نام در حال استفاده

یک برچسب در حال حاضر با نام شاخه ارائه شده وجود دارد. بسیاری از دستورات GIT نام برچسب و شاخه را می پذیرند ، بنابراین ایجاد این شاخه ممکن است باعث رفتار غیر منتظره شود. آیا مطمئن هستید که می خواهید این شاخه را ایجاد کنید؟

یادداشت ها-فنی-آنالیز / 2-dowtheory. md

• به پرونده T بروید
• به خط L بروید
• مسیر کپی کردن
• کپی کردن پیوند ثابت

این تعهد متعلق به هیچ شعبه ای در این مخزن نیست و ممکن است متعلق به یک چنگال در خارج از مخزن باشد.

• با دسک تاپ باز کنید
• مشاهده خام
• کپی کردن محتوای خام کپی محتوای خام

   

محتوای خام را کپی کنید

محتوای خام را کپی کنید

چارلز داو و شریک زندگی وی ادوارد جونز در سال 1882 داو جونز و شرکت را تأسیس کردند.

بیشتر آنچه ما آن را تجزیه و تحلیل فنی می نامیم ، منشأ آن در نظریه های پیشنهادی DOW در حدود سال 1900 است.

نظریه داو هنوز هم سنگ بنای مطالعه تجزیه و تحلیل فنی ، حتی در مواجهه با فناوری پیشرفته رایانه امروز و شاخص های فنی جدیدتر را تشکیل می دهد.

در 3 ژوئیه 1884 ، داو اولین میانگین بورس سهام را که از یازده سهام تشکیل شده است ، منتشر کرد: نه شرکت راه آهن و دو شرکت تولیدی. داو احساس کرد که این یازده سهام نشانگر خوبی از سلامت اقتصادی کشور است.

در سال 1897 ، داو تشخیص داد كه دو شاخص جداگانه بهتر نشان دهنده سلامت است و 12 شاخص صنعتی سهام و شاخص ریلی 20 سهام ایجاد می كند.

تا سال 1928 ، شاخص صنعتی به عنوان 30 سهام رشد کرده بود ، همانطور که امروز ایستاده است. شاخص وی ابزاری اساسی برای تکنسین های بازار 80 سال در هنگام مرگ وی است.

متأسفانه برای ما ، داو هرگز کتابی در مورد نظریه خود ننوشت. در عوض ، او ایده های خود را در یک سری از سرمقاله ها که وال استریت ساعت در اواخر قرن منتشر کرده بود ، تنظیم کرد.

در سال 1903 ، سال پس از مرگ داو ، S. A. نلسون این مقاله ها را در کتابی با عنوان ABC از گمانه زنی های سهام گردآوری کرد. در آن کار ، نلسون ابتدا اصطلاح "نظریه داو" را ابداع کرد. ریچارد راسل ، که مقدمه ای را برای چاپ مجدد 1978 نوشت ، سهم داو را در نظریه بازار سهام با سهم فروید در روانپزشکی مقایسه کرد. در سال 1922 ، ویلیام پیتر همیلتون (همکار و جانشین داو در مجله) اصول داو را در کتابی با عنوان فشارسنج بازار سهام طبقه بندی و منتشر کرد. رابرت ره این تئوری را حتی بیشتر در تئوری داو ، که در سال 1932 منتشر شد ، توسعه داد.

داو کارهای نظری خود را به میانگین بورس سهام که او ایجاد کرده بود ، اعمال کرد. یعنی صنعتی و ریل. Hoewever ، بیشتر ایده های تحلیلی او به همان اندازه به طور متوسط در تمام میانگین بازار اعمال می شود.

در این فصل شش اصول اساسی تئوری داو شرح داده شده و در مورد چگونگی قرار گرفتن این ایده ها در یک مطالعه مدرن از تحلیل فنی بحث خواهد شد.

1. میانگین همه چیز را تخفیف می دهد

مبلغ و گرایش معاملات بورس اوراق بهادار نشان دهنده مجموع دانش وال استریت از گذشته ، فوری و از راه دور ، برای تخفیف آینده است. نیازی به اضافه کردن به میانگین ها نیست ، همانطور که برخی از آمارشناسان انجام می دهند ، تالیفات مربوط به شماره شاخص قیمت کالاها ، پاکسازی بانکی ، نوسانات در ازای ، حجم معاملات داخلی و خارجی یا هر چیز دیگری را ارائه می دهد. وال استریت همه این موارد را در نظر می گیرد.

