پول بیشتری در انتظار اصلاحات از دست رفته است تا در آنها

سال 2022 یک سال سخت و گیج کننده برای سرمایه گذاران بوده است. اگر به فکر خارج شدن از بازار بوده اید تا زمانی که همه چیز "ایمن تر" به نظر برسد ، نمی توانم بیش از حد عادی و حتی اساسی را بیان کنم. اگر حداقل احساس نمی کردید ، اگر حداقل احساس نمی کنید ، انسان باشید ، اگر در مورد ضربه ای که در برخی از نقاط حرفه ای خود قرار دارد ، با ماشین آلات سرمایه گذاری خود عمل کنید.

بنابراین ، پیش بروید ، بگذارید احساسات بازی کنند. بسیاری از احساسات سرکوب شده چیزهایی هستند که داستانهای جنایتی واقعی از آن ساخته شده اند. اما پس از آن ، بیایید در مورد دلیل و چگونگی بازگشت به دوره صحبت کنیم. زیرا ، همانطور که پیتر لینچ سرمایه گذار افسانه ای در دهه 1990 مشاهده کرد:

"سرمایه گذاران در آماده سازی برای اصلاحات یا پیش بینی اصلاحات از دست رفته اند ، و یا پیش بینی اصلاحات از دست رفته اند."

در آن زمان ، نام لینچ تقریباً به همان اندازه آشنا بود که امروز الون مسک وجود دارد - حداقل در محافل مالی که مکرر کردم. او به عنوان مدیر صندوق Magellan® Fidelity ، او سالهاست که شلوار را از بازار کتک می زند.

این روزها ، به نظر می رسد که لینچ بی سر و صدا از زندگی خود به عنوان یک نیکوکار ثروتمند لذت می برد ، اما سخنان خردمندانه او مانند همیشه بلند و واضح باقی می ماند: آماده سازی ، واکنش به آن یا ترسیدن در مورد نوسانات کوتاه مدت بازار ، گزاره ای از دست دادن چند ساله است.

نویسنده مالی ویلیام جی برنشتایناحساسات مشابه را تکرار کرد ، حتی برای من نزدیک به خانه:

"تعجب از فراز و نشیب های سهام مانند بازدید از شیکاگو در ژانویه و از 8 اینچ بارش برف شوکه شده است."

سرمایه گذاری مانند آب و هوای شیکاگو است

بازارهای بالا و پایین مطمئناً از دهه 1990 به بازار عرضه شده و رفته اند ، حتی اگر بازار همچنان به طور کلی به سمت بالا صعود کند. سال 2022 یک سواری مخصوص وحشی بوده است و باعث می شود بسیاری از سرمایه گذاران حدس بزنند که کدام راه برای چرخش است. پس از تجربه بدترین دو چهارم اول خود از دهه 1970 ، شاخص S& P 500 در ماه ژوئیه به عقب برگردد.ارسال بهترین ماه خود از سال 2020بشرشکل برو

با بزرگنمایی طولانی مدت ، می توانیم داده ها را برای 96 سال تقویم بازده سرمایه گذاری ایالات متحده از سال 1927 - 1927 مشاهده کنیم. در این زمان ، بازار سهام ایالات متحده بازده متوسط سالانه نزدیک به 10 ٪ را تجربه کرده است.

چگونه می توانیم بیشتر شبیه پیتر لینچ باشیم؟در یک کلام ، ما به زمان نیاز داریم: با جلوگیری از وسوسه شرکت در زمان بندی در بازار - پریدن در طول و در طول اصلاحات مداوم - شما به سبد سرمایه گذاری خود فضا و زمان لازم را برای رشد در طول طولانی اعطا می کنید.

