بازارها کم ارزش هستند و ما برخی از سهام ارزان را برجسته می کنیم

خطوط کروز نروژی و AMD ارزان هستند ، به علاوه ما به شما می گوییم چگونه ترس خود را مدیریت کنید.

روت سالدانا: آیا می توانید نمونه کارها شما با خطوط کروز نروژی به سمت سبز قایقرانی کنید؟چگونه می توان احساسات خود را وقتی ترس به دست گرفت ، مدیریت کنیم؟و با توجه به اینکه در حال حاضر بازارها بسیار جذاب و کم ارزش هستند ، در این سه ماه باید کجا سرمایه گذاری کنید؟

این بینش سرمایه گذاری می کند.

به بینش های جدید سرمایه گذاری خوش آمدید. من میزبان شما هستم ، روت سلدانا. بیایید با نگاهی به عناوین Moingstar خود شروع کنیم.

خط مسافرتی نروژی از یک چهارم خشن بادبان می رود

خطوط کروز نروژی می گوید که این کشور موفق به حرکت در جریان خشن و تحریک شده توسط همه گیر Covid-19 شده است. با رزرو مطابق با سطح 2019 و با قیمت های بالاتر. یک موقعیت منحصر به فرد به نروژی این امکان را می دهد تا رهبر قیمت صنعت کروز باقی بماند. این شرکت تعداد بیشتری از اسکله های مجلل و تعداد قابل توجهی از کابین ها را با بالکن ارائه می دهد. و با اعتبار کروز آینده ناشی از فسخ Covid-19 در دسامبر سال 2022 منقضی شده است. قیمت گذاری سال آینده نباید از رزروهای جابجایی خارج شود. Moingstar در مورد سودهای قیمت گذاری با توجه به عدم اطمینان کلان در مدت زمان ، احتیاط می کند. اما انتظار دارد که فشارهای تورمی کوتاه مدت را اثبات کند و منجر به رشد طولانی مدت قیمت گذاری سالانه در حدود 3 ٪ شود. و ما هیچ تغییری در تخمین 28 دلاری ما از آنچه معتقدیم سهام ارزش دارد و قیمت های فعلی را به طور قابل توجهی کم ارزش می دانیم ، برنامه ریزی نمی کنیم.

چگونه سرمایه گذاران می توانند با ترس کنار بیایند؟

هیچ راهی برای کاهش ریسک به طور کامل برای سرمایه گذاران وجود ندارد ، بنابراین یادگیری راه های فتح - یا حداقل مدیریت - ترس آنها مهم است. سارا نیومومب ، اقتصاددان رفتاری صبحگاهی ، به روش های مختلفی نگاه می کند که ترس می تواند منجر به موقعیت هایی شود که هیچ ارتباطی با اصول بازار نداشته باشد. Newcomb می گوید طبیعی است که هنگام مواجهه با عدم اطمینان یا تهدید غیرقابل کنترل ، ترس را تجربه کنید. برای سرمایه گذاران ، متنوع سازی یک ضرورت است ، اما داشتن "پوست در بازی" وقتی صحبت از بازار می شود می تواند به اضطراب زیادی منجر شود. و از آنجا که ترس و عدم اطمینان ناراحت کننده است ، می توان سرمایه گذاران را به اقدامات برای کاهش عدم اطمینان کشاند. تحقیقات یکی از راه های کاهش ترس از بازار است ، اما Newcomb می گوید سرمایه گذاران باید مهارت های مقابله عاطفی را تمرین کنند. برای کمک به مبارزه با اثرات منفی احتمالی ترس بر رفتار سرمایه گذاری ما. برای راهنمایی ها و تاکتیک های بیشتر ، مقاله کامل ، "خود را ترس" در moingstar.com بررسی کنید.

AMD در Q3 فرو رفته است

افت فروش رایانه های شخصی دلیل اصلی Advanced Micro Devices یا AMD در سه ماهه سوم بود. نتایج اولیه AMD نشان می دهد که درآمد بیش از یک میلیارد دلار کمتر از برآورد اصلی مدیریت است. در حالی که انتظار داشت که فروش رایانه شخصی از تقاضای زیادی که در اوایل این بیماری همه گیر دیده می شد ، کند شود وقتی مردم ناگهان مجبور بودند از خانه کار کنند. AMD سهم بازار را به دست آورده بود و اجازه رشد آن را داده بود. بسیاری از همسالان - مانند Nvidia ، Intel و Micron - قبلاً برای نیمه دوم سال 2022 چشم انداز ضعیف تری صادر کرده اند ، اگرچه اعلامیه AMD می تواند نشان دهنده کاهش حتی بیشتر در فرضیات رایانه باشد. اگرچه ما فکر می کنیم قرار گرفتن در معرض رایانه شخصی AMD در سه ماهه های آینده به چالش کشیده خواهد شد ، ما فکر می کنیم تجارت مرکز داده آن باید به لطف محصولات برتر نسبت به اینتل ، رشد قوی را نشان دهد. ما فکر می کنیم سرمایه گذاران بلند مدت باید سهام AMD را در سطوح فعلی جذاب بدانند. ما برآورد خود را از آنچه فکر می کنیم ارزش سهام با 15 دلار به 115 دلار در هر سهم کاهش می دهد ، کاهش می دهیم.

