رتبه بندی اعتبار: چه چیزی است و چرا برای سرمایه گذاران مهم است

جولیا کاگان بیش از 25 سال در مورد امور مالی شخصی و برای سرمایه گذاری از سال 2014 نوشت. ویراستار سابق گزارش های مصرف کننده ، وی متخصص اعتبار و بدهی ، برنامه ریزی بازنشستگی ، مالکیت خانه ، مسائل مربوط به اشتغال و بیمه است. او فارغ التحصیل کالج براین ماور (A. B. ، تاریخ) است و دارای MFA در غیر داستانی خلاق از کالج Beington است.

توماس جی. بروک یک CFA و CPA با بیش از 20 سال تجربه در زمینه های مختلف از جمله سرمایه گذاری ، مدیریت نمونه کارها بیمه ، امور مالی و حسابداری ، مشاوره سرمایه گذاری شخصی و برنامه ریزی مالی و توسعه مطالب آموزشی درباره بیمه عمر و سالیانه است.

Yarilet Perez یک روزنامه نگار با تجربه چندرسانه ای و حقایق با کارشناسی ارشد علوم در روزنامه نگاری است. او در چندین شهر کار کرده است که اخبار ، سیاست ، آموزش و موارد دیگر را شامل می شود. تخصص وی در امور مالی و سرمایه گذاری شخصی و املاک و مستغلات است.

Investopedia / Ellen Lindner

رتبه بندی اعتباری چیست؟

اصطلاح اعتبار اعتبار به ارزیابی کمی از اعتبار یک وام گیرنده به طور کلی یا با توجه به بدهی یا تعهد مالی خاص اشاره دارد. رتبه بندی اعتباری را می توان به هر نهاد که به دنبال وام گرفتن پول است - یک فرد ، یک شرکت ، یک کشور یا استانی یا یک دولت مستقل اختصاص دهد.

نمرات اعتباری فردی توسط دفاتر اعتباری مانند Experian ، Equifax و TransUnion در مقیاس عددی سه رقمی با استفاده از شکلی از امتیازات اعتباری شرکت Isaac (FICO) محاسبه می شود. رتبه بندی اعتباری برای شرکت ها و دولت ها توسط یک آژانس رتبه بندی اعتباری مانند S& P Global ، Moody یا Fitch Ratings محاسبه می شود. این آژانس های رتبه بندی توسط نهاد به دنبال رتبه بندی اعتباری برای خود یا یکی از مسائل بدهی آن پرداخت می شود.

غذای اصلی

• رتبه بندی اعتباری ارزیابی کمی از اعتبار اعتبار یک وام گیرنده به طور کلی یا با توجه به یک تعهد مالی است.
• رتبه بندی اعتباری تعیین می کند که آیا وام گیرنده برای اعتبار و همچنین نرخ بهره ای که در آن بازپرداخت می شود تأیید شده است.
• رتبه بندی اعتباری یا نمره به هر نهاد که می خواهد پول وام بگیرد - یک فرد ، یک شرکت ، یک کشور یا استانی یا یک دولت مستقل اختصاص می یابد.
• اعتبار برای مصرف کنندگان انفرادی بر اساس محاسبه FICO توسط دفاتر اعتباری در مقیاس عددی رتبه بندی می شود.
• اوراق قرضه صادر شده توسط مشاغل و دولت ها توسط آژانس های اعتباری در سیستم نامه ای مبتنی بر اعم از AAA تا D. رتبه بندی می شود.

رتبه بندی اعتباری

درک رتبه بندی اعتباری

وام یک بدهی است اساساً یک وعده، اغلب قراردادی. رتبه اعتباری احتمال اینکه وام گیرنده مایل و قادر به بازپرداخت وام در محدوده قرارداد بدون نکول باشد را تعیین می کند.

رتبه اعتباری بالا نشان می دهد که وام گیرنده احتمالاً وام را به طور کامل بدون هیچ مشکلی بازپرداخت می کند، در حالی که یک رتبه اعتباری ضعیف نشان می دهد که وام گیرنده ممکن است برای پرداخت های خود دچار مشکل شود. همانطور که از امتیاز اعتباری فردی برای ارزیابی اعتبار یک فرد استفاده می شود، مشاغل نیز از رتبه بندی اعتباری برای نشان دادن اعتبار خود به وام دهندگان احتمالی استفاده می کنند.