برای تقویت این مفهوم ، این مسابقه سرگرم کننده و سه نفری را در نظر بگیرید:

این مسابقه را بگیرید

شاخص Russell 3000 بازار سهام گسترده ایالات متحده را ردیابی می کند. اگر عملکرد آن را در طی 25 سال از سال 1997-2021 مرور کنیم:

1. سرمایه گذاری 1000 دلاری در آن زمان چقدر می تواند رشد کند؟

2. اگر بازده را از هفته بهترین عملکرد آن در طی آن ربع قرن حذف کنیم ، به جای آن نتایج نهایی چه خواهد بود؟

3. اگر بازده را از سه ماهه بهترین عملکرد آن حذف کنیم ، نتایج نهایی چه خواهد بود؟

پاسخ ها ، که در زیر به اشتراک خواهیم گذاشت ، نشان می دهد که بسیاری از سرمایه گذاران وقتی شما را می دانند-چه چیزی را به فن می اندازد ، فراموش می کنند:

بیشتر بازده های سهام در انفجارهای کوتاه و غیرقابل پیش بینی اتفاق می افتد ، غالباً فقط وقتی که ما برای بدترین حالت مهار می کنیم. این امر باعث می شود تا زمان بندی بازار یک پیگیری غیر منطقی باشد.

جای تعجب نیست که چارلز الیس این توصیه را در کتاب کلاسیک خود ارائه داد ، "سیاست سرمایه گذاری”:

"سرمایه گذاران خوب می توانند از شکارچیان آهو و ماهیگیرانی که اهمیت" حضور در آنجا "و استفاده از پایداری بیمار را می دانند ، بیاموزند.

وارن بافت چه می گوید؟

همچنین به احتمال زیاد به همین دلیل است.گزارش سالانه 1991 به سهامداران، سرمایه گذار افسانه ای وارن بافت به سرمایه گذاران گفت:

"رفتار باقیمانده ما نشان دهنده دیدگاه ما است که بورس اوراق بهادار به عنوان یک مرکز جابجایی است که در آن پول از فعال به بیمار منتقل می شود."

"عدم تحرک ما را به عنوان یک رفتار هوشمندانه اعتصاب می کند."

"دارایی های تولیدی مانند مزارع ، املاک و مستغلات و بله ، مالکیت تجارت ثروت تولید می کند - بسیاری از آن. بیشتر صاحبان چنین املاک پاداش می گیرند. تمام آنچه لازم است گذر زمان ، آرامش درونی ، تنوع فراوان و به حداقل رساندن معاملات و هزینه ها است. "

پاسخ های مسابقه

1. 1000 دلار سرمایه گذاری در اجزای آن ده برابر به 10،367 دلار رسید.

2. اگر بهترین هفته را از دست دادید ، رشد به 8،652 دلار کاهش می یابد.

3. اگر بهترین سه ماهه را از دست دادید ، رشد به 7،308 دلار کاهش می یابد.

آماتورها و جوانب مثبت در پیش بینی به همان اندازه بد هستند

علیرغم شواهد در مورد اثرات آسیب زا در بازار ، سرمایه گذاران بیش از حد به هر حال به وسوسه تسلیم می شوند. نه فقط سرمایه گذاران انفرادی ، به شما توجه کنید. مدیران صندوق های حرفه ای در پیش بینی بازار بهتر نیستند. به عنوان مثال ، در "یک پیاده روی تصادفی در وال استریت، "برتون مالكیل ، به مطالعه گلدمن ساكس اشاره كرد كه دارایی های نقدی صندوق های متقابل را از سال 1970-1989 مورد بررسی قرار داد.

در تلاش های خود به زمان بازار ، مدیران صندوق ها هنگامی که معتقد بودند بازار کاهش می یابد و در هنگام صعودی ، دارایی های نقدی را کاهش می دهد ، دارایی های نقدی را افزایش می دهند. این مطالعه نشان داد که ، در طی دوره مورد بررسی ، مدیران صندوق های متقابل هر 9 نقطه عطف اصلی را سوء استفاده کردند.

