ترس طبیعی است ، اما وحشت نکنید

یک تبلیغات تلویزیونی از روزهای فنی فراوان در اواخر دهه 1990 یک مرد جوان را در رایانه اداری خود نشان می دهد در حالی که یک نمودار سهام فناوری Grafware افزایش چشمگیر قیمت آن را نشان می دهد. این مرد با گلی از پله ها بالا می رود ، همکاران را در آغوش می گیرد و یک برج لیوان استروفوم را سرنگون می کند. او درب دفتر رئیس خود را باز می کند و به طور قاچاق اعلام می کند ، "آقایدینی ، من ترک کردم! "این مرد سپس در طبقه پایین اجرا می کند ، فقط برای اینکه متوجه شود قیمت سهام Grafware Tech از بین رفته است."وای نه!"او با وحشت فریاد می زند و به دفتر رئیس خود می رود - "آقایدینی ، من ترک نمی کنم ، این یک شوخی بود ، آقا! "

امید یک احساس مفید است و ترس نیز همینطور است. امید به ما این خرد را می دهد تا خطرات معقول و قدرت ادامه در برابر سختی ها را بپذیریم. ترس ما را از خطرات غیر منطقی دور می کند و از ما می خواهد که وقتی ماشین جلوی ما متوقف می شود ، ترمزها را بکشید. متأسفانه ، امید اغلب اغراق می شود و به غرور تبدیل می شود ، در حالی که ترس اغراق می شود و به وحشت تبدیل می شود.

ما نمی توانیم احساسات را کنار بگذاریم ، اما می توانیم از احساسات خود دور شویم و آنها را با دلیل بررسی کنیم. این یک درس مهمی است که ما از والدین خود آموخته ایم و به فرزندانمان می آموزیم. مادرم گفت: "وقتی عصبانی هستید ،" قبل از اینکه دهان خود را باز کنید ، 10 بمانید. "کلمات غیر منطقی که در گرمای عصبانیت می گوییم ممکن است برای یک لحظه احساس خوبی داشته باشد ، اما کلمات قابل بازیابی نیستند و آنها می توانند دوباره به ما نیش بزنند. همین مورد در مورد کلمات گفته شده و اقدامات انجام شده هنگامی که امید به غرور تبدیل می شود و ترس به وحشت تبدیل می شود نیز صادق است. مرد جوان در تجارت باید وقتی گفت ، "من ترک کردم" ، احساس قاچاق کرده است ، اما اکنون روزهای وی در این شرکت شماره گذاری شده است.

امید و ترس ، غرور و وحشت

ترس یک احساس منفی در پاسخ به خطر است ، در حالی که امید در انتظار پاداش مثبت است. اما این دو با هم مشابه هستند که کنترل در دست دیگران است ، چه افراد دیگر و چه در شرایط. ما از خطر سقوط بازار سهام می ترسیم اما نمی توانیم نتیجه را کنترل کنیم. ما به رونق بازار سهام امیدواریم اما نمی توانیم نتیجه را کنترل کنیم.

ترس اغراق آمیز باعث می شود سرمایه گذاران انتظار بازده کم با ریسک بالا را داشته باشند ، در حالی که امید اغراق آمیز آنها را متمایل به انتظار بازده بالا با ریسک کم می کند. یک بررسی گالوپ از سرمایه گذاران پرسید: "آیا فکر می کنید اکنون زمان خوبی برای سرمایه گذاری در بازارهای مالی است؟"پاسخ ها نشان می دهد که بازده های اخیر سرمایه گذاران را به این باور می رساند که اکنون زمان خوبی برای سرمایه گذاری است ، و بازده های کم اخیر باعث می شود سرمایه گذاران منجر به این باور شوند که اکنون زمان خوبی برای سرمایه گذاری نیست. با این حال ، شواهد نشان می دهد که این اعتقادات بدون پایه و اساس است.

گالوپ همچنین از سرمایه گذاران پرسید که آیا آنها معتقدند که بازار اکنون بیش از حد ارزش یا کم ارزش است. پاسخ ها نشان می دهد که ماه های زیادی از سرمایه گذاران معتقدند که بازار سهام بیش از حد ارزیابی شده است ، همچنین ماه هایی است که فکر می کردند اکنون زمان خوبی برای سرمایه گذاری در بازارهای مالی است. 1

ترس سرمایه گذاران را برای پرواز به سمت ایمنی سوق می دهد. شاخص VIX یک سنج ریسک است که به عنوان شاخص ترس شناخته می شود. این امر با اندازه گیری انتظار از نوسانات آینده بازده سهام ، انتظارات ریسک آینده را اندازه گیری می کند. دوره های پرواز به ایمنی همزمان با افزایش VIX ، احساسات مصرف کننده نزولی و بازده اوراق قرضه که فراتر از بازده سهام است. 2

ترس حتی در بین متخصصان مالی ، باعث افزایش ریسک می شود ، که از ریسک آنها پس از شلوغی های مالی افزایش می یابد. متخصصان مالی که داستانی راجع به یک شلوغی مالی می خوانند ، ترسناک تر از کسانی بودند که داستانی راجع به رونق مالی و ترