استراتژی آب و هوایی خود را ضد آینده کنید

بسیاری از شرکت ها از خود در برابر "خطر آب و هوا" محافظت می کنند - خسارت هایی که ممکن است از امواج گرما ، سیل و سایر اثرات تغییرات جهانی آب و هوا رنج ببرد. اما باهوش ترین شرکت ها نیز به "خطر کربن" توجه می کنند - هزینه هایی که آنها باید تحمل کنند زیرا سیاست های دولتی باعث افزایش قیمت برای CO می شوند₂انتشار گازهای گلخانه ایاین بنگاهها قیمت های کربن داخلی (ICP) را تعیین می کنند و ارزش پولی را برای انتشار گازهای گلخانه ای خود قرار می دهند تا بهتر برای موفقیت در دنیای کم کربن آماده شوند.

این مقاله توضیح می دهد که بنگاه های فرآیند از طریق آن عبور می کنند: اندازه گیری انتشار مستقیم و غیرمستقیم آنها ، مشخص کردن قیمت کربن خارجی فعلی (صریح و ضمنی) ، پیش بینی آینده آینده ، تصمیم گیری در مورد افق ICP های خود را پوشش می دهد و اهداف کاهش انتشار را در نظر می گیرد. سپس نویسندگان بحث می کنند که چگونه قیمت گذاری کربن داخلی به شرکت ها کمک می کند تا در مورد سرمایه گذاری های جدید تصمیم بگیرند ، خطرات مالی و نظارتی را مدیریت کنند و استراتژی بلند مدت را توسعه دهند.

توییت پست اشتراک گذاری حاشیه نویسی کردن صرفه جویی PDF را دریافت کنید کپی بخرید چاپ

ایده به طور خلاصه

چالش

شرکت ها معمولاً تهدیدهای تغییر آب و هوا را برای دارایی ها و عملیات خود در نظر می گیرند. اما آنها در مورد خطرات موجود در سیاست های تغییر آب و هوا در استراتژی و بازده خود ، کمتری پیش بینی می کنند.

راه حل

پیش بینی می کند که این سیاست ها قیمت فزاینده ای را برای انتشار کربن بنگاهها به وجود می آورد ، بیشتر و بیشتر شرکت ها ارزش پولی را برای انتشار گازهای گلخانه ای خود تعیین می کنند تا به آنها در ارزیابی سرمایه گذاری ، مدیریت ریسک و تدوین استراتژی کمک کند.

روند و بازپرداخت

شرکت ها باید قیمت کربن آینده را در حوزه های قضایی که در آن تجارت انجام می دهند پیش بینی کنند و سپس قیمت کربن داخلی (ICP) را تعیین کنند که نشان دهنده انتشار آنها و مسیر احتمالی قیمت کربن تعیین شده توسط دولت ها باشد. ICP با دقت محاسبه شده می تواند یک شرکت را برای تنظیم آینده قرار دهد و به آن در دستیابی به مزیت بلند مدت کمک کند.

هرچه هوای جهانی شدیدتر شود ، تهدیدی که تغییرات آب و هوایی برای شرکت ها ایجاد می کند دیگر نظری نیست. مشاغل در تلاشند تا از دارایی های خود محافظت کنند و زنجیرهای تأمین را در برابر طوفان های شدید ، امواج گرما ، آتش سوزی و خشکسالی تأمین کنند. شرکت های بیشتر و بیشتر در حال تشخیص چنین "خطر آب و هوا" در محاسبات خود هستند و سرمایه گذاران توجه زیادی می کنند. اما یک تهدید مرتبط با آن وجود دارد که بسیاری از آنها به طور کامل استفاده نکرده اند: خطر کربن-تأثیر سیاست های تغییر آب و هوا بر استراتژی و بازده یک شرکت. با بدتر شدن گرم شدن کره زمین ، شرکت ها می توانند انتظار اقدامات سختگیرانه ای برای دولت را داشته باشند که باعث افزایش قیمت انتشار کربن آنها شود. این مکانیسم ها می توانند از قبل آماده شوند. در این مقاله ما رویکرد استفاده شده توسط شرکت های بیشتر و بیشتر برای مهار آینده و حتی شکوفایی در آن را شرح می دهیم: قیمت گذاری کربن داخلی. در اصل آن ، این شامل تعیین ارزش پولی در انتشار گازهای گلخانه ای شرکت است که منعکس کننده قیمت کربن در خارج از شرکت است. در سال 2017 ، نزدیک به 1400 شرکت به طور فعال از قیمت گذاری کربن داخلی یا برنامه ریزی برای انجام این کار استفاده کردند. همانطور که نشان خواهیم داد ، با قرار دادن قیمت خود بر روی کربن ، شرکت ها می توانند سرمایه گذاری ها را بهتر ارزیابی کنند ، ریسک و استراتژی جعل را مدیریت کنند.

افزایش قیمت گذاری کربن داخلی

تعداد شرکت های جهانی که ICP را اتخاذ کرده اند به سرعت در حال رشد است.

قبل از اینکه به جزئیات بپردازیم ، زمینه را در نظر بگیریم. با توجه به تلاش دولت ترامپ برای از بین بردن سیاست های آب و هوا و انرژی موجود ، ممکن است شرکت های آمریکایی فشار را خاموش کنند. اما بقیه جهان و بسیاری از کشورهای ایالات متحده برای تقویت تلاش های خود برای مبارزه با تغییرات آب و هوایی در پیش رو دارند. بیش از 60 دولت منطقه ای ، ملی و فرعی - که تقریباً نیمی از اقتصاد جهانی را نشان می دهند - سیاست هایی را اجرا کرده اند که میزان انتشار کربن را قیمت گذاری می کنند و 184 کشور توافق نامه پاریس را برای کاهش آنها تصویب کرده اند. دولت های مکزیک ، سوئد ، بریتیش کلمبیا و سایر حوزه های قضایی در حال حاضر مالیات را پرداخت می کنند. و چین ، اتحادیه اروپا و کالیفرنیا از جمله برنامه هایی هستند که برنامه های کلاهبرداری و تجارت را در اختیار دارند که برای ایجاد مشوق هایی برای کاهش آنها ، سقف کل انتشار را ایجاد می کنند.

