمار که می توانید از آن استفاده کنید. اسلاتر گفت: هدف سرمایه گذاران باید از اینكه از فشار برای فروش زودرس جلوگیری شود ، جلوگیری شود.

وی گفت: "بین 50 تا 100 درصد از پول بیمار خود را همیشه سرمایه گذاری کنید. وقتی فکر می کنید چشم انداز فوق العاده نزولی است ، اگر احساس راحتی بیشتری می کنید ، می توانید سرمایه گذاری های خود را به 50 درصد از سبد سهام خود کاهش دهید."واد

4- یک کارگزار را انتخاب کنید که اهداف شما را درک کند و برای کمک به شما باشد. اسلاتر گفت سرمایه گذاران باید با دقت یک کارگزار خوب را انتخاب کنند زیرا این می تواند یک متحد ارزشمند باشد.

5- در حداکثر دوازده سهم که معیارهای شما را رعایت می کنند ، سرمایه گذاری کنید. 6. با هر سیستمی مبتنی بر سهام رشد کوچک و متوسط ، شما به دنبال شناسایی چند سهام فوق العاده رشد و نگه داشتن آنها از طریق ضخیم و نازک هستید. اسلاتر گفت انتخاب بسیار مهمتر از زمان بندی است و سرمایه گذاران باید سهام را خریداری کنند که نسبت P/E کم نسبت به نرخ رشد آنها و در نتیجه عوامل PEG کم - بیش از 0. 75 و ترجیحاً زیر 0. 66 باشد.

"شما در حال جستجوی شرکت هایی با حق رای دادن تجاری قوی هستید که از بازده عالی سرمایه کار شده برخوردار هستند و پول زیادی را تولید می کنند. همیشه سود معاملات یک شرکت منتخب را با جریان خالص نقدی عملیاتی خود آشتی دهید. به یاد داشته باشید که پول نقد تنها دارایی غیرقابل انکار است و هنگام تهیهوی گفت: سرمایه گذاری شما باید ابتدا به پایین نگاه کنید. "

7. بعد از اینکه یک سهم را خریداری کردید ، یک رویکرد واقعاً مفید را حفظ کنید. اسلاتر گفت سرمایه گذاران باید در نظارت بر سبد خود بسیار فعال باشند.

8- اگر بازار دیوانه شود و در این فرآیند ، هر یک از سرمایه گذاری های شما را چند برابر کند ، سهام رشد را باید فروخته شود. اسلاتر گفت که با شرکت های کوچکتر ، سرمایه گذاران باید وقتی PEG حدود 1. 2 باشد ، قصد خروج از آنها را داشته باشند ، اما متعاقباً به امید یافتن فرصتی بهتر برای خرید مجدد آنها ، به سهام رشد عالی توجه می کنند.

9. مکالمه سود در حال کاهش ضرر است. اسلاتر گفت سهام باید لحظه ای که داستان تغییر می کند به حدی تغییر کند که سهام دیگر معیارهای خرید آنها را برآورده نمی کند.

وی گفت: "همچنین سیگنال های دیگری برای فروش وجود دارد ، مانند فروش عمده سهام توسط مدیران. در این باره نظم و انضباط داشته باشید."

10. با چرخش ، چرخه و موقعیت های دارایی ، اهداف سرمایه گذاری محدود تری دارید. اسلاتر گفت هنگامی که جمعیت تشخیص دادند که یک شرکت به اطراف تبدیل شده است ، چرخه به خوبی در راه است یا اینکه قیمت سهم بهتر منعکس کننده ارزش دارایی اساسی است ، سرمایه گذاران معمولاً متوجه می شوند که این سهم به اندازه کافی قدردانی کرده است تا آنها را در اختیار آنها قرار دهدخروج برازنده و سودآور.

هنگامی که نوبت به انتخاب سهام با کیفیت خوب می رسد ، اسلاتر چندین سال نتایج چشمگیر را در صندوق خود تحویل داد.

Slater به دلیل توانایی وی در یافتن امیدوار کننده ترین سهام رشد در بازار ، افسانه ای در بین بسیاری از سرمایه گذاران مشهور است. در واقع کتاب او ، اصل زولو یک کتاب مقدس برای سرمایه گذاران شرکت رشد در سراسر جهان است.

(سلب مسئولیت: این مقاله براساس کتاب "اصل زولو" جیم اسلاتر است.)

داستان های ET Prime را از دست ندهید! دوز روزانه به روزرسانی های تجاری خود را در WhatsApp دریافت کنید. اینجا کلیک کنید!