آشنا بنظر رسیدن؟این ایده که بازارها منعکس کننده هر عامل قابل تشخیص ممکن است که بر عرضه کلی تأثیر می گذارد و DEMAN یکی از محل های تئوری فنی است. این تئوری در مورد میانگین بازار و همچنین در بازارهای فردی اعمال می شود. در حالی که بازارها نمی توانند حوادثی مانند زمین لرزه و سایر مصیبت های طبیعی دیگر را پیش بینی کنند ، آنها به سرعت چنین وقایعی را تخفیف می دهند و تقریباً فوراً تأثیرات خود را در عملکرد قیمت قرار می دهند.

2. بازار سه روند دارد

قبل از بحث در مورد چگونگی رفتار Teds ، ما باید روشن کنیم که داو یک روند را در نظر گرفته است.

داو یک صعود را به عنوان وضعیتی تعریف کرد که در آن هر راهپیمایی پی در پی بالاتر از تجمع قبلی بالا بسته می شود و هر یک از راهپیمایی های پی در پی نیز پایین تر از سطح تجمع قبلی بسته می شود. به عبارت دیگر ، یک صعود الگویی از قله ها و فرورفتگی ها را دارد. وضعیت مخالف ، با قله ها و فرورفتگی های پی در پی پایین ، روند نزولی را تعریف می کند. تعریف داو در برابر آزمایش زمان مقاومت کرده و هنوز هم سنگ بنای تجزیه و تحلیل روند را تشکیل می دهد.

داو معتقد بود که قوانین عمل و واکنش دقیقاً همانطور که در جهان فیزیکی انجام می شود ، در بازارها اعمال می شود. او نوشت،

سوابق معاملات نشان می دهد که در بسیاری از مواردی که یک سهام به بالای آن برسد ، کاهش متوسطی خواهد داشت و سپس دوباره به بالاترین ارقام برمی گردد. اگر پس از چنین حرکتی ، قیمت دوباره به دست می آید ، مسئولیت کاهش فاصله ای را بر عهده دارد.

داو یک روند برای داشتن سه بخش در نظر گرفته شده است:

که او جزر و مد ، امواج و موج های دریا را در نظر گرفت. روند اصلی نشانگر جزر و مد است ، روند ثانویه یا میانی نشانگر امواج است که جزر و مد را تشکیل می دهند و روندهای جزئی مانند موج های امواج رفتار می کنند.

یک ناظر می تواند با توجه به بالاترین نقطه در ساحل که توسط امواج پی در پی به دست می آید ، جهت جزر و مد را تعیین کند. اگر هر موج پی در پی بیشتر از حد قبلی به داخل کشور برسد ، جزر و مد در جریان است. جزر و مد های واقعی اقیانوس ، که چند ساعت به طول می انجامد ، داو جزر و مد بازار را بیش از یک سال و احتمالاً برای چندین سال به طول انجامید.

روند ثانویه (یا میانی) نشان دهنده اصلاحات در روند اولیه است و معمولاً سه هفته تا سه ماه طول می کشد. این اصلاحات میانی به طور کلی بین یک سوم و دو سوم حرکت روند قبلی و بیشتر نیمی از حرکت قبلی بازگردانده می شوند.

طبق گفته داو ، روند جزئی (یا نزدیک) معمولاً کمتر از سه هفته طول می کشد. این روند نزدیک مدت نشان دهنده نوسانات در روند میانی است.

3. روندهای اصلی سه مرحله دارند.

داو توجه خود را به روندهای اولیه یا عمده متمرکز کرد ، که احساس می کرد معمولاً در سه مرحله مجزا انجام می شود:

• یک مرحله تجمع ،
• یک مرحله مشارکت عمومی ،
• یک مرحله توزیع

مرحله تجمع نشان دهنده خرید آگاهانه توسط سرمایه گذاران حیرت انگیز است. اگر روند قبلی کاهش یافته بود ، در این مرحله این سرمایه گذاران حیرت انگیز تشخیص می دهند که بازار تمام اخبار به اصطلاح "بد" را جذب کرده است. مرحله مشارکت عمومی ، که در آن بیشتر دنبال کننده های فنی فنی شروع به مشارکت می کنند ، هنگامی که قیمت ها به سرعت پیشرفت می کنند و اخبار تجاری بهبود می یابد ، اتفاق می افتد. مرحله توزیع هنگامی اتفاق می افتد که روزنامه ها شروع به چاپ داستانهای صعودی به طور فزاینده ای می کنند. وقتی اخبار اقتصادی بهتر از همیشه است ؛و هنگامی که حجم سوداگرانه و مشارکت عمومی افزایش می یابد. در طی این مرحله آخر ، همان سرمایه گذاران آگاه که شروع به "تجمع" در نزدیکی بازار خرس (هنگامی که هیچ کس دیگری نمی خواست بخرد) قبل از شروع هر کس دیگری شروع به "توزیع" می کنند.