بنابراین ، حتی با عقب نشینی سیاست در واشنگتن دی سی ، شرکتهای آمریکایی در صورت افزایش قیمت کربن - به دلایل مختلف ، باید به طور فعال هزینه های بالقوه افزایش انتشار خود را مدیریت کنند. اول ، برنامه های کلاه و تجارت در سطح دولتی قبلاً منجر به قیمت گذاری کربن برای حدود یک چهارم برق مصرفی در ایالات متحده شده است. دوم ، سیاست های فدرال و ایالتی - از جمله مقررات مربوط به مصرف سوخت ، راندمان انرژی لوازم ، سوخت های زیستی و قدرت تجدید پذیر - می تواند قیمت کربن ضمنی را بر روی بنگاه هایی تحمیل کند که باید آن قوانین را رعایت کنند. سوم ، باید هنگام سرمایه گذاری در تجهیزات ، کارخانه ها و نیروگاه ها ، احتمال افزایش قیمت کربن تحت دولت و کنگره آینده در نظر گرفته شود. سرانجام ، بسیاری از شرکت های آمریکایی محصولات را به کشورهایی که قبلاً برنامه های کلاه و تجارت یا مالیات کربن را اجرا کرده اند ، فعالیت می کنند یا به فروش می رسند.

چگونه دولت ها کربن را قیمت می کنند

دولت ها دو مکانیسم مستقیم برای قیمت گذاری کربن دارند: مالیات بر CO₂تولید گازهای گلخانه ای و یک طرح کلاه و تجارت مبتنی بر بازار. دولت ها همچنین می توانند با تصویب مقررات انرژی که منجر به هزینه های انطباق برای شرکت ها می شود ، به طور غیرمستقیم بر قیمت کربن تأثیر بگذارد.

مالیات کربن.

مالیات بر کربن ساده است: یک دولت مالیات بر هر تن دی اکسید کربن ساطع شده را تحمیل می کند. اما انتشار گازهای گلخانه ای دشوار است - اندازه گیری این شرکت آسان نیست₂به عنوان مثال ، از قسمت های خاردار ناوگان کامیون ها جاری می شود. بنابراین ، مالیات کربن اغلب برای انتشار واقعی بلکه برای میزان کربن سوخت های فسیلی مورد استفاده اعمال می شود ، زیرا احتراق کامل یک تن زغال سنگ ، یک پا مکعب گاز طبیعی یا یک بشکه روغن مقدار شناخته شده کربن را تولید می کنددی اکسید

در ایالات متحده، اعمال مالیات بر کربن می تواند از نظر اداری ساده باشد، اگر این مالیات بر مالیات غیر مستقیم موجود برای نفت و زغال سنگ باشد. پالایشگاه ها و واردکنندگان فرآورده های نفتی پالایش شده در حال حاضر برای تامین مالی صندوق امانی مسئولیت نشت نفت، مالیات 9 سنت برای هر بشکه پرداخت می کنند، و اپراتورهای معادن زغال سنگ مالیاتی به ازای هر تن برای حمایت از صندوق امانی ناتوانی ریه سیاه پرداخت می کنند. اعمال مالیات کربن بر تولیدکنندگان و واردکنندگان گاز طبیعی، موجودی شرکت های سوخت فسیلی را پوشش می دهد. چنین طرحی برای حدود 98 درصد از انتشار دی اکسید کربن ایالات متحده با پوشش تنها چند هزار تولیدکننده در مقابل صدها میلیون دودکش، لوله اگزوز و سایر منابع انتشار اعمال می شود. و با قضاوت از تجربیات مالیات های کربن بالادستی مشابه در بریتیش کلمبیا و اروپای شمالی، مالیات بر قیمت انرژی اعمال می شود و انگیزه هایی برای بهره وری انرژی، صرفه جویی و منابع انرژی با کربن پایین تر ایجاد می کند.

درپوش و تجارت.

یک برنامه سقف و تجارت با هدف محدود کردن مقدار کل انتشار، که با سقف نشان داده می شود، شروع می شود. یک دولت این مقدار کل را به «مجوزهایی» تقسیم می کند که به دارندگان اجازه می دهد مقدار مشخصی دی اکسید کربن منتشر کنند. اینها معمولاً یا در یک مزایده به مناقصه گران فروخته می شوند یا به طور رایگان در اختیار شرکت های تحت پوشش این برنامه قرار می گیرند، با تخصیص بر اساس انتشار تاریخی آنها. شرکت های تحت پوشش باید میزان انتشار گازهای گلخانه ای خود را به دولت گزارش کنند و سهمیه هایی برابر با آن انتشارات را تسلیم کنند. در این برنامه ها، شرکت ها ممکن است در یک بازار ثانویه، کمک هزینه بخرند و بفروشند، و قیمتی که از این مبادلات به دست می آید نشان دهنده هزینه کاهش یک تن از آلودگی است.