آیا برنامه بازنشستگی شما به گزینه های سالیانه بیشتری نیاز دارد؟

Saldanha: برنامه های بازنشستگی در سراسر کشور ممکن است سرانجام در مورد اضافه کردن گزینه های سالانه بیشتر جدی شود ، تا به استخر بازنشستگان نزدیک به محصولاتی که به تولید درآمد در بازنشستگی کمک می کند ، کمک کند-اما تحقیقات ما نشان می دهد که این ممکن است تاکتیک مناسبی نباشدهر کس. مدیر همکار مطالعات بازنشستگی Moingstar نگاه اسپنسر در اینجا است تا به ما بگوید که چرا.

اسپنسر ، از اینکه امروز اینجا بودید متشکرم.

برنامه های بازنشستگی در سراسر کشور ممکن است سرانجام در مورد اضافه کردن گزینه های سالانه بیشتر جدی شود. این به استخر بازنشستگان نزدیک به محصولاتی کمک می کند که می توانند به تولید درآمد در بازنشستگی کمک کنند. اما تحقیقات ما نشان می دهد که این ممکن است تاکتیک مناسبی برای همه نباشد. مدیر مطالعات بازنشستگی صبح Moingstar نگاه اسپنسر در اینجا است تا به ما بگوید که چرا. اسپنسر ، خیلی ممنون که امروز اینجا هستید.

نگاه اسپنسر: ممنون که مرا در حال انجام است.

سالدانا: بزرگترین تعیین کننده استراتژی درست درآمدی در طول عمر چیست؟

نگاه کنید: این یک سوال عالی است. از تجزیه و تحلیل ما ، عوامل زیادی در نظر گرفته شده است. اما یکی از بهترین راه ها برای گفتن یا ارزیابی اینکه آیا یک استراتژی درآمد در طول عمر یا هر استراتژی مبتنی بر سالیانه می تواند سودمند باشد ، با نگاهی به نسبت ثروت به درآمد سالانه مورد نیاز در بازنشستگی بود. این قطعه مخرج ، به درآمد سالانه نیاز داشت ، که در کل به مزایای تأمین اجتماعی کمتری نیاز دارد.

اما آنچه پیدا کردیم این است که اگر این نسبت ثروت به درآمد مورد نیاز 36 یا بالاتر باشد ، فقط مزایای زیادی از سالیانه وجود ندارد. این یک قاعده شست است ، این مبتنی بر مدل پیش بینی ما است ، به فرضیات و چارچوب ما حساس خواهد بود ، اما ما فکر می کنیم این مکان شروع بسیار خوبی برای سرمایه گذاران است که با این تصمیم دست و پنجه نرم می کنند.

آنچه در اصل پیدا کردیم این است که در آن سطح از ثروت به درآمد مورد نیاز ، 36 یا بالاتر ، در تحلیل ما ، سرمایه گذاران قادر به دستیابی به هدف بازنشستگی خود هستند و واقعاً اکثریت قریب به اتفاق زمان را دارند و این واقعاً منطقی ماست. اما سرمایه گذاران زیر این نسبت ، قطعاً پتانسیل زیادی برای سالیانه برای ارائه مزایا وجود دارد.

Saldanha: اسپنسر ، شما دریافتید که سالیانه برای برخی از سرمایه گذاران ارزش زیادی اضافه نمی کند. این کدام سرمایه گذاران هستند و چرا؟

نگاه کنید: من می دانم که من کمی در مورد سوال قبلی این موضوع را لمس کردم ، اما یک نوع سرمایه گذار که مزایای زیادی از سالیانه دریافت نمی کند ، کسانی هستند که ثروت زیادی را نسبت به درآمد مورد نیاز خود در بازنشستگی نجات داده اندوادآنچه ما پیدا کردیم برای این سرمایه گذاران بود ، آنها می توانند کم و بیش خود را در برابر خطر ماندگاری ، بیمه خود در برابر ریسک بازار بیمه کنند. ارزش زیادی وجود ندارد که سالیانه ها از این منظر ارائه دهند.