رتبه بندی اعتباری در مقابل امتیازات اعتباری

رتبه بندی اعتباری برای مشاغل و دولت ها و همچنین افراد اعمال می شود. برای مثال، رتبه بندی اعتباری دولتی برای دولت های ملی اعمال می شود در حالی که رتبه بندی اعتباری شرکت ها فقط برای شرکت ها اعمال می شود. از طرف دیگر امتیازات اعتباری فقط برای افراد اعمال می شود.

امتیازات اعتباری از تاریخچه اعتباری که توسط آژانس های گزارش دهی اعتباری مانند Equifax، Experian و TransUnion نگهداری می شود، به دست می آید. امتیاز اعتباری یک فرد به صورت عددی گزارش می شود که به طور کلی از 300 تا 850 متغیر است.

رتبه اعتباری کوتاه مدت نشان دهنده این احتمال است که وام گیرنده در طول سال نکول کند. این نوع رتبه بندی اعتباری در سال های اخیر به یک امر عادی تبدیل شده است، در حالی که در گذشته رتبه بندی اعتباری بلندمدت بیشتر مورد توجه قرار می گرفت. رتبه بندی اعتباری بلندمدت احتمال نکول وام گیرنده را در هر زمان معینی در آینده طولانی پیش بینی می کند.

موسسات رتبه بندی اعتباری معمولاً برای نشان دادن رتبه بندی، درجه حروف را تعیین می کنند. به عنوان مثال، S& P Global دارای مقیاس رتبه بندی اعتباری از AAA (عالی) تا C و D است. ابزار بدهی با رتبه زیر BB به عنوان اوراق قرضه سوداگرانه یا ناخواسته در نظر گرفته می شود، به این معنی که احتمال نکول آن بیشتر است. در مورد وام

تاریخچه مختصری از رتبه بندی اعتباری

مودیز در سال 1909 رتبه بندی اعتباری در دسترس عموم را برای اوراق قرضه صادر کرد و سایر آژانس ها در دهه های بعد از آن پیروی کردند. این رتبه بندی ها تا سال 1936 که قانون جدیدی تصویب شد که بانک ها را از سرمایه گذاری در اوراق سوداگرانه منع می کرد، تأثیر عمیقی بر بازار نداشت، یعنی اوراق قرضه با رتبه اعتباری پایین.

هدف این بود که از خطر نکول که می تواند منجر به زیان مالی شود، جلوگیری شود. این روش به سرعت توسط سایر شرکت ها و موسسات مالی اتخاذ شد. به زودی، تکیه بر رتبه بندی اعتباری عادی شد.

صنعت رتبه بندی اعتبار جهانی بسیار متمرکز است و سه آژانس تقریباً کل بازار را کنترل می کنند: Moody's ، S& P Global و Fitch Ratings.

رتبه بندی های فیچ

جان نولز فیچ شرکت انتشارات فیچ را در سال 1913 تأسیس کرد و آمار مالی را برای استفاده در صنعت سرمایه گذاری از طریق "سهام فیچ و کتابچه راهنمای اوراق قرضه" و "کتاب اوراق قرضه" ارائه داد. در سال 1924 ، فیچ AAA را از طریق سیستم رتبه بندی D که پایه و اساس رتبه بندی در سراسر صنعت است ، توسعه داده و معرفی کرد.

در اواخر دهه 1990 ، با برنامه ریزی برای تبدیل شدن به یک آژانس رتبه بندی جهانی کامل ، Fitch Ratings با IBCA از لندن ، یک شرکت تابعه Fimalac ، S. A. ، یک شرکت هلدینگ فرانسوی ادغام شد. Fitch همچنین رقبای بازار Thomson Bankwatch و Duff & Phelps Retite Rating Co.

با شروع سال 2004 ، فیچ با دستیابی به یک شرکت کانادایی ، الگوریتم ها و ایجاد راه حل های فیچ و یادگیری فیچ ، توسعه شرکتهای تابعه را متخصص در مدیریت ریسک سازمانی ، خدمات داده و آموزش امور مالی و تأمین مالی آغاز کرد.

خدمات سرمایه گذاران مودی

جان مودی و شرکت برای اولین بار کتابچه راهنمای اوراق بهادار صنعتی و متفرقه را در سال 1900 منتشر کردند. این کتابچه راهنما آمار اساسی و اطلاعات کلی در مورد سهام و اوراق قرضه صنایع مختلف را منتشر کرد.

از سال 1903 تا سقوط بازار سهام در سال 1907 ، کتابچه راهنمای مودی یک انتشار ملی بود. در سال 1909 ، مودی شروع به انتشار تحلیل های مودی از سرمایه گذاری های راه آهن کرد ، که اطلاعات تحلیلی در مورد ارزش اوراق بهادار اضافه کرد.