قیمت بر اساس مقررات

سیاست های انرژی دولت همیشه قیمت صریح کربن را تعیین نمی کند. گاهی اوقات آنها صرفاً با تحمیل هزینه های انطباق بر شرکت ها، قیمت های ضمنی ایجاد می کنند. برای مثال، دولت ممکن است بخواهد سهمی از تولید برق از منابع تجدیدپذیر تامین شود یا اینکه یک دستگاه حداقل استاندارد بازده انرژی را داشته باشد. در چنین مواردی، قیمت کربن توسط یک مالیات یا یک برنامه سقف و تجارت تعیین نمی شود، اما شرکت های منفرد می توانند با محاسبه مقداری که برای رعایت مقررات هزینه می کنند، قیمت ضمنی را تخمین بزنند. قیمت های ضمنی شفاف تر از قیمت های تعیین شده توسط مالیات یا بازار برای کمک هزینه ها هستند و احتمالاً از شرکتی به شرکت دیگر متفاوت هستند، اما همچنان می توانند تصمیمات استراتژیک یک شرکت را تعیین کنند.

جای تعجب نیست که شرکت ها به سختی می توانند ریسک ناشی از این بی شمار سیاست ها را تعیین کنند یا فرصت های بالقوه را ببینند. و در نظر بگیرید که سیاست ها چقدر ناهمگن و نوسان هستند. برای مثال، سهمیه انتشار سقف و تجارت در سیستم تجارت آلاینده های اتحادیه اروپا، در سال 2017 با 5 یورو به ازای هر تن دی اکسید کربن معامله می شد، اما در سال 2018 به بیش از 20 یورو در هر تن رسید. این قیمت ها برای برخی منابع دی اکسید کربن اعمال می شود. در سوئد، اما سایرین در آنجا با مالیات کربن جداگانه بیش از 90 یورو در هر تن مواجه هستند. و سهمیه انتشار گازهای گلخانه ای کالیفرنیا با قیمت هایی سه برابر قیمت های موجود در ابتکار عمل گازهای گلخانه ای منطقه ای، یک برنامه سرمایه گذاری و تجارت در بخش انرژی در ایالت های شمال شرقی و میانه آتلانتیک معامله شده است.

سیاست های کربن ممکن است در سراسر نقشه وجود داشته باشد، اما یک چیز تقریباً قطعی است: با گذشت زمان، هر حوزه قضایی یک طرح قیمت گذاری در محل خواهد داشت. با تعیین قیمت کربن داخلی (ICP)، شرکت ها می توانند برای قیمت گذاری خارجی نامشخص در آینده آماده شوند و سرمایه گذاران می توانند تصویر واضح تری از توانایی شرکت برای رقابت در دنیای کم کربن دریافت کنند.

شروع شدن

قیمت گذاری داخلی کربن به شرکت ها این امکان را می دهد که برای انتشار یک تن کربن ارزش پولی قائل شوند، حتی زمانی که تعداد کمی از فعالیت های آنها یا هیچ یک از آنها در حال حاضر مشمول سیاست های خارجی قیمت گذاری کربن و مقررات مرتبط نیستند. شرکت ها از قیمت گذاری داخلی به سه روش کلیدی استفاده می کنند: برای اطلاع از تصمیم گیری ها در مورد سرمایه گذاری های سرمایه ای (به ویژه زمانی که پروژه ها به طور مستقیم بر انتشار، کارایی انرژی، یا تغییرات در سبد منابع انرژی تأثیر می گذارند). برای اندازه گیری، مدل سازی و مدیریت ریسک های مالی و نظارتی مرتبط با رژیم های قیمت گذاری دولتی موجود و بالقوه؛و کمک به شناسایی ریسک ها و فرصت ها و تنظیم استراتژی بر اساس آن.

اگرچه ICP ممکن است به عنوان هزینه واقعی از واحدهای تجاری در یک شرکت اخذ شود (همانطور که بعداً بحث خواهیم کرد)، معمولاً یک قیمت نظری است که در تحلیل های اقتصادی و استراتژیک استفاده می شود. برای برخی از شرکت ها، قیمتی که در داخل اتخاذ می شود، فقط بازتابی از مالیات کربن موجود یا قیمتی است که در جایی که تجارت می کنند اعمال می شود. برخی از شرکت ها ممکن است در حوزه های قضایی با سیاست های صریح قیمت گذاری کربن فعالیت نداشته باشند، اما اگر زنجیره های تامین آنها به آن مناطق گسترش یابد، به ویژه اگر مصرف کنندگان بزرگ برق، سوخت و کالاهای تولیدی انرژی بر باشند، همچنان ممکن است با خطر کربن مواجه شوند.

تنظیم ICP نیاز به درک اقتصاد کربن و عملیات شرکت دارد.

قیمت های اتخاذ شده توسط شرکت ها در سطح جهان بسیار متفاوت است ، در حالی که برخی از شرکت ها کربن را به اندازه یک درصد در هر تن قیمت کم می کنند و برخی دیگر آن را با بیش از 100 دلار در هر تن ارزیابی می کنند. برای قرار دادن این اعداد در متن ، 10 دلار در هر تن CO₂در حدود 10 سنت در هر گالن بنزین ، یک درصد در هر کیلووات ساعت برق از نیروگاه زغال سنگ و 0. 5 سنت در هر کیلووات ساعت از یک نیروگاه با گاز طبیعی ترجمه می شود. قیمت کربن انتخاب شده به صنعت ، کشور و اهداف شرکت بستگی دارد.

دامنه قیمت کربن داخلی

برخی از شرکت ها کربن را به اندازه یک درصد در هر تن قیمت دارند ، در حالی که برخی دیگر آن را با بیش از 100 دلار در هر تن ارزیابی می کنند. در اینجا نگاهی به توزیع 185 بنگاه بر اساس محدوده قیمت در سال 2017 می پردازیم.

قبل از اینکه روشهای مختلفی را که بنگاهها از قیمت کربن داخلی استفاده می کنند ، نشان دهیم ، مهم است که درک کنند که چگونه قیمت کربن را تعیین می کنند.

