مبانی سهام معوق و شناور

مشارکت کنندگان Investopedia از طیفی از پیشینه ها هستند و بیش از 20 سال است که هزاران نویسنده و ویراستار متخصص در این زمینه مشارکت داشته اند.

رابرت کلی مدیر عامل XTS Energy LLC است و بیش از سه دهه تجربه به عنوان یک مدیر تجاری دارد. او استاد اقتصاد است و بیش از 4. 5 میلیارد دلار سرمایه سرمایه گذاری جمع آوری کرده است.

زبان مالی می تواند گیج کننده باشد، اما با این وجود برای کسانی که علاقه مند به سرمایه گذاری در محصولاتی مانند سهام، اوراق قرضه یا صندوق های سرمایه گذاری مشترک هستند، بسیار مهم است. بسیاری از نسبت های مالی مورد استفاده در تحلیل بنیادی شامل عباراتی مانند سهام موجود و شناور هستند. بیایید اصطلاحات سهام را مرور کنیم و شناور شویم تا دفعه بعد که با آنها برخورد کردید، اهمیت آنها را بدانید.

محدود و شناور

وقتی کمی دقیق تر به قیمت های سهام یک شرکت نگاه می کنید، ممکن است اصطلاحات مبهمی وجود داشته باشد که هرگز با آنها برخورد نکرده اید. به عنوان مثال، سهام محدود شده به سهام منتشر شده یک شرکت اطلاق می شود که بدون مجوز خاص توسط SEC قابل خرید یا فروش نیست. اغلب، این نوع سهام به عنوان بخشی از حقوق آنها یا به عنوان مزایای اضافی در اختیار افراد داخلی قرار می گیرد. اصطلاح دیگری که ممکن است با آن مواجه شوید شناور است. این به سهام یک شرکت اطلاق می شود که به صورت آزادانه و بدون محدودیت توسط مردم خرید و فروش می شود. نشان دهنده بیشترین نسبت معاملات سهام در بورس است، این شناور شامل سهام عادی است که بسیاری از ما در اخبار خواهیم شنید یا در مورد آنها خواهیم خواند.

سهام مجاز

سهام مجاز به بیشترین تعداد سهامی اطلاق می شود که یک شرکت واحد می تواند منتشر کند. تعداد سهام مجاز هر شرکت در زمان ایجاد شرکت ارزیابی می شود و تنها از طریق رای سهامداران قابل افزایش یا کاهش است. اگر در زمان ثبت اسناد، 100 سهم مجاز است، تنها 100 سهم قابل انتشار است.

اما فقط به این دلیل که یک شرکت می تواند تعداد مشخصی از سهام را صادر کند ، به این معنی نیست که همه آنها را برای عموم مردم صادر می کند. به طور معمول ، شرکت ها به دلایل زیادی بخشی از سهام را در خزانه داری خود نگه می دارند. به عنوان مثال ، شرکت XYZ ممکن است تصمیم بگیرد که علاقه ای را در خزانه داری حفظ کند تا هرگونه پیشنهادات خصمانه را از بین ببرد. از طرف دیگر ، این شرکت ممکن است سهام خود را در صورت تمایل به فروش آنها برای پول اضافی (به جای وام گرفتن) داشته باشد. این گرایش یک شرکت برای رزرو برخی از سهام مجاز خود ، ما را به اصطلاح مهم و مرتبط بعدی سوق می دهد: سهام برجسته.

سهام برجسته

با سهام مجاز به اشتباه نیست ، سهام برجسته به تعداد سهام هایی که یک شرکت صادر کرده است اشاره دارد. این تعداد نمایانگر تمام سهام است که می تواند توسط مردم خریداری و فروخته شود ، و همچنین تمام سهام محدود که قبل از معامله به مجوز ویژه نیاز دارند. همانطور که قبلاً توضیح دادیم ، سهام هایی که می توانند آزادانه توسط سرمایه گذاران عمومی خریداری و فروخته شوند ، این شناور نامیده می شوند. این ارزش بسته به اینکه آیا شرکت مایل به خرید سهام از بازار یا فروش بیشتر سهام مجاز خود از طریق خزانه داری خود است ، تغییر می کند.

بیایید به شرکت ما XYZ نگاه کنیم. از مثال قبلی ، ما می دانیم که این شرکت 1000 سهم مجاز دارد. اگر 300 سهم در IPO ارائه می داد ، 150 نفر به مدیران می داد و 550 را در خزانه داری حفظ می کرد ، تعداد سهام برجسته 450 سهم (300 سهام شناور + 150 سهام محدود) خواهد بود. اگر بعد از گذشت چند سال ، XYZ بسیار خوب عمل می کرد و می خواست 100 سهم از بازار را خریداری کند ، تعداد سهام ممتاز به 350 کاهش می یابد ، تعداد سهام خزانه داری به 650 افزایش می یابد و شناور از آن زمان به 200 سهم کاهش می یابد. بازپرداخت از طریق بازار (300 - 100) انجام شد.

تعداد سهام برجسته می تواند به روش های دیگر نیز نوسان کند. علاوه بر سهام آنها برای سرمایه گذاران و مدیران ، بسیاری از شرکت ها گزینه های سهام و ضمانت های سهام را ارائه می دهند. اینها ابزاری هستند که به دارنده حق خرید سهام بیشتری را از خزانه داری شرکت می دهند. هر بار که یکی از این ابزارها فعال می شود ، در حالی که تعداد سهام خزانه داری کاهش می یابد ، شناور و سهام افزایش می یابد. به عنوان مثال ، فرض کنید XYZ 100 حکم را صادر می کند. اگر همه این ضمانت ها فعال شوند ، XYZ مجبور است 100 سهم از خزانه خود را به دارندگان ضمانت بفروشد. بنابراین ، با پیروی از جدیدترین مثال ، که در آن تعداد سهام برجسته 350 و سهام خزانه داری در کل 650 است ، اعمال تمام ضمانت ها به ترتیب اعداد را به 450 و 550 تغییر می دهند و شناور به 300 افزایش می یابد. این اثر مشخص استبه عنوان رقت

خط پایین

از آنجا که تفاوت بین تعداد سهام مجاز و ممتاز می تواند بسیار زیاد باشد ، مهم است که بفهمیم آنها چه هستند و از کدام شرکت استفاده می کند. نسبت های مختلف ممکن است از تعداد اصلی سهام برجسته استفاده کنند ، در حالی که برخی دیگر ممکن است از نسخه رقیق شده استفاده کنند. این می تواند بر تعداد آنها تأثیر بگذارد و احتمالاً نگرش شما را نسبت به یک سرمایه گذاری خاص تغییر دهد. علاوه بر این ، با شناسایی تعداد سهام محدود در مقابل تعداد سهام موجود در شناور ، سرمایه گذاران می توانند سطح مالکیت و استقلال را که خودی ها در شرکت دارند ، ارزیابی کنند. همه این سناریوها برای سرمایه گذاران مهم هستند که قبل از تصمیم گیری برای خرید یا فروش ، درک کنند.