گسترش این ایده منجر به ایجاد خدمات سرمایه گذاران مودی در سال 1914 شد که در 10 سال بعد تقریباً برای همه بازارهای اوراق قرضه دولتی در آن زمان رتبه بندی می کند. تا دهه 1970 ، مودی رتبه بندی کاغذهای تجاری و سپرده های بانکی را آغاز کرد و به آژانس رتبه بندی کامل در مقیاس تبدیل شد.

S& P Global

در سال 1860 ، هنری وارنوم فقیر برای اولین بار تاریخ راه آهن و کانال ها را در ایالات متحده منتشر کرد ، پیشرو تجزیه و تحلیل اوراق بهادار و گزارش هایی که در طول قرن آینده توسعه یافته است. دفتر استاندارد آمار ، که در سال 1906 تشکیل شد ، اوراق قرضه شرکت ، بدهی حاکمیتی و رتبه بندی اوراق قرضه شهرداری را منتشر کرد. آمار استاندارد با انتشار پور در سال 1941 برای تشکیل شرکت استاندارد و پور ادغام شد.

شرکت Standard & Poor توسط شرکت های McGraw-Hill در سال 1966 به دست آمد و در سال 2016 ، این شرکت به عنوان S& P Global دوباره معرفی شد. این فهرست برای شاخص هایی مانند S& P 500 ، معرفی شده در سال 1957 ، یک شاخص بازار سهام که هم ابزاری برای تجزیه و تحلیل سرمایه گذار و تصمیم گیری است و هم یک شاخص اقتصادی ایالات متحده شناخته شده است ، شناخته شده است.

اهمیت رتبه بندی اعتباری

رتبه بندی اعتباری برای وام گیرندگان مبتنی بر دقت قابل توجهی است که توسط آژانس های رتبه بندی انجام می شود. اگرچه یک نهاد وام دهنده تلاش خواهد کرد تا بالاترین امتیاز اعتباری ممکن را داشته باشد زیرا تأثیر عمده ای بر نرخ بهره وام دهندگان دارد ، آژانس های رتبه بندی باید یک دیدگاه متعادل و عینی از وضعیت مالی وام گیرنده و ظرفیت خدمات و بازپرداخت بدهی داشته باشند.

رتبه بندی اعتباری نه تنها تعیین می کند که آیا وام گیرنده برای وام تصویب می شود یا نه ، بلکه نرخ بهره ای را که وام در آن نیاز به بازپرداخت دارد ، تأیید می کند. از آنجا که شرکت ها برای بسیاری از استارتاپ ها و سایر هزینه ها به وام وابسته هستند ، محرومیت از وام می تواند فاجعه را هجی کند ، و پرداخت وام با بهره بالا بسیار دشوارتر است. رتبه اعتباری وام گیرنده باید در تعیین وام دهندگان برای وام نقش داشته باشد. وام دهنده مناسب برای کسی که اعتبار زیادی دارد احتمالاً برای کسی که اعتبار خوب یا حتی ضعیف دارد متفاوت خواهد بود.

رتبه بندی های اعتباری همچنین در تصمیم یک سرمایه گذار بالقوه در مورد خرید اوراق قرضه یا نه نقش زیادی دارند. رتبه بندی اعتبار ضعیف یک سرمایه گذاری پرخطر است. دلیل این امر این است که احتمال بیشتری را نشان می دهد که شرکت قادر به پرداخت اوراق بهادار خود نباشد.

رتبه بندی های اعتباری هرگز استاتیک نیستند ، به این معنی که وام گیرندگان باید در حفظ رتبه اعتبار بالا کوشا باشند. آنها تمام وقت را بر اساس جدیدترین داده ها تغییر می دهند و یک بدهی منفی حتی بهترین امتیاز را کاهش می دهد.

اعتبار نیز برای ساخت زمان لازم است. یک نهاد با اعتبار خوب اما سابقه اعتباری کوتاه به عنوان یک نهاد دیگر با اعتبار به همان اندازه خوب اما تاریخ اعتبار طولانی تر مشاهده نمی شود. بدهکاران می خواهند بدانند که آیا وام گیرنده می تواند با گذشت زمان اعتبار خوبی را حفظ کند.

با توجه به اینکه حفظ اعتبار خوب چقدر مهم است ، ارزش آن را دارد که به بهترین خدمات نظارت بر اعتبار بپردازیم و شاید انتخاب یکی به عنوان ابزاری برای اطمینان از امنیت اطلاعات شما باقی بماند.