اندازه گیری ردپاهای کربن

در ابتدا ، شرکت ها باید از انتشار گازهای گلخانه ای خود تصویر روشنی دریافت کنند. از آنجا که کشورهای مختلف (و کشورهای مختلف در یک کشور) مقررات مختلف زیست محیطی و قیمت کربن را اتخاذ می کنند ، شرکت ها باید کمیت و موقعیت جغرافیایی هم مستقیم و هم غیر مستقیم خود را تعیین کنند₂انتشار گازهای گلخانه ایشرکت های انرژی و تولید کنندگان فشرده انرژی در ایالات متحده قبلاً انتشار مستقیم خود را به آژانس حفاظت از محیط زیست ایالات متحده (EPA) تحت دو مورد جداگانه گزارش می دهند ، اما بیشتر شرکت های دیگر در کمیت میزان دی اکسید کربن تولید می کنند.

تولید گازهای گلخانه ای مستقیم (که اغلب به آن به میزان انتشار گازهای گلخانه ای گفته می شود) از منابع متعلق به شرکت یا کنترل شده توسط این شرکت - برای مثال ، انتشار گازهای گلخانه ای در دیگهای بخار یک شرکت یا از ناوگان وسیله نقلیه آن است. میزان انتشار غیرمستقیم 2 ناشی از مصرف یک شرکت از برق خریداری شده ، گرما ، بخار و خنک کننده است. سایر انتشار غیرمستقیم (دامنه 3) در بالا و پایین زنجیره تأمین یک شرکت رخ می دهد - به عنوان مثال ، در تولید و حمل و نقل مواد خریداری شده و در دفع زباله. تمایز بین انتشار مستقیم و غیرمستقیم نشان می دهد که حتی شرکت هایی که در صنایع فشرده کربن نیستند ممکن است در واقع مسئول انتشار قابل توجه باشند. به عنوان مثال ، سوئیس جهانی بیمه گر جهانی بسیار پایین است₂انتشار گازهای گلخانه ای، اما در سال 2017 انتشار غیرمستقیم آن از سفرهای کاری 15 برابر بیشتر از انتشار مستقیم آن به ازای هر کارمند بود. برای افزایش آگاهی و کاهش پروازهای غیرضروری، این شرکت هزینه کربن داخلی را برای واحدهای تجاری خود اعمال می کند و از هر کدام برای انتشار گازهای گلخانه ای مرتبط با سفرهای کارکنانش هزینه می گیرد.

چارچوبی برای نقشه برداری انتشارات فراتر از محدوده این مقاله است، اما بسیاری از منابع به صورت عمومی در دسترس هستند. به عنوان مثال، پروتکل گازهای گلخانه ای یک رویکرد استاندارد برای اندازه گیری و مدیریت انتشار گازهای گلخانه ای ایجاد کرده است و استانداردهای حسابداری و گزارشگری، راهنمایی بر اساس بخش و ابزارهای محاسبه را ارائه می دهد.

منابع اضافی

راهنمای C-Suite برای قیمت گذاری داخلی کربن Ecofys، Generation Foundation و CDP، 2017 قیمت گذاری کربن: CDP افشای بهترین روش CDP، 2018

پیش بینی قیمت کربن در آینده

پس از ترسیم انتشار گازهای گلخانه ای، شرکت ها باید قرار گرفتن در معرض قیمت های کربن فعلی و تخمینی آتی را بررسی کنند و با ارزیابی سیاست های آب و هوایی موجود در کشورهایی که در آن ها فعالیت می کنند یا قصد توسعه آن را دارند، شروع کنند. در حوزه های قضایی با سیاست های سقف و تجارت، قیمتی که بر روی یک تن کربن قرار داده می شود، در بازار برای سهمیه های انتشار گازهای گلخانه ای مشخص می شود - به عنوان مثال، در پلت فرم بورس انرژی اروپا. در سایر حوزه های قضایی، نرخ مالیات کربن را می توان به راحتی با نگاهی به قوانین مالیاتی ملی تعیین کرد. علاوه بر این، چندین سازمان بین المللی قیمت های صریح و ضمنی کربن را تحت سیاست های موجود دولت تنظیم کرده اند. بانک جهانی داده های به روز شده از هر سیستم نظارتی ملی را در وضعیت سالانه و روند قیمت گذاری کربن ارائه می دهد. OECD اخیراً «نرخ کربن مؤثر» را منتشر کرده است که قیمت های صریح کربن (مانند قیمت های مجاز سیستم تجارت انتشارات اتحادیه اروپا) و قیمت های ضمنی کربن (مانند مالیات بنزین و دستورات نظارتی) را در بر می گیرد.

قیمت های کنونی کربن، داده های مفیدی هستند، اما برای ایجاد یک استراتژی بلندمدت، شرکت ها باید در مورد قیمت های کربن آینده نیز پیش بینی کنند. با توجه به فقدان سیگنال های واضح و ثابت از سوی دولت ها و عدم اطمینان در مورد پیشرفت های فنی و اقتصادی که می تواند بر سیاست های قیمت گذاری کربن تأثیر بگذارد، این یک تمرین دلهره آور است. اما یک رویکرد مشارکتی می تواند کمک کند.