تجزیه و تحلیل ملکیل از مدتی قبل است ، اما مشاهدات اخیر همچنان به نتیجه گیری های مشابه می رسد. مثلا،"Moingstar" 2021 "ذهن شکاف"تجزیه و تحلیل نشان داد ، یک بار دیگر ، سرمایه گذاران انفرادی همان بودجه ای را که در حدود 1. 7 درصد در طی 10 سال منتهی به 31 دسامبر 2020 به دست آوردند ، تحت فشار قرار داده بودند. Moingstar نتیجه گرفت:

"این کمبود یا" شکاف "ناشی از خرید به موقع و فروش سهام صندوق است که برای سرمایه گذاران تقریباً یک ششم بازده آنها را در صورت خرید و نگهداری به دست می آورد."

به طور خلاصه ، سرمایه گذاران و مدیران صندوق که به طور یکسان که همچنان به بازار می پردازند ، همچنان در مقایسه با خرید و نگه داشتن گسترده بازار به مرور زمان ، همچنان کم می شوند. ما پیشنهاد می کنیم که این شواهد - و همچنین توصیه هایی از افسانه های سرمایه گذاری مانند الیس ، بافت و لینچ - هر زمان که هشدارهای "گوروس" را می شنوید مبنی بر اصلاح بازار نزدیک است. حتی اگر آنها صحیح باشند ، باید برای سرمایه گذاری شما بی ربط باشد.

این خرد به ویژه باشیلر کیپ 10 در حدود 31 معلق استهمانطور که این را می نویسم ، تقریباً دو برابر میانگین بلند مدت آن است. با این حال ، من توجه می کنم که خواستار تصحیح چیز جدیدی نیست. در طول زمان ، یافتن مجموعه ای از سران صحبت کردن که به دلیل پیش بینی تصحیح به خوبی شناخته شده اند ، به ندرت دشوار است.

به عنوان مثال ، جرمی گرانتام یکی از این استراتژیست های بازار است که به دلیل پیش بینی های تاریک خود شناخته شده است. در فوریه 2021 ، گرانتام بار دیگراظهار داشت که ما در یک حباب حماسی قرار داشتیم، "و اظهارنظرهایی مانند:" من گمان می کنم فروش همه چیز خوب باشد. "

yikesما اکنون می دانیم که سرمایه گذاران اگر به توصیه های گرانتام عمل می کردند ، بازده های بسیار مهیج را از دست نمی دادند. همانطور که توسطروزنامه وال استریت، نرخ پایین و سرمایه گذاران شلوغ "امسال به S& P 500 در رکورد 70 بار کمک کردند ، بیش از یک چهارم از تمام روزهای معاملاتی ... و این شاخص را در سال 2021 27 درصد افزایش داد."

با استفاده از منطق مشابه ، ما پیشنهاد می کنیم اگر منتظر خرید بازار باشید ، از ترس اینکه ارزش گذاری ها خیلی زیاد باشد ، هزینه ای نیز وجود دارد. به جای تلاش برای ورود یا خروج از بازار ، سخنان بافت را از بالا در توانایی قابل توجه بازار برای تبدیل مداوم بنگاه های تولیدی جهان به بازده بلند مدت به یاد بیاورید. از این منظر ، روز بهتری از امروز برای شروع شرکت در این رشد (متناسب با تحمل ریسک شما) وجود ندارد.

خلاصه

باز هم ، طبیعی است که تعجب کنیم که آیا شما هنوز در دوره های خود در حال ارسال انواع تک آهنگ های مختلط در مدت زمان نزدیک هستید. به همین دلیل ، چه فکر می کنید از بازار خارج شوید یا قبلاً این کار را انجام داده اید ، اقدام بعدی شما باید این باشد که یک برنامه را بدست آورید ، یا مجدداً موردی را که دریافت کرده اید دوباره بررسی کنید. برنامه شما می تواند با این بررسی شروع شود:2 رویکرد برای بازگشت به بازار اگر خارج شده اید.اگر در غیر این صورت در یک بیابان مالی از عدم اطمینان سرگردان هستید ، از این که چرا در حال سرمایه گذاری در سهام هستید ، از دست می دهید (بنابراین پول نقد شما به مرور زمان تورم را از دست نمی دهد) ، و هرگز به خود نخواهید رسیدمقصد واقعی ، مانند بازنشستگی.