رتبه اعتباری دولت ایالات متحده توسط Standard & Poor's ، رتبه کشور را از AAA (برجسته) به AA+ (عالی) در 5 آگوست 2011 کاهش داد. بازارهای جهانی سهام برای هفته ها پس از کاهش کاهش یافت.

مقیاس رتبه بندی اعتباری

در حالی که هر آژانس رتبه بندی از مقیاس کمی متفاوت استفاده می کند ، هر یک رتبه بندی را به عنوان درجه نامه برای بدهی های بلند مدت اختصاص می دهند. رتبه AAA بالاترین امتیاز ممکن برای اعتبار است ، در حالی که رتبه بندی در D یا C کمترین است.

مقیاس رتبه بندی بدهی بلند مدت در سه آژانس پیشرو در زیر نشان داده شده است:

توجه داشته باشید که در هر رتبه نامه تقسیمات دیگری وجود دارد. به عنوان مثال ، S& P A + یا - را برای رتبه بندی بین CCC و AA اختصاص می دهد ، که نشانگر سطح کمی بالاتر یا پایین تر از اعتبار است. برای مودی ، این تمایز با اضافه کردن تعداد بین 1 تا 3 انجام می شود: صدور BAA2 کمی اعتبار بیشتری از صدور BAA3 دارد و کمی کمتر از یک امتیاز BAA1.

درجه سرمایه گذاری در مقابل رتبه بندی های سوداگرانه

دامنه رتبه بندی های اعتباری احتمالی به دو دسته تقسیم می شود: سرمایه گذاری و بدهی درجه یک سرمایه گذاری.

رتبه بندی های درجه بندی سرمایه گذاری

وام گیرندگان دولت یا شرکتی با رتبه بین BBB و AAA به عنوان اعتبار درجه سرمایه گذاری در نظر گرفته می شوند. اینها وام گیرندگان بسیار کم خطر هستند که به احتمال زیاد همه تعهدات پرداخت خود را برآورده می کنند. از آنجا که تقاضای زیادی برای بدهی آنها وجود دارد ، این شرکت ها یا دولت ها معمولاً می توانند با نرخ بهره بسیار پایین وام بگیرند.

رتبه بندی های غیر سرمایه گذاری

امتیاز اعتباری BB یا پایین نشانگر بدهی های غیر سرمایه گذاری یا سوداگرانه است. اصطلاح مشتق کننده "اوراق قرضه ناخواسته" نیز برای این وام گیرندگان استفاده می شود و این نشانگر احتمال درک شده در معرض خطر پیش فرض است یا قبلاً این کار را انجام داده اند. با این حال ، یک مزیت برای این نوع اوراق وجود دارد: آنها به طور معمول سود بالاتری را به دارنده اوراق قرضه می پردازند.

عواملی که بر رتبه های اعتباری تأثیر می گذارد

آژانس های اعتباری هنگام رتبه بندی وام گیرنده بالقوه ، عوامل مختلفی را در نظر می گیرند. اول ، یک آژانس تاریخ گذشته نهاد وام گرفتن و پرداخت بدهی را در نظر می گیرد. سابقه پرداخت های از دست رفته ، پیش فرض ها یا ورشکستگی ها می تواند بر رتبه منفی تأثیر بگذارد.

این آژانس همچنین به جریان نقدی وام گیرنده و سطح بدهی فعلی نگاه می کند. اگر سازمان درآمد پایدار داشته باشد و آینده روشن به نظر برسد ، رتبه اعتبار بیشتر خواهد بود. اگر در مورد چشم انداز اقتصادی وام گیرنده شک و تردید وجود داشته باشد ، رتبه اعتباری آنها کاهش می یابد.

اینها برخی از عواملی هستند که می توانند بر رتبه اعتباری یک شرکت یا وام گیرنده دولت تأثیر بگذارند:

• سابقه پرداخت سازمان ، از جمله هرگونه پرداخت از دست رفته یا پیش فرض.
• مبلغی که در حال حاضر مدیون هستند و انواع بدهی آنها.
• جریان و درآمد نقدی فعلی.
• چشم انداز بازار برای شرکت یا سازمان.
• هر مسئله سازمانی که ممکن است از بازپرداخت به موقع بدهی ها جلوگیری کند.

توجه داشته باشید که رتبه بندی های اعتباری شامل برخی از داوری های ذهنی است و حتی اگر سازمان رتبه بندی معتقد باشد که توانایی آن در بازپرداخت تغییر کرده است ، می توان حتی یک سازمان با سابقه پرداخت بی نقص کاهش یافت.