در سال 2017 CDP (قبلاً پروژه افشای کربن) و منظور ما این است که ائتلاف تجاری ابتکار راهروهای قیمت گذاری کربن را ایجاد کرده است ، که شرکت های بزرگی را در شناسایی سطح قیمت کربن خاص صنعت لازم برای دستیابی به اهداف توافق پاریس درگیر می کند. به عنوان مثال ، در صنعت شیمیایی (به گفته مدیران شرکت هایی که حدود 200 میلیارد دلار سرمایه در بازار را تشکیل می دهند) ، قیمت کربن برای سال 2020 باید از 30 تا 50 دلار در هر تن باشد و تا سال 2035 به 50 تا 100 دلار در هر تن افزایش یابد. این تعداد سه مهم را نشان می دهدبینش در مورد پیامدهای سیاست های عمومی برای تجارت. اول ، شرکت ها باید فراتر از مقررات فعلی فکر کنند. دامنه 2020 بسیار بیشتر از قیمت کربن است که در حال حاضر توسط سیاست های آب و هوا در اکثر کشورها تحمیل می شود. دوم ، با تصویب سیاست های آب و هوایی پرخاشگرانه تر ، قیمت متوسط با گذشت زمان افزایش می یابد. سوم ، دامنه قیمت ها گسترده تر می شود. هرچه افق زمانی طولانی تر باشد ، عدم اطمینان در مورد تأثیر احتمالی سیاست و نوآوری های فناوری بیشتر می شود.

پیش بینی قیمت کربن نیاز به پیمایش و بررسی انتقادی داده ها و تجزیه و تحلیل از کارشناسان آب و هوا ، موسسات تحقیقاتی ، شرکت های همکار و آژانس های محیط زیست دارد. پیش بینی های تولید شده توسط دانشگاهیان و تحلیلگران دولت مبتنی بر فرضیاتی است که برای عدم سنجش کامل برای عدم وجود آن دشوار است. و تنها با تکیه بر تخمین های افشا شده توسط شرکت های همسالان ممکن است منجر به اثرات گروهی و پیش بینی های مغرضانه شود. شرکت ها برای شناسایی تکامل احتمالی سیاست های عمومی و قیمت کربن مرتبط باید به متخصصان خارجی متکی باشند یا به متخصصان خارجی اعتماد کنند. در حالت ایده آل ، آنها باید نه تنها سطح قیمت ها بلکه جدول زمانی تغییرات آنها ، مقادیر افراطی که می توان به دست آورد و احتمالات متصل به هر سناریوی ممکن را نیز تعیین کرد.

سناریوهای قیمت کربن و شبیه سازی ها

بخش اساسی تعیین قیمت کربن داخلی نه تنها محتمل ترین سطح قیمت های خارجی بلکه پیامدهای قیمت های شدید احتمالی را پیش بینی می کند. هنگام ارزیابی ریسک کربن ، مدیران و سرمایه گذاران باید با استفاده از مدل ها بر اساس سناریوها و شبیه سازی ها ، رویکردهای ارزیابی خود را افزایش دهند.

رویکرد ارزیابی استاندارد تخمین جریان نقدی آینده است که منعکس کننده تأثیر هزینه محتمل ترین قیمت آینده کربن است. سناریوها نسبت به این روش استاندارد ، ارزیابی های مؤثر تری را انجام می دهند. ارزیابی مبتنی بر سناریو حداقل به دو سه سناریو نیاز دارد: بهترین مورد ، به احتمال زیاد و بدترین حالت. سپس جریان نقدی آینده تحت تمام سناریوها تخمین زده می شود ، و نتایج مختلف ارزیابی می تواند به عنوان اقدامات "ارزش در معرض خطر" در نظر گرفته شود ، که نشان می دهد در صورت برخورد شدید قیمت کربن ، ارزش سرمایه گذاری تغییر خواهد کرد.

این مثال را در نظر بگیرید: یک شرکت سه سناریو را ارزیابی می کند. ارزش این پروژه 100 میلیون دلار تحت سناریوی (قیمت کربن 15 دلار در هر تن) ، 120 میلیون دلار تحت سناریوی خوش بینانه (10 دلار در هر تن) و 40 میلیون دلار تحت سناریوی بدبینانه (25 دلار در هر تن) است. این یک محدوده کاملاً است: این پروژه می تواند 20 ٪ بیشتر از ارزش احتمالی 100 میلیون دلار باشد ، یا می تواند 60 ٪ کمتر باشد. اما ما می توانیم بهتر از پتانسیل صعودی و خطر نزولی سرمایه گذاری با وزن هر سناریو با احتمال بروز آن قضاوت کنیم. در این حالت ، با فرض اینکه محتمل ترین سناریو دارای احتمال 50 ٪ و دو سناریو دیگر هر یک احتمال 25 ٪ دارد ، می توان نتیجه گرفت که ارزش مورد انتظار این پروژه 90 میلیون دلار است ((100 میلیون × 0. 5) + (120 دلارمیلیون × 0. 25) + (40 میلیون $ × 0. 25)]]. این ارزیابی مبتنی بر سناریو به وضوح آموزنده تر از یک بر اساس یک ICP واحد است.

با گسترش این رویکرد ، ارزیابی های مبتنی بر شبیه سازی بر توزیع کامل احتمال متغیرهای کلیدی مؤثر بر جریان نقدی آینده ، به جای مجموعه کوچکی از سناریوهای ممکن متمرکز است. نمایندگان شرکت می توانند به نمایندگی از عدم اطمینان نسبت به قیمت کربن آینده با توزیع احتمال ، ارزیابی های پروژه را ارائه دهند که منعکس کننده تمام کشورهای ممکن جهان است. این رویکرد از نظر ریاضی پیچیده است ، اما می توان آن را به راحتی توسط بسته های نرم افزاری مشترک مانند Oracle Crystal Ball انجام داد.

تعیین قیمت کربن داخلی

شرکت ها با احساس احتمال احتمالی قیمت کربن خارجی ، شرکت ها می توانند ICP های خود را تنظیم کنند. این امر مستلزم درک عمیق از اقتصاد کربن و عملیات شرکت و استراتژی است.

