برابری نرخ بهره (IRP) چیست؟

تیم محتوای Gocardless گروهی از متخصصان موضوع را در زمینه های مختلف از سراسر Gocardless تشکیل می دهد. نویسندگان و داوران در بخش های فروش ، بازاریابی ، حقوقی و امور مالی کار می کنند. همه دانش و تجربه عمیق در جنبه های مختلف فناوری طرح پرداخت و قوانین عملیاتی برای هر یک دارند. این تیم در برنامه های پرداخت خوب تثبیت شده مانند Dext Debit UK ، طرح SEPA اروپا و طرح ACH ایالات متحده و همچنین در طرح هایی که در اسکاندیناوی ، استرالیا و نیوزیلند فعالیت می کنند ، تخصص دارد. بیوگرافی کامل را ببینید

آخرین ویرایش نوامبر 2020 - 3 دقیقه بخوانید

نرخ بهره و نرخ ارز هم از یک کشور به کشور دیگر متفاوت است. برابری نرخ بهره تئوری است که به حل و فصل تعادل بین این دو رقم هنگام سرمایه گذاری کمک می کند. در اینجا نگاهی دقیق تر به فرمول برابری نرخ بهره و دلیل اهمیت آن وجود دارد.

برابری نرخ بهره چیست؟

برابری نرخ بهره (IRP) معادله ای است که برای مدیریت رابطه بین ارز و نرخ بهره استفاده می شود. این توسط سرمایه گذاران استفاده می شود ، نقش مهمی در اتصال نرخ ارز نقطه ، نرخ ارز خارجی و نرخ بهره در بازارهای ارزی بازی می کند.

مفهوم اساسی در پشت IRP این است که دیفرانسیل نرخ بهره بین دو کشور برابر با دیفرانسیل بین نرخ ارز نقطه و نرخ ارز رو به جلو خواهد بود. هنگامی که شما در ارزهای مختلف سرمایه گذاری می کنید ، بازده های محافظت شده بدون در نظر گرفتن نوسانات نرخ بهره باید یکسان باشند.

نرخ ارز رو به جلو باید برابر با نرخ ارز نقطه ای باشد که با نرخ بهره کشور وطن ضرب می شود ، سپس با نرخ سود ارز خارجی تقسیم می شود.

برابری نرخ بهره نیز در پشت مفهوم No-Arbitrage قرار دارد. در بازارهای ارزی ، این به خرید و فروش یک دارایی واحد اشاره دارد که یک معامله گر را قادر می سازد از اختلاف قیمت بهره مند شود. به عبارت دیگر ، یک معامله گر فارکس نمی تواند نرخ ارز را از یک کشور با قیمت پایین تر قفل کند و همزمان با خرید ارز دیگر با نرخ بهره بالاتر خریداری کند.

تحت پوشش در مقابل برابری نرخ بهره کشف نشده

هنگامی که وضعیت بدون آربیتراژ ذکر شده در بالا با استفاده از قراردادهای رو به جلو رضایت دارد ، IRP تحت پوشش قرار می گیرد.

برابری نرخ بهره کشف نشده و تحت پوشش مشابه به نظر می رسد ، تنها تفاوت استفاده از قراردادهای رو به جلو است. به عنوان مثال ، تصور کنید که یک سرمایه گذار انگلیسی در حال تبدیل AUD به GBP است. سرمایه گذار موافقت می کند که ارز خارجی (AUD در این مورد) را بصورت محلی با نرخ خارجی بدون ریسک سرمایه گذاری کند. وی وارد توافق نامه نرخ رو به جلو می شود ، که می گوید در پایان دوره سرمایه گذاری با نرخ ارز رو به جلو ، هرگونه درآمد حاصل از آن را تبدیل می کند. این می تواند یک مفهوم نمونه برابری نرخ بهره باشد.

در مقابل ، او همچنین می تواند با استفاده از نرخ ارز نقطه ، AUD را به GBP تبدیل کند ، سپس این GBP را برای مدت مشابه با نرخ بدون ریسک محلی سرمایه گذاری کند. این تکنیک از برابری نرخ بهره کشف نشده استفاده می شود و هر دو باید با جریان نقدی برابر به پایان برسند.

مثال نرخ سود سود

برای ارائه نمونه برابری نرخ بهره تحت پوشش دیگر ، تصور کنید که صورتحساب خزانه داری ایالات متحده نرخ بهره سالانه 1. 25 ٪ را ارائه می دهد ، در حالی که صورتحساب خزانه داری استرالیا نرخ بهره سالانه 0. 75 ٪ را ارائه می دهد. اگر یک سرمایه گذار استرالیایی می خواست از نرخ بهره بالاتر ایالات متحده استفاده کند ، برای خرید لایحه خزانه داری مجبور به مبادله AUD برای دلار می شود.

پس از این ، اگر همان سرمایه گذار مایل به فروش یک قرارداد یک ساله پیش رو بر روی دلار باشد ، با استفاده از IRP تحت پوشش ، معامله فقط می تواند 0. 75 ٪ بازده داشته باشد. این تضمین می کند که معامله با شرایط بدون آربیتراژ برابری نرخ بهره مطابقت داشته باشد.

فرمول برابری نرخ بهره

قبل از بررسی فرمول برابری نرخ بهره ، توضیح اصطلاحات مورد استفاده مفید است.

نرخ ارز نقطه نرخ ارز فعلی است ، در حالی که نرخ ارز رو به جلو به نرخ ارز آینده ارز اشاره دارد. بانک ها و فروشندگان ارز نرخ های رو به جلو را از روزها به سال ارائه می دهند ، به نقل از گسترش پیشنهاد.

تفاوت بین نرخ نقطه و نرخ رو به جلو نقطه مبادله نامیده می شود. هنگامی که تفاوت مثبت است ، به آن حق بیمه رو به جلو گفته می شود. تفاوت منفی تخفیف رو به جلو است. هنگامی که ارز با نرخ بهره پایین تر با یکی از نرخ های بالاتر مقایسه می شود ، با حق بیمه رو به جلو معامله می شود.

معادلات مختلف نرخ نرخ بهره برای IRP تحت پوشش و کشف نشده وجود دارد. IRP تحت پوشش نرخ ارز رو به جلو را نشان می دهد. IRP کشف شده نرخ ارز نقطه را نشان می دهد.

در اینجا فرمول برابری نرخ بهره کشف نشده:

فرمول برابری نرخ بهره تحت پوشش به این شکل است:

در هر دو مورد ، در اینجا چیزی است که مؤلفه های معادله برای آن قرار دارند:

• ST (A/B) = نرخ نقطه
• ST (A/B) = نرخ نقطه مورد انتظار در زمان t
• ft (a/b) = نرخ رو به جلو
• t = زمان تا زمان انقضا
• ia = نرخ بهره کشور a
• IB = نرخ بهره کشور ب

اگر معادله را اجرا کنید و IRP صحیح نباشد ، ممکن است استفاده از یک استراتژی داوری دیگر امکان پذیر باشد.

ما می توانیم کمک کنیم

Gocardless به شما کمک می کند تا جمع آوری پرداخت را به صورت خودکار انجام دهید ، میزان مدیر تیم خود را در هنگام تعقیب فاکتورها باید با آن مقابله کنید. دریابید که چگونه Gocardless می تواند به شما در پرداخت های موقت یا پرداخت های مکرر کمک کند.