به عبارت دیگر ، خطر در طول زمان هرج و مرج (یا هر) این نیست که شما در 25 ٪ بعدی (یا هر چیز دیگری) شرکت کنید. خطر واقعی در پیشروی 100 ٪ بعدی از دست رفته است. این نمی تواند به پایان برسد ، اما تقریباً اجتناب ناپذیر است.

به جای انتظار برای هدف نزولی ، مانند سقوط S& P 500 به 3200 ، به یاد داشته باشید که گهگاه های نزولی گاه به گاه اتفاق می افتد ، اما دیر یا زود ، ما تقریباً مطمئن هستیم که 6،200 ، و سپس 9،200 و غیره را می بینیم. این اعتماد به نفس را در روند تصمیم گیری خود ایجاد کنید ، و شاید بازگشت به بازار ساده تر باشد و در طول مسیر کمی آرامش بخوابید.

از روزهای او به عنوانویراستار مجله مدیریت نمونه کارها، نویسنده مالی پیتر برنشتاین بینش بی موقع دیگری را برای ما فراهم می کند:

وی گفت: "حتی درخشان ترین نبوغ ریاضی هرگز نمی تواند به ما بگوید که آینده چیست. در پایان ، آنچه مهم است کیفیت تصمیمات ما در مواجهه با عدم اطمینان است. "

ما مطمئناً در مواقع نامشخص زندگی می کنیم. اما همیشه اینگونه استو به یاد داشته باشید ، بازار در حال حاضر هر نگرانی را که ممکن است داشته باشیم منعکس می کند ، زیرا ، به طور جمعی ، ما بازار هستیم. اصلاحات اجتناب ناپذیر را نادیده بگیرید. در عوض ، بر توانایی بازار در تولید بازده مورد انتظار آینده از حال و هوای چند ساله ، تمرکز کنید.

زندگی نامشخص است. بازار حتی دقیق تر است. این بدان معناست که ساخت ثروت میانبر ندارد. موفقیت برای ماندن در این دوره به یک رویکرد سرمایه گذاری محکم ، چشم انداز بلند مدت و نظم و انضباط نیاز دارد. به جای اینکه آینده مالی خود را به شانس بکشید ، باید یک برنامه داشته باشید ، حتی یک برنامه کوتاه مدت برای عبور از هرج و مرج.

آیا اعتماد به نفس دارید که در طول نوسانات و عدم اطمینان فعلی اقدامات درستی انجام می دهید؟

ما مانند شما در کمک به موفقیت های عالی موفق هستیم. ما را به پیشنهاد ما از ما بپردازیدخدمات نظر دوم.

بنابراین ، به جای اینکه نگران آینده خود باشید ، چرا برای محافظت از آن اقدامات مثبتی انجام نمی دهید؟امروز با ما گفتگوی احمقانه ای برقرار کنید. ما به شما نشان خواهیم داد که چگونه کار سخت خود را به ثروت بادوام تبدیل کنید. و نیازی به گفتن نیست که پول بیشتری از دست رفته در انتظار اصلاحات از دست رفته است.

نظرات بیان شده توسط نویسندگان برجسته خودشان هستند و ممکن است به طور دقیق منعکس کننده نظرات استراتژیک Cogent نباشند. این مقاله فقط برای اطلاعات عمومی است و در نظر گرفته نشده است که به عنوان مشاوره مالی ، حسابداری یا مالیاتی خاص باشد. با کلیک بر روی هر یک از پیوندهای فوق ، شما تأیید می کنید که آنها فقط برای راحتی شما هستند ، و لزوماً دلالت بر هیچ گونه وابستگی ، حمایت مالی ، تأییدها یا بازنمایی های ما در مورد وب سایت های شخص ثالث ندارند. ما مسئولیت محتوا ، در دسترس بودن یا خط مشی های حریم خصوصی این سایت ها را بر عهده نداریم و مسئولیت یا مسئولیت هرگونه اطلاعات ، نظرات ، مشاوره ، محصولات یا خدمات موجود از طریق یا از طریق آنها را بر عهده نداریم.

© 2022 ، ثروت استراتژیک Cogent®