دانش آموزان نظریه موج الیوت این بخش از بازار بزرگ گاو نر را به سه مرحله مجزا تشخیص می دهند. R. N. Elliott در مورد کار Rhea در تئوری داو توضیح داد تا تشخیص دهد که یک بازار گاو نر دارای سه حرکت عمده و رو به بالا است.

4- میانگین ها باید یکدیگر را تأیید کنند

داو ، در مراجعه به میانگین های صنعتی و ریلی ، به این معنی است که هیچ سیگنال واردات گاو یا خرس نمی تواند اتفاق بیفتد ، مگر اینکه هر دو میانگین یک سیگنال یکسان را داشته باشند ، بنابراین یکدیگر را تأیید می کنند. او احساس کرد که هر دو میانگین باید اوج ثانویه قبلی را تأیید کنند تا شروع یا ادامه بازار گاو نر را تأیید کند. او اعتقاد نداشت كه سیگنال ها باید همزمان اتفاق بیفتد ، اما تشخیص داد كه مدت زمان كوتاه تری بین دو سیگنال تأیید قوی تری را ارائه می دهد. هنگامی که این دو به طور متوسط از یکدیگر جدا شدند ، داو فرض کرد که روند قبلی هنوز حفظ شده است.

5. حجم باید روند را تأیید کند

داو حجم را به عنوان یک عامل ثانویه اما مهم در تأیید سیگنال های قیمت تشخیص داد. به بیان ساده ، حجم باید در جهت روند اصلی گسترش یا افزایش یابد. در یک صعود عمده ، با افزایش قیمت ها ، حجم افزایش می یابد و با کاهش قیمت ها کاهش می یابد. در روند نزولی ، با کاهش قیمت ها ، حجم باید افزایش یابد و کاهش یابد. داو حجم را یک شاخص ثانویه در نظر گرفت. او سیگنال های واقعی خرید و فروش خود را کاملاً بر اساس بسته شدن قیمت ها پایه گذاری کرد.

شاخص های پیشرفته حجم امروز به تعیین اینکه آیا حجم در حال افزایش است یا در حال کاهش است ، کمک می کند. معامله گران زرنگ سپس این اطلاعات را با اقدام قیمت مقایسه می کنند تا ببینند آیا این دو نفر یکدیگر را تأیید می کنند یا خیر.

6. فرض می شود که یک روند تا زمانی که سیگنال های مشخصی را که معکوس شده است ، عملی شود

این اصول بخش عمده ای از پایه و اساس رویکردهای مدرن را تشکیل می دهد. این یک قانون فیزیکی به حرکت بازار مربوط می شود ، که بیان می کند که یک شیء در حال حرکت (در این حالت یک روند) تمایل به ادامه حرکت دارد تا زمانی که برخی از نیروی خارجی باعث تغییر جهت آن شود. تعدادی از ابزارهای فنی برای کمک به معامله گران برای کمک به کار دشوار کشف سیگنال های معکوس ، از جمله مطالعه سطح پشتیبانی و مقاومت ، الگوهای قیمت ، خطوط روند و میانگین های متحرک در دسترس هستند. برخی از شاخص ها حتی می توانند سیگنال های هشدار دهنده قبلی از دست دادن حرکت را ارائه دهند. همه این موارد که تحمل نمی کنند ، معمولاً این احتمال وجود دارد که روند موجود ادامه یابد.

دشوارترین کار برای یک نظریه پرداز داو ، یا هر پیروان روند برای آن موضوع ، این است که بتوانیم بین یک اصلاح ثانویه عادی در یک روند موجود و اولین مرحله از یک روند جدید در جهت مخالف ، تمایز قائل شود. نظریه پردازان داو اغلب با توجه به اینکه بازار سیگنال معکوس واقعی می دهد مخالف هستند.

استفاده از قیمت های پایانی و وجود خطوط

داو منحصراً به بسته شدن قیمت ها اعتماد داشت. وی معتقد بود که میانگین باید بالاتر از اوج قبلی یا پایین تر از یک فرورفتگی قبلی باشد تا دارای اهمیت باشد. داو نفوذهای داخلی را معتبر نمی داند. هنگامی که معامله گران از خطوط در میانگین صحبت می کنند ، آنها به الگوهای افقی مراجعه می کنند که بعضی اوقات در نمودارها اتفاق می افتد. این محدوده معاملات جانبی معمولاً نقش مراحل اصلاحی را بازی می کند و معمولاً به عنوان ادغام گفته می شود. از نظر مدرن تر ، ممکن است به الگوهای جانبی مانند "مستطیل" مراجعه کنیم.