گفته می شود ، یک مورد که من فکر می کنم می خواستم روشن کنم این است که این نوع سرمایه گذاران ، می توانند از نظر روانی از یک سالیانه و هنوز هم با ثبات تر بهره مند شوند. سالیانه همچنین می تواند این نوع سرمایه گذاران ثروتمندتر و با بودجه بیشتری را برای صرف هزینه های بیشتر فراهم کند. بنابراین ، هنوز هم مزایایی وجود دارد. فقط یک احتیاط ، من فکر می کنم خوب است که با آن تماس بگیرید.

با این حال ، نوع دیگر سرمایه گذار ، که ما دریافتیم که غالباً از سالیانه سود نمی برد ، کسانی هستند که نسبت به هزینه های خود از تأمین اجتماعی یا سایر منابع درآمدی تضمین شده موجود سطح بالایی دارند. من فکر می کنم این یک شهودی است. در حال حاضر درآمد تضمینی زیادی وجود دارد ، فقط به همان اندازه که یک سالیانه می تواند انجام دهد وجود ندارد ، فضای زیادی وجود ندارد که سالیانه بتواند تأثیر بگذارد. بنابراین این دو نوع سرمایه گذار هستند که ما در تجزیه و تحلیل خود پیدا کردیم که از تخصیص به سالیانه سود زیادی نخواهد برد.

سالدانا: در سمت تلنگر ، سالانه برای چه کسی کار می کند؟

نگاه کنید: این یک سوال عالی دیگر است ، روت. با استفاده از قانون شست ما ، فکر می کنم شاید دو جعبه برای بررسی وجود داشته باشد. اولین چیز این است که به آن نسبت ثروت به درآمد مورد نیاز بپردازیم. اگر این کمتر از 36 باشد ، من فکر می کنم این یک شاخص خوب است که یک سرمایه گذار می تواند مشخصات مناسبی برای بهره مندی داشته باشد. و سپس نکته دیگری که باید بررسی کنید این است که یک سرمایه گذار چقدر درآمد تضمین شده دارد؟چه بخشی از هزینه ها تحت پوشش مزایای تأمین اجتماعی موجود یا حقوق بازنشستگی یا موارد دیگر است؟و تا زمانی که این مبلغ خیلی زیاد نباشد ، فکر می کنم سرمایه گذاران با آن نوع مشخصات قطعاً می توانند سود ببرند. من فکر می کنم من به این موضوع کمی اشاره کردم یا این را کمی ذکر کردم ، اما سالیانه می تواند در برابر خطر بازار کمک کند ، می تواند به محافظت در برابر خطرات طول عمر کمک کند. پتانسیل بسیار بیشتری برای مزایا برای آن نوع سرمایه گذاران با آن پروفایل وجود دارد.

سالدانا: برای این سرمایه گذاران برای چه کسی سالیانه می تواند کار کند ، اکنون باید چه کاری انجام دهند؟

نگاه کنید: این یک سوال عالی دیگر است ، روت. من فکر می کنم برای آن سرمایه گذاران ، درک این تجارت بسیار مهم است. عوامل زیادی برای نگاه مهربان وجود دارد ، و یک نکته قابل ذکر این است که برخی از سطح تجزیه و تحلیل شخصی اغلب با این نوع تصمیم گیری مفید است. اما به طور گسترده ، من فکر می کنم سرمایه گذاران باید از خود سؤالاتی بپرسند ، "من برای ثبات درآمد چقدر ارزش قائل هستم؟ آیا این برای من مهم است؟ آیا من به یک طبقه درآمد تضمین شده بالاتر در بالای تأمین اجتماعی نیاز دارم؟ آیا واقعاً یک مورد دریافت می کنم؟ارزش زیادی از آن؟ چقدر مهم است که برای ذینفعان من پشت سر بگذارد؟ اختیاری چقدر مهم است؟ آیا می خواهم بعداً به طور بالقوه نظر خود را تغییر دهم؟ "

نوع مختلف سالیانه ، تجارت زیادی با آنها وجود دارد. واقعاً دو دسته گسترده ، سالانه درآمد و سپس سالانه معوق وجود دارد. و با سالانه درآمد ، آنها تمایل به پرداخت درآمد بالاتری از درآمد دارند ، اما انعطاف پذیری کمتری وجود دارد و تمایل به تصمیم غیرقابل برگشت است که در آن نمی توانید به عقب برگردید و نظر خود را تغییر دهید ، در حالی که سالیانه های معوق تمایل به انعطاف پذیری بیشتری دارند. بنابراین ، من فکر می کنم پاسخ دادن به این سؤالات می تواند به سرمایه گذاران کمک کند تا یکی را تأیید کند ، آیا یک سالیانه در واقع مناسب است؟و سپس دو ، چه نوع سالیانه ، یک سالیانه درآمد یا سالانه معوق ، با توجه به بیشتر ارزشمند است؟

سالدانا: عالی. خیلی ممنونم که امروز اینجا هستید ، اسپنسر.