یک نکته این دوره زمانی است که انتظار می رود قیمت کربن داخلی آن را پوشش دهد. این غیر معمول نیست که یک شرکت قیمت های مختلفی را برای تصمیم گیری با افق زمانی مختلف اتخاذ کند. به عنوان مثال ، هنگام مناقصه در قراردادها ، Acciona ، یک توسعه دهنده زیرساخت اسپانیایی ، قیمت داخلی خود را به شرح زیر متفاوت می کند: 36 یورو برای هر تن برای پروژه های نزدیک ، 45 یورو برای هر تن برای پروژه هایی که تا سال 2030 گسترش می یابد ، و 72 یورو برای هر تن برای آن هاکه تا سال 2050 ادامه خواهد یافت.

در تصمیم گیری های کوتاه مدت و میان مدت ، احتمالاً تنظیم ICP ها مطابق با قیمت کربن فعلی کافی است. این همان کاری است که Alphabet در سال 2016 انجام داد ، هنگامی که به CDP قیمت کربن داخلی 14 دلار در هر تن CO گزارش داد₂-قیمت تراز با ارزش بازار کمک هزینه های معامله شده در آن سال در سیستم کلاه و تجارت کالیفرنیا. هنگام تصمیم گیری در مورد تجارت با تأثیر طولانی مدت ، مانند مواردی که بر الگوی تجاری یک شرکت تأثیر می گذارد ، استفاده از قیمت داخلی که منعکس کننده سناریوهای آینده است ، بیشتر معنی دارد. ExxonMobil در معرض خطر ماندگار کربن در داخل و بین المللی قرار دارد. بنابراین از ICP بالا 80 دلار در هر تن استفاده می کند-بیش از پنج برابر الفبای و نزدیکتر به هزینه اجتماعی بلند مدت کربن مورد استفاده EPA ، وزارت انرژی ایالات متحده و وزارت حمل و نقل ایالات متحده در بسیاری از تأثیر نظارتی آنهاتجزیه و تحلیل طی یک دهه گذشته.

برخی از شرکت ها تولید گازهای گلخانه ای خاص یا اهداف شدت کربن را ایجاد کرده اند. ICP با دقت در نظر گرفته می شود می تواند به آنها در رسیدن به این اهداف کمک کند. در بیشتر موارد ، این ICP ها به عنوان "قیمت سایه" تنظیم می شوند ، به این معنی که قیمت کربن در ارزیابی گزینه های سرمایه گذاری ، دقیقاً مانند سایر هزینه ها گنجانده شده است. این قیمت به جای اینکه امروزه هزینه های واقعی را نشان دهد ، ممکن است هزینه هایی را که شرکت انتظار دارد برای انتشار کربن تحمیل شود ، نشان دهد زیرا سیاست های عمومی و مقررات در طول عمر سرمایه گذاری تکامل می یابد. فرض کنید یک شرکت در بین منابع انرژی برای نیروگاه جدید انتخاب می کند. انرژی مبتنی بر فسیل ممکن است ارزانترین گزینه با توجه به مقررات فعلی باشد ، اما وقتی قیمت کربن منعکس کننده سیاست های آب و هوایی احتمالی آینده در نظر گرفته شود ، ممکن است یک منبع تغذیه تجدید پذیر از نظر مالی جذاب تر باشد. به همین ترتیب ، قیمت گذاری سایه ممکن است هزینه های پنهان مربوط به یک سرمایه گذاری را نشان دهد. Conocophillips گزارش داد که پس از فاکتورسازی در قیمت گذاری سایه ، یک پروژه سرمایه گذاری را رها کرد که در غیر این صورت از نظر مالی ارزشمند به نظر می رسید.

گاهی اوقات قیمت های داخلی کربن فقط هزینه های فرضی نیستند. همانطور که در Swiss Re دیدیم، می توان از آنها برای تنظیم و سپس اخذ هزینه واقعی از واحدهای تجاری برای انتشار گازهای گلخانه ای استفاده کرد. هدف تشویق تغییر به سمت سرمایه گذاری ها و رفتارهای کم کربن است، بنابراین ICP باید به اندازه کافی بالا تنظیم شود تا تغییر مورد نظر را هدایت کند. شرکت هایی که از این مدل استفاده می کنند، مقداری متناسب با انتشار گازهای گلخانه ای مرتبط با مصرف انرژی هر واحد تجاری دریافت می کنند. پس از آن می توان از هزینه های ایجاد شده برای پاداش دادن به واحدهایی با بهترین عملکرد کاهش آلاینده ها یا برای انجام سرمایه گذاری های بیشتر برای سبز کردن شرکت استفاده کرد. در سال 2012 مایکروسافت یک سیستم داخلی قیمت گذاری کربن را پیاده سازی کرد که واحدهای تجاری را در قبال انتشارات 1، 2 و 3 خود مسئول می داند. هزینه های جمع آوری شده - از 5 تا 10 دلار در هر تن - در یک صندوق شرکت مرکزی که در پروژه های بهره وری داخلی، انرژی سبز و برنامه های جبران کربن سرمایه گذاری می کند، جمع می شود. به طور کلی، مایکروسافت بیش از 10 میلیون دلار صرفه جویی در هزینه انرژی در هر سال و کاهش انتشار گازهای گلخانه ای نزدیک به 10 میلیون تن از سال 2012 گزارش کرده است.

آخرین ملاحظات در تعیین قیمت های داخلی کربن، انگیزه های سازمان برای مدیران اجرایی برای ارائه طرح های کاهش کربن است. اگر شرکت اهداف بلندپروازانه ای داشته باشد و به مدیران خود در برابر آن اهداف غرامت بدهد، ICPهای بالاتر می توانند در دستیابی به اهداف موثر باشند.