برخی انتقادات از تئوری داو

نظریه داو طی سالها در شناسایی بازارهای بزرگ گاو نر و خرس بسیار خوب عمل کرده است ، اما از انتقاد فرار نکرده است. به طور متوسط ، تئوری داو قبل از تولید سیگنال 20 تا 25 ٪ از حرکت را از دست می دهد. بسیاری از معامله گران این را خیلی دیر می دانند. یک سیگنال خرید تئوری داو معمولاً در مرحله دوم صعود اتفاق می افتد زیرا قیمت در اوج میانی قبلی نفوذ می کند. این نیز اتفاقاً در مورد جایی است که بیشتر سیستم های فنی با روند پیگیری شروع به شناسایی و مشارکت در روندهای موجود می کنند.

در پاسخ به این انتقاد ، معامله گران باید به خاطر داشته باشند که داو هرگز قصد پیش بینی روندها را نداشت. در عوض او به دنبال به رسمیت شناختن ظهور بازارهای بزرگ گاو نر و خرس و گرفتن بخش بزرگ میانی حرکات مهم بازار بود.

سوابق موجود نشان می دهد که نظریه داو این عملکرد را به خوبی انجام داده است. از سال 1920 تا 1975 ، سیگنال های تئوری داو 68 ٪ از حرکات در میانگین های صنعتی و حمل و نقل و 67 ٪ از افراد موجود در شاخص کامپوزیت S& P 500 را به خود اختصاص دادند. کسانی که از نظریه داو به دلیل عدم دستیابی به بالای بازار و پایین بازار انتقاد می کنند ، فاقد درک اساسی از فلسفه پیروی از روند هستند.

سهام به عنوان شاخص های اقتصادی

داو ظاهراً هرگز قصد نداشت از تئوری خود برای پیش بینی جهت بازار سهام استفاده کند. او احساس کرد که ارزش واقعی آن استفاده از جهت بازار سهام به عنوان خواندن بارومتریک از شرایط تجاری عمومی است. ما فقط می توانیم از دید و نبوغ داو شگفت زده شویم. وی علاوه بر تدوین بخش عمده ای از روش پیش بینی قیمت امروز ، وی جزو اولین کسانی بود که سودمندی میانگین بازار سهام را به عنوان یک شاخص پیشرو اقتصادی تشخیص داد.

نظریه داو برای تجارت آتی اعمال می شود

کار داو رفتار میانگین سهام را در نظر گرفت. در حالی که بیشتر این کارهای اصلی کاربرد مهمی در آینده کالاها دارد ، بین معاملات سهام و معاملات آتی تفاوت های مهمی وجود دارد. از یک چیز ، داو فرض کرد که بیشتر سرمایه گذاران فقط از روندهای اصلی پیروی می کنند و فقط برای اهداف زمان بندی از اصلاحات میانی استفاده می کنند. داو روند جزئی یا نزدیک مدت را بی اهمیت می دانست.

بدیهی است ، این در معاملات آتی نیست که در آن بیشتر معامله گران که از روند پیروی می کنند به جای روند اصلی ، واسطه را تجارت می کنند. این معامله گران باید برای اهداف زمان بندی توجه زیادی به بال های جزئی داشته باشند. اگر یک معامله گر آتی انتظار داشته باشد که یک صعود میانی برای چند ماه دوام داشته باشد ، او به دنبال شیب های کوتاه مدت برای خرید سیگنال است. در یک روند متوسط متوسط ، معامله گر برای سیگنال فروش کوتاه از پرش های جزئی استفاده می کند. بنابراین ، روند جزئی در معاملات آتی بسیار مهم می شود.

در این فصل یک بررسی نسبتاً سریع از جنبه های مهم تئوری DOW ارائه شده است. همانطور که شما از طریق این کتاب ادامه می دهید ، روشن خواهد شد که درک و قدردانی از تئوری DOW پایه و اساس محکمی را برای هر مطالعه ای از تحلیل فنی فراهم می کند. بخش اعظم آنچه در فصل های بعدی مورد بحث قرار می گیرد ، بیانگر برخی از سازگاری های تئوری اصلی داو است. تعریف استاندارد از یک روند ، طبقه بندی یک روند به سه دسته و مراحل ، اصول تأیید و واگرایی ، تفسیر حجم و استفاده از درصد عقب نشینی درصد (برای نامگذاری چند) ، همه به یک روش یا دیگری مشتق می شوند.، از تئوری داو.