نگاه کنید: خیلی ممنونم که مرا در حال انجام است.

پول خود را در Q4 2022 سرمایه گذاری کنید

Saldanha: دیو Sekera ، استراتژیست بازار آمریكا Moingstar فکر می کند که بازارها هنوز کم ارزش هستند ، هرچند که سرمایه گذاران هشدار می دهند که در ماه های آینده از نوسانات بسیار بیشتری انتظار دارند. اگر مقداری پول دارید و دوست دارید سرمایه گذاری کنید ، کجا باید نگاه کنید؟دیو فکر می کند رشد و ارزش اصلی ارزان است. اما او همچنین بسیاری از پیچک های سکولار خوب را در Med Tech می بیند. او افکار خود را با سوزان دزوبینسکی ، مدیر محتوای Moingstar.com به اشتراک می گذارد. گوش کن

امروز با چه سرچشمه هایی روبرو هستند؟

سوزان دزیوبینسکی: سلام ، من سوزان دزیوبینسکی با مورنینگ استار هستم. سهام ایالات متحده در سه ماهه سوم به پایین ترین سال ها رسید. سهام تاکنون در حدود 25 ٪ در سال 2022 کاهش یافته است. امروز در اینجا برای بحث در مورد سرچشمه های موجود در بازار امروز و اینکه چگونه سرمایه گذاران ممکن است سهام خود را در سه ماهه چهارم تنظیم کنند ، دیو Sekera ، استراتژیست اصلی بازار ایالات متحده Moingstar است.

دیو ، بیایید کمی در مورد سه ماهه سوم کمی صحبت کنیم. در ماه ژوئیه و آگوست ، سهام در ماه ژوئن از پایین خود برگشت ، اما بعد از آن دوباره در ماه سپتامبر مخزن شدند. کمی در مورد برخی از آن دسته از سرهای که امروز با سهام روبرو هستند صحبت کنید.

دیو Sekera: مطمئنا. خوب ، همانطور که اشاره کردید ، نیمه اول سال بازارها به طور کلی با روند نزولی بودند ، که واقعاً در ماه ژوئن فروخته می شد و از نظر ما به برخی از ارزیابی های بسیار کم رسید. اکنون ، آنچه واقعاً اتفاق افتاده است ، آن چهار سر راه است که ما از ابتدای سال در ماه ژوئن همگرا شده ایم ، و این همان چیزی است که ما فکر می کنیم بازار را به سمت نوع ارزیابی بسیار پایین ، به ویژه بر اساس تاریخی سوق داده است.

اکنون ، در ماه ژوئیه و آگوست ، با نگاهی به برخی از معیارهای تورمی و برخی از معیارهای اقتصادی ، فکر می کردیم که برخی از این سرنوشت ها شروع به کاهش می کنند. بنابراین ، بین آن دسته از سرهای که به نظر می رسد شروع به کاهش و برخی از سطح ارزیابی بسیار پایین می کنند ، دیدیم که بازار در ماه ژوئیه و آگوست بهبود می یابد. اکنون ، متأسفانه ، در ماه سپتامبر ، به نظر می رسد که آن دسته از سرهای واقعاً دوباره شروع به بازگشت و با بازگشت ، پس از آن دیدیم که بازارها به فروش می رسند که بسیار قوی در پایان ماه سپتامبر می روند.

اکنون ، در پایان ماه سپتامبر ، بازارها واقعاً به نظر می رسید که آنها کمی به پایان رسیدند و به پایان ماه و پایان ماه می روند. بنابراین ، جالب است. ما در دو روز گذشته ، دو روز اول معاملات در ماه اکتبر ، یک تجمع واقعاً قوی را مشاهده کرده ایم. بنابراین ، جالب است بدانید که بازار چقدر از برخی از این پایین ها باز می گردد. اکنون ، ما فکر می کنیم بازارها هنوز کم ارزش هستند. و من فقط به سرمایه گذاران احتیاط می کنم. من همچنین انتظار دارم که هنوز در ماه های آینده نوسانات بسیار بیشتری را مشاهده کنم. بنابراین ، آن چهار سر پشتی هنوز در آنجا هستند. ما هنوز به دنبال این هستیم که ببینیم چه زمانی این سرهای تورمی شروع به پایین آمدن می کنند ، وقتی می بینیم که نوع بیشتری از یک صعود طولانی مدت پایدار برای اقتصاد است. و پس از آن ، من فقط دلار آمریکا را تماشا می کنم ، مطمئناً برای درآمد نیز در اینجا بوده است. بنابراین ، هنگامی که این دو ماه آینده بازی می کنند ، بسته به نحوه بیرون آمدن این معیارها ، من فکر می کنم می توانیم برخی از این روزها را ببینیم که مطمئناً می توانید انتظار داشته باشید که بازارها در هر نقطه یا پایین 1 ٪ یا 2 ٪ حرکت کنندیا حتی بیشتر بر اساس زمان انتشار این معیارها.