به عنوان مثال ، در سال 2011 ، در پاسخ به موانع جاده ای کنگره که می توانست باعث ایجاد پیش فرض شود ، رتبه بندی اعتباری اوراق بهادار ایالات متحده از AAA به AA+کاهش یافته است. حتی اگر دولت در نهایت تمام پرداخت های خود را به موقع انجام داد ، حتی بحث صرف عدم پرداخت کافی برای ایجاد چشم انداز منفی بیشتر در مورد بدهی دولت ایالات متحده بود.

سوالات متداول

تفاوت بین رتبه بندی اعتباری و نمرات اعتباری چیست؟

رتبه بندی های اعتباری در مورد مشاغل و دولت ها اعمال می شود. به عنوان مثال ، رتبه بندی های اعتباری حاکمیتی برای دولت های ملی اعمال می شود در حالی که رتبه بندی اعتبار شرکت ها صرفاً برای شرکت ها اعمال می شود. آژانس های رتبه بندی اعتباری به طور معمول نمرات نامه را برای نشان دادن رتبه بندی اختصاص می دهند. به عنوان مثال ، S& P Global دارای مقیاس رتبه بندی اعتباری اعم از AAA (عالی) گرفته تا نمرات اعتباری C و D. ، از طرف دیگر ، فقط برای افراد اعمال می شود و به عنوان تعداد گزارش می شود ، به طور کلی از 300 تا 850.

چرا رتبه بندی اعتباری مهم است؟

رتبه بندی اعتباری یا نمرات اعتباری مبتنی بر دقت قابل توجهی است که توسط آژانس های رتبه بندی انجام می شود که باید دیدگاه متعادل و عینی از وضعیت مالی وام گیرنده و ظرفیت خدمات/بازپرداخت بدهی داشته باشند. این می تواند تأثیر بگذارد که آیا وام گیرنده برای وام تأیید خواهد شد یا نه ، اما همچنین نرخ بهره ای که وام در آن نیاز به بازپرداخت دارد.

رتبه بندی های اعتباری همچنین در تصمیم یک سرمایه گذار بالقوه در مورد خرید اوراق قرضه یا نه نقش زیادی دارند. رتبه بندی اعتباری ضعیف باعث ایجاد یک سرمایه گذاری در معرض خطر می شود زیرا احتمال پیش فرض شرکت در پرداخت اوراق بهادار بیشتر است.

رتبه بندی اعتباری به یک سرمایه گذار چه می گوید؟

رتبه بندی اعتباری کوتاه مدت نشان دهنده این احتمال است که یک وام گیرنده در طول سال پیش فرض کند. این نوع رتبه بندی اعتباری در سالهای اخیر به یک هنجار تبدیل شده است ، در حالی که در گذشته ، رتبه های اعتباری بلند مدت به شدت مورد توجه قرار می گرفت. رتبه بندی اعتبار بلند مدت احتمال وام گیرنده را در هر زمان معینی در آینده طولانی پیش بینی می کند. یک ابزار بدهی با رتبه زیر BB یک پیوند درجه یک سوداگرانه یا ناخواسته در نظر گرفته می شود ، به این معنی که احتمالاً به طور پیش فرض در وام ها پیش فرض می شود.

چه عواملی بر نمره FICO فرد تأثیر می گذارد؟

نمره FICO یک فرد از پنج عامل به همراه وزن مربوطه به هر یک تشکیل شده است. این عوامل تاریخچه پرداخت (35 ٪) ، مبلغ بدهی (30 ٪) ، طول تاریخ اعتبار (15 ٪) ، اعتبار جدید (10 ٪) و انواع اعتبار (10 ٪) است. توجه به این نکته حائز اهمیت است که نمرات FICO سن را در نظر نمی گیرد اما طول تاریخ اعتبار فرد را وزن می کند.

خط پایین

رتبه بندی اعتباری معادل شرکت نمره اعتباری شخصی است. به جای مقیاس 300-850 از نمره FICO جداگانه ، بدهی های تجارت یا وام گیرندگان دولتی در مقیاس D به AAA رتبه بندی می شوند. این رتبه بندی های اعتباری حاکی از احتمال اینکه یک وام گیرنده بتواند بازپرداخت دقیق را انجام دهد. رتبه پایین اعتبار می تواند منجر به نرخ بهره بالاتر وام وام گیرنده شود و در نهایت منجر به مسائل مالی بیشتر در جاده شود.