اعمال قیمت

بیایید با دقت بیشتری ببینیم که چگونه شرکت ها قیمت های کربن داخلی را در تصمیم گیری های خود در مورد سرمایه گذاری های جدید، مدیریت ریسک و استراتژی بلندمدت تعیین می کنند.

سرمایه گذاری های جدید

هنگام ارزیابی سرمایه گذاری ها، یک شرکت می تواند ردپای کربن هر گزینه را ارزیابی کند و از قیمت کربن داخلی آن برای برآورد هزینه های کربن بالقوه استفاده کند. به عنوان مثال، هنگام تصمیم گیری در مورد چگونگی تامین انرژی برای یک نیروگاه جدید، می توان از یک ICP برای تخمین هزینه کربن برق مبتنی بر فسیل در مقابل منابع تجدید پذیر استفاده کرد. محصول قیمت کربن داخلی و ردپای کربن مورد انتظار تبدیل به یک هزینه مالی می شود که در ارزش گذاری خالص فعلی پروژه گنجانده شده است.

استفاده از قیمت کربن داخلی کیفیت ارزش گذاری مالی را با امکان تصمیم گیری آگاهانه تر در مورد هزینه های تولید مانند انرژی، ماشین آلات و مواد افزایش می دهد و به آنها قیمت ضمنی اختصاص می دهد که احتمال افزایش نسبت به کاهش در طول زمان را دارد. از آغاز سال 2016، میشلن قیمت کربن داخلی را 50 یورو در هر تن تعیین کرد. ضرب این قیمت در ردپای کربن مورد انتظار پروژه در طول عمر آن به شرکت اجازه می دهد تا هزینه کربن پروژه و بازگشت سرمایه را تخمین بزند. به این ترتیب، مدیران میشلن هزینه ضمنی کربن را در نظر می گیرند - حتی برای بازارهایی که در حال حاضر قیمت کربن تنظیم شده وجود ندارد - همانطور که آنها در مورد افزایش ظرفیت تولید، ارتقاء دیگ بخار و لجستیک تصمیم می گیرند. میشلن عمداً یک ICP بالاتر از قیمت کربن تحمیل شده در اروپا و چین تعیین کرده است، با این هدف که عملیات خود را برای شرایط آب و هوایی آماده کند، هم در کشورهایی که مقررات آب و هوایی ندارند و هم در کشورهایی که قوانین موجود احتمالاً سختگیرانه تر می شوند.

مدیریت ریسک.

سیاست های اقلیمی به سرعت در حال تغییر هستند و قیمت های تنظیم شده کربن می تواند به طور ناگهانی تغییر کند. قیمت های کربن داخلی برای اندازه گیری تأثیر تغییرات نظارتی و ارزیابی قرار گرفتن در معرض خطر کربن در سراسر زنجیره تأمین، فراتر از عملیاتی که مستقیماً توسط شرکت کنترل می شود، مفید است. مدیریت ریسک کربن مشابه مدیریت سایر ریسک های مالی (مانند نوسانات ارز و نرخ بهره) و ریسک های انطباق است.

در حوزه هایی که دارای سیستم های cap-and-trade هستند، نیروگاه ها و کارخانه ها باید هزینه هایی را بپردازند که به آنها حق انتشار کربن می دهد. قیمت های کربن بالاتر، سوزاندن سوخت های فسیلی را برای شرکت های برق گران تر می کند و در نتیجه تغییر به سمت منابع انرژی پاک تر را تشویق می کند. شرکت های آب و برق از طریق تصمیم های سرمایه گذاری در انرژی و تراکنش های کمک هزینه کربن، از جمله خرید و بانکی کمک هزینه ها برای استفاده در آینده، زمانی که انتظار می رود قیمت های کمک هزینه بالاتر باشد، قرار گرفتن در معرض افزایش قیمت کربن را پوشش می دهند. قیمت های کربن داخلی راهنمایی برای استراتژی های پوشش دهی بسیاری از شرکت ها ارائه می کند.

ICP ها همچنین در مدیریت انطباق نظارتی مؤثر هستند. Teck Resources ، یک شرکت فلزات و معدن کانادایی ، به طور سیستماتیک تجزیه و تحلیل هایی را برای درک بهتر قرار گرفتن در معرض شرکت و خطرات تحت سناریوهای مختلف قیمت گذاری کربن و نظارتی انجام می دهد. به عنوان مثال ، در ارزیابی قرار گرفتن در معرض عملیات آن در بریتیش کلمبیا ، از سناریوهای مختلفی استفاده می کند که ICP ها از 30 دلار در هر تن (مطابق با مالیات فعلی دولت استان) تا 50 دلار در هر تن (مالیات برنامه ریزی شده برای 2021) استفاده می کند. چنین سناریوهایی به شرکت اجازه داده است تا هزینه های احتمالی کربن را در سال 2022 تخمین بزند که از 45 میلیون دلار تا 80 میلیون دلار است - اطلاعات قابل ارزش که به برنامه ریزی مالی Teck Resources اطلاع می دهد. مهمتر اینکه ، مدیریت ریسک کربن نباید محدود به عملکرد شرکت ها باشد. قیمت گذاری کربن داخلی می تواند به شرکت ها اجازه دهد با کمک به آنها در تأمین کننده تأمین کنندگان و طراحی همکاری های کاهش دهنده کربن با آنها ، خطر کربن را به سمت بالا و پایین زنجیره های عرضه خود کاهش دهند.