DZIUBINSKI: با وجود آنچه که به احتمال زیاد نوسانات مداوم در بازار خواهد بود ، شما در آخرین گزارش سه ماهه خود خاطرنشان کردید که طبق معیارهای مورنینگستار ، واقعاً چند بار دیگر وجود داشته است که سهام به نظر می رسد این کم ارزش است. بیایید کمی در مورد آن به معنای گسترده صحبت کنیم. چگونه بازار از دیدگاه ارزشیابی به نظر می رسد همانطور که ما در ابتدای سه ماهه چهارم در اینجا هستیم؟

Sekera: مطمئنا. خوب ، همانطور که اشاره کردم ، ما فکر می کنیم سهام در حال حاضر با تخفیف 20 ٪ برای کامپوزیت از ارزش های منصفانه ما معامله می شود. اکنون ، ما به بازار متفاوت از آنچه فکر می کنم از بسیاری دیگر از پیش بینی کنندگان بازار می شنوید نگاه می کنیم. بنابراین ، دوباره ، بسیاری از پیش بینی کنندگان دیگر ، آنها این رویکرد از بالا به پایین را انجام می دهند. آنها به نوعی الگویی دارند که می خواهند از آنها برای تخمین درآمد برای یک شاخص گسترده بازار استفاده کنند ، و سپس آنها را به صورت چندگانه برای آن اعمال می کنند تا هدف یک ساله خود را برای بازار بدست آورند. ما دقیقاً برعکس انجام می دهیم. بنابراین ، ما حدود 700 سهام را که در ایالات متحده آمریکا تجارت می کنند ، پوشش می دهیم ، بنابراین ، ما کامپوزیتی را در آنجا می گیریم که این سهام امروز در بازار تجارت می کنند و آن را با آن ارزیابی ذاتی از پایین به بالا که توسط تیم تحلیلگر ما انجام شده است مقایسه می کنیم و آن را با آن مقایسه می کنیم. کامپوزیت نیزبنابراین ، اینگونه است که ما به آن متریک ارزش قیمت به قیمت می پردازیم ، که در حال حاضر نشان می دهد سهام تقریباً به همان اندازه ارزان است که در سال 2010 به عقب برگشته اند ، همانطور که شما اشاره کردید ، فقط یک زن و شوهر از موارد دیگر ، مانندآغاز همه گیر یا شاید به سمت بحران بدهی حاکمیت اروپا در سال 2011 ، ما دیده ایم که ارزش ها این را کم می کنند.

Dziubinski: بیایید یک شیرجه عمیق انجام دهیم و به نوعی از پیاز بر روی ارزیابی های موجود در بازار استفاده کنیم. اول ، بیایید در مورد ارزیابی ها در سرمایه های مختلف بازار و سبک های سرمایه گذاری صحبت کنیم. آیا کلاه ها یا سبک های خاصی وجود دارد که امروزه ارزان تر از سایرین به نظر می رسند؟

Sekera: مطمئنا. بنابراین ، ما ارزشهای خود را به جعبه سبک Moingstar می ریزیم. و هنگامی که ما آن را به صورت طبقه بندی نگاه می کنیم ، توجه می کنم که دسته رشد و دسته ارزش هر دو مواردی هستند که امروزه بیشترین ارزش را دارند ، در حالی که سهام هسته یا مخلوط ، آنها هنوز کم ارزش هستند اما تقریباً به اندازه و نزدیک تر نیستندارزش منصفانه از آن دو. بنابراین ، من فکر می کنم ، از یک موقعیت ارزش نسبی ، سرمایه گذاران ممکن است امروز با آنچه که من آن را یک نمونه کارها هالتر می نامم ، بهترین موقعیت باشند. بنابراین ، دوباره ، سهام با ارزش اضافه وزن ، سهام رشد اضافه وزن و سپس سهام اصلی کم وزن. از منظر سرمایه گذاری در بازار ، توجه داشته باشم که هر دو کلاه بزرگ و میانه کلاه با همان تخفیف امروز به ارزش گذاری ها معامله می شوند. بنابراین ، من واقعاً لزوماً در مورد اضافه وزن یا کم وزن یا دیگری از آن فکر نمی کنم. اما توجه داشته باشم که سهام کلاه های کوچک مواردی هستند که فکر می کنیم واقعاً با بزرگترین تخفیف از منظر کلاه بازار معامله می کنند.

ارزیابی ها در بخش های مختلف چگونه است؟

DZIUBINSKI: بیایید هم اکنون در مورد بخش ها صحبت کنیم و کمی در مورد بخش ها صحبت کنیم. جالب اینجاست که علیرغم افزایش نرخ بهره و هنوز تورم بسیار بالا ، امسال آب و برق همچنان بهتر عمل کرده است و واقعاً تنها بخشی است که ما از آن استفاده می کنیم که از نظر فنی آن را بیش از حد ارزیابی می کنیم. بسیاری از این بخش های دفاعی مانند مراقبت های بهداشتی و دفاعی مصرف کننده نیز به نوعی نزدیک به ارزش منصفانه هستند. امروز کمی در مورد ارزش گذاری ها در بخش های مختلف صحبت کنید.

Sekera: خوب ، همانطور که شما اشاره کردید ، برنامه های کاربردی با حق بیمه کمی با برآورد ارزش منصفانه امروز ما معامله می کنند. بنابراین ، این یک بخش خواهد بود که من امروز در سرمایه گذاری در آن محتاط تر خواهم بود. این به شدت بیش از حد ارزشمند نیست ، اما احتمالاً دوباره بازی شده است ، همانطور که شما اشاره کردید ، این یک بخش دفاعی است. من فکر می کنم این احتمالاً همان چیزی است که امسال به آن کمک کرده است. و سایر بخش های دفاعی نیز در مقایسه با بیشتر بخش های چرخه ای نسبتاً خوب نگه داشته اند. این واقعاً آن بخش های چرخه ای است که امروز برخی از بهترین ارزیابی ها را می بینیم. و بنابراین ، برای سرمایه گذاران که به دنبال درگیر شدن در آنجا هستند ، مطمئناً می توانید بازار گسترده تری یا قرار گرفتن در معرض بخش گسترده ای را در آنجا انجام دهید. اما برای سرمایه گذاران که به دنبال انتخاب سهام فردی در برخی از آن بخش ها هستند ، من واقعاً توصیه می کنم در حال حاضر اطمینان حاصل کنید که به آن سهام می پردازید که بسیار بیشتر به مضامین سکولار بلند مدت در آن بخش ها واگذار می شوندوادبه عنوان مثال ، ما قبلاً به دلیل تغییر ساختاری طولانی مدت به وسایل نقلیه برقی ، در مورد بخش اصلی مواد صحبت کرده ایم ، فکر می کنیم که لیتیوم برای یک دهه آینده تحت تأثیر قرار نمی گیرد ، بنابراین بسیاری از تولید کنندگان لیتیوم مافکر می کنند کم ارزش هستند. در فضای چرخه ای مصرف کننده ، دوباره انتظار داریم که با عادی شدن رفتار مصرف کننده ، تغییر بزرگی در هزینه کردن از کالاها و به خدمات مشاهده کنیم. بنابراین ، باز هم ، من به دنبال آن سهام هستم که به سمت آن تغییر در هزینه های آن بخش اعطا می شوند.

امروزه سهام اقتصادی گسترده اقتصادی چگونه به نظر می رسد؟

DZIUBINSKI: و سپس ، در آخر ، بیایید کمی در مورد خرگوش های اقتصادی صحبت کنیم ، که ما از آن به عنوان یک نوع اندازه گیری یا معیار کیفیت یک شرکت استفاده می کنیم. آیا می بینیم که سهام گسترده امروز از سهام باریک یا بدون هزینه کم ارزش تر است؟به نظر می رسد؟

Sekera: بنابراین ، آن سهام وسیع اقتصادی و اقتصادی ، این شرکت هایی هستند که فکر می کنیم بسیار با کیفیت هستند. این شرکت هایی هستند که دارای آن مزایای رقابتی با دوام طولانی مدت هستند که در طی یک دوره زمانی بسیار طولانی به آن شرکت کمک می کنند تا بتوانند هزینه سرمایه خود را از آن خود کنند. بنابراین ، همانطور که اشاره کردید ، امسال دو چیز در بازار اتفاق می افتد. سهام وسیع و گسترده فروخته شده است. و ، در واقع ، بسته به این که به کدام سهام وسیع که به آنها نگاه می کنید ، آنها به همان اندازه فروخته شده اند ، یا گاهی اوقات حتی بیشتر از بازار گسترده. بنابراین ، آنها در واقع به عنوان یک گروه ، مانند ، مطابق با ارزش گذاری با شرکت های بدون شرکت ، تجارت می کنند ، که لزوماً گمان نمی کنید اتفاق بیفتد. بنابراین ، از دیدگاه اساسی ، من فکر می کنم آنچه امروز در آن بخش اتفاق می افتد این است که شما می بینید که نوع بازار را از بین می برد و چشم اندازهای بلند مدت شرکت را ارزیابی می کند. بنابراین ، من فکر می کنم بیش از حد بازار در حال حاضر احتمالاً بر رشد درآمد کوتاه مدت متمرکز شده است ، واقعاً در مورد سه ماهه سوم فکر می کنم و به سه ماهه چهارم سال جاری می رسیم و واقعاً ، از نظر ما چند برابر کردن آن سهام را کاهش می دهد. احتمالاً ناعادلانه