استراتژی

قیمت گذاری کربن داخلی می تواند استراتژی بلند مدت را که باعث کاهش انتشار گازهای گلخانه ای می شود ، آگاه کند و به شرکت ها کمک می کند تا بازارهای جدید و فرصت های درآمد را پیدا کنند. به عنوان مثال ، شرکت بسته بندی و پردازش سوئدی Tetra Pak از ICP خود در توسعه محصولات جدید استفاده کرده است. Tetra Pak ICP خود را به صورت پویا با استفاده از قیمت سیستم تجارت انتشار گازهای گلخانه ای اتحادیه اروپا به عنوان یک نقطه مرجع ، با قیمت کف 10 یورو در هر تن تنظیم می کند. چنین قیمت گذاری به این شرکت کمک می کند تا تأثیر مالی بالقوه در ترکیب مواد بازیافتی و تجدید پذیر را در کلاه ها ، کارتن ها و سایر محصولات بسته بندی قرار دهد و از ورود تعداد بیشتری تجدید پذیر به زنجیره تأمین شرکت پشتیبانی می کند. همچنین به Tetra Pak کمک کرده است تا بسته بندی های جدید و نوآورانه ای را که از آلومینیوم کمتری استفاده می کند ، راه اندازی کند ، که برای تولید آن انرژی پر انرژی است. گلدمن ساکس قیمت کربن داخلی را برای کمک به دستیابی به بی طرفی کربن در عملکرد خود اتخاذ کرده است. به طور گسترده تر ، درک پیشرفته آن از اقتصاد کربن و برنامه ریزی سناریو به آن اجازه داده است تا سرمایه گذار اصلی شرکت های انرژی پاک در سطح جهان و یک شرکت کننده پیشرو برای محصولات جدید مانند اوراق قرضه سبز شود.

ارزیابی نتایج و درگیر کردن ذینفعان

ادغام قیمت کربن در عملیات و تصمیمات استراتژیک باید به طور مرتب مورد ارزیابی مجدد قرار گیرد و نتایج حاصل از آن برای تعیین قیمت های به روز شده به این فرآیند بازگردد. به عنوان مثال ، اگر ICP به اندازه کافی کاهش انتشار گازهای گلخانه ای توسط واحدهای تجاری را هدایت نمی کند ، یا اگر شرکت در حوزه قضایی که قیمت کربن از ICP شرکت بالاتر است ، فعالیت می کند ، ممکن است افزایش قیمت داخلی منطقی باشد.

دریافت کربن در تجارت نیاز به تعهد واقعی و تحول فرهنگی دارد که باید با هیئت مدیره و مدیریت عالی شروع شود. رهبری باید اهداف و استراتژی های تولید گازهای گلخانه ای شرکت را به کلیه کارمندان ارتباط برقرار کند و مشوق های پولی را برای ارائه اهداف در نظر بگیرد. شرکت ها باید اهداف برنامه های ICP خود را با شرکای زنجیره تأمین به اشتراک بگذارند و با تأمین کنندگان و مشتریان همکاری کنند تا خطر کربن خود را کاهش دهند. این به بهینه سازی ICP و تقویت همکاری با همه ذینفعان کمک می کند - از جمله مشتریان ، شرکای زنجیره تأمین ، جوامع محلی که در آن صندوق های سبز کارگردانی می شوند و به طور مهم سرمایه گذاران.

سرمایه گذاران به طور فزاینده ای مشتاق هستند تا درک کنند که چگونه بنگاه ها خطرات و فرصت های تحت سیاست های تغییر آب و هوا را مدیریت می کنند. به عنوان مثال ، BlackRock ، بزرگترین مدیر دارایی جهان ، اخیراً اعلام کرده است که شرکت ها را تحت فشار قرار می دهد تا فاش کند که چگونه تغییرات آب و هوا می تواند بر تجارت آنها تأثیر بگذارد. و در سال 2017 ، بیش از 60 ٪ از سهامداران ExxonMobil قطعنامه ای را تصویب کردند که خواستار افشای بیشتر ریسک های مالی ناشی از سیاست طولانی مدت تغییر آب و هوا است.

تکنیک های برنامه ریزی سناریو ، همراه با تجزیه و تحلیل دقیق خطرات سیاست آب و هوا ، می تواند دیدگاه گسترده ای از چگونگی تحول تجارت آنها در رژیم های مختلف قیمت گذاری کربن را در اختیار مدیران قرار دهد. توسعه این قابلیت های پیشرفته می تواند به مدیران کمک کند تا به طور مؤثرتر با تنظیم کننده ها و سیاست گذاران درگیر شوند.

سوار شدن

بسیاری از شرکت ها هنوز قیمت کربن را ندارند. برخی ممکن است نسبتاً کربن باشند و بنابراین انتظار ندارند که سیاست های کربن در حال ظهور تأثیر قابل توجهی در جریان نقدی خود داشته باشد. این اغلب یک فرض کاذب است. شرکت هایی که دارای انتشار ناچیز دامنه 1 هستند ، ممکن است در صورت در نظر گرفتن میزان انتشار 2 و 3 ، آلاینده های بالایی داشته باشند. بنگاه های دیگر به دلیل عدم توانایی های لازم برای پیش بینی و ارزیابی مقررات و سیاست های بالقوه ، کربن را قیمت نمی کنند و کاملاً نمی دانند که چقدر در معرض خطر کربن هستند.

با این حال ، اتخاذ سریع قیمت گذاری کربن داخلی نشان می دهد که شرکت ها به طور فزاینده اهمیت آن را در عملیات و استراتژی های رقابتی تشخیص می دهند. فقط بنگاه هایی که ریسک کربن را درک و مدیریت می کنند ، مزیت بلند مدت را حفظ می کنند ، زیرا بیشتر و بیشتر کشورها به سمت دکربانیزه کردن اقتصاد خود حرکت می کنند.