نکته دیگری که از منظر فنی می گذرد ، احتمالاً آن سهام کمی سخت تر می شوند. من فکر می کنم ، در حال حاضر ، بسیاری از مدیران نمونه کارها ، به ویژه آنهایی که در وجوه خود رستگاری های زیادی داشته اند ، در آنجا در آنجا تلاش می کنند تا سهام را برای جمع آوری پول نقد برای تأمین آن بازپرداخت ها بفروشند. خوب ، آنچه اتفاق می افتد این است که آن سهام با کیفیت بالا دارای استخر نقدینگی عمیق تر هستند تا بتوانند به آن بفروشند. بنابراین ، من فکر می کنم ، مدیران نمونه کارها باید تا حدی به جایی برسند که آنها شروع به فروش کنند ، به خصوص در ماه سپتامبر ، آنچه که می توانستند بر خلاف لزوماً آنچه را که ترجیح می دادند.

Dziubinski: جالب است. دیو ، با توجه به اینکه ما شاهد ارزیابی بازار سهام بسیار نزدیک هستیم اگر در پایین نباشد که از نظر تاریخی از منظر تخفیف دیده ایم ، آیا زمان آن رسیده است که از کامیون در سهام پشتیبان تهیه کنیم؟

Sekera: خوب ، مطمئناً وسوسه انگیز است ، من مطمئن هستم. اما من فکر می کنم که واقعاً به اشتهای ریسک یک سرمایه گذار فردی بستگی دارد. بنابراین ، دوباره ، من فکر می کنم اکنون مطمئناً زمان بسیار خوبی برای سرمایه گذاران است که به طرز قاطعانه ای به قرار گرفتن در معرض خطر اضافه می کنند و به قرار گرفتن در معرض سهام آنها در پرتفوی خود می افزاید. من شخصاً دوست دارم بیشتر به موقعیت ها بپردازم. بنابراین ، دوباره ، هنگامی که بازار در حال کاهش است ، من دوست دارم با پایین آمدن بازار بتوانم آن را خریداری کنم. مطمئناً ، استحکام روده زیادی را به خود اختصاص می دهد تا بتوانید هنگام پایین آمدن بازار بتوانید خریداری کنید. اما پس از آن ، برعکس ، وقتی می بینید که بازار روزهای خوبی را پشت سر می گذارد ، ممکن است زمان بهتری برای گرفتن برخی از این دستاوردها از جدول باشد. باز هم ، من در آینده قابل پیش بینی انتظار دارم ، حداقل طی چند ماه آینده می خواهیم نوسانات زیادی در بازار ببینیم.

انتخاب سهام بهداشتی

DZIUBINSKI: دیو ، برای آن دسته از سرمایه گذاران که ممکن است بخواهند با قاطعیت به وزن سهام خود اضافه کنند ، همانطور که می گویید ، امروز صبح استار چه ایده هایی دارد؟برخی از سهام که دوست داریم چیست؟

Sekera: خوب ، همانطور که قبلاً کمی در مورد آن صحبت کردیم ، در یک محیط بی ثبات مانند این ، من واقعاً دوست دارم با آن سهام چسبیده باشم که شما واقعاً به آن اطمینان دارید که به آن مضامین سکولار بلند مدت اعمال می شود ، و فکر می کنم این کمک می کندبه سرمایه گذاران اطمینان دهید که از طریق فراز و نشیب های بازار با آن سرمایه گذاری ها بچسبند.

بنابراین ، یکی از مواردی که من اخیراً تحقیقات بیشتری انجام داده ام و با تیم تحلیلگر ما همکاری می کنم ، در فضای Med Tech قرار دارد. ما فکر می کنیم مطمئناً در Med Tech بسیاری از وسایل نقلیه سکولار خوب زیادی وجود دارد ، اما امروز فرصت های کم ارزش را در آنجا می بینیم. بنابراین ، در حالی که مراقبت های بهداشتی به طور کلی یکی از آن بخش هایی است که نسبت به برخی از بخش های چرخه ای به ارزش عادلانه نزدیکتر است ، من فکر می کنم در آن فضای فناوری Med ، مطمئناً چند سهام کم ارزش را مشاهده می کنیم. به عنوان مثال ، اولین مورد Zimmer Biomet (ZBH) خواهد بود. بنابراین ، این یک سهام دارای امتیاز 5 ستاره است ، با تخفیف 36 ٪ به ارزش منصفانه ما معامله می شود. یکی از مواردی که در آنجا اتفاق می افتد این است که در طول بیماری همه گیر ، شما بیماران زیادی داشتید که در طی چند سال گذشته روش های مختلفی از تعویض های مشترک با مفصل بزرگ را انجام داده بودند. بنابراین ، من می دانم که تیم تحلیلی ما نگاهی به عقب نشینی این شرکت انداخته است. آنها تخمین می زنند که Backlog ، بر اساس آن نوع روش های تأخیر به علاوه نوع رشد طبیعی در آن بخش ، تا دو سال است. بنابراین ، دوباره ، این یک سهام است که من در آن فضا دوست دارم.

مورد بعدی کمی خطرناک تر خواهد بود ، اما فکر می کنم این کاتالیزورهای طولانی مدت بسیار خوب و خوب است ، و این Illumina (ILMN) است. بنابراین ، Illumina در حال حاضر دارای 4 ستاره است ، با تخفیف 35 ٪ به ارزش منصفانه ما. این یکی است که من توصیه می کنم. اگرچه من فکر می کنم که سرمایه گذاران [باید] جلوتر بروند و تا حد خوبی به شرکت حفر کنند ، حتماً برخی از این کاتالیزورها را درک کرده اید. اما این یکی از آن سهام است که ما تشخیص داده ایم که فکر می کنیم می تواند در آینده امکانات رشد نمایی داشته باشد. بنابراین ، به طور خاص ، آنها محصولی در فضای بیوپسی مایع دارند که انتظار داریم طی دو سال آینده به بازار عرضه شود. فکر می کنم ، این می تواند تا 50 نوع سرطان مختلف را برای نمایش بگذارد و این واقعاً می تواند یک تغییر دهنده بازی در غربالگری سرطان باشد.

و سپس ، در آخر ، در فضای بهداشت و درمان در یک مسیر کاملاً متفاوت ، Zoetis (ZTS) خواهد بود. بنابراین ، Zoetis ، از نظر ما ، رهبر درمان نوآورانه حیوانات خانگی است. این سهام یک سهام دارای امتیاز 4 ستاره است و با تخفیف 20 ٪ به ارزش منصفانه ما معامله می شود. و هنگامی که تیم تحلیلی ما به طور خاص به آن فضا در مراقبت از حیوانات خانگی نگاه کرده است ، آنها واقعاً می بینند که با گذشت زمان بسیاری از صاحبان حیوانات اهلی واقعاً نگرش خود را تغییر می دهند که چقدر مایل به صرف هزینه کردن برای حیوانات خانگی خود هستندو مراقبت های بهداشتی حیوانات خانگی آنها. بنابراین ، این منطقه ای است که ما شاهد رشد سکولار طولانی مدت هستیم.

Dziubinski: خوب ، دیو ، از شما برای امروز ، برای دیدگاه خود ، برای ایده های سهام خود متشکرم و ما دوباره در پایان سه ماهه چهارم این کار را خواهیم کرد. از دیدن شما خوشحالم. Sekera: خوب. خوب ، متشکرم ، سوزان.

سالدانا: ممنون سوزان و دیو!

همچنین برای دیدن فیلم های جدید در مورد اخبار بازار ، امور مالی شخصی و انتخاب سرمایه گذاری در کانال YouTube Moingstar مشترک شوید. با تشکر از تهیه کننده پادکست ، جیک وانکنسن که این نمایش را در کنار هم قرار می دهد.

من روت سالدانا ، مدیر تحریریه در مورنینگ استار هستم. با تشکر از شما برای تماشای "سرمایه گذاری بینش".

شرکت هایی که در این قسمت ذکر شده اند. نروژی کروز خط هلدینگ با مسئولیت محدود (NCLH) Advanced Micro Devices Inc (AMD) Nvidia (NVDA) Intel Corp (Intc) Micron Technology Inc (MU) Zimetis Inc (ZTS) Zimmer Biomet Holdings Inc (ZBH) Illumina Inc (ILMN)Dziubinski: خوب ، دیو ، از شما برای امروز ، برای دیدگاه خود ، برای ایده های سهام خود متشکرم و ما دوباره در پایان سه ماهه چهارم این کار را خواهیم کرد. از دیدن شما خوشحالم. Sekera: خوب. خوب ، متشکرم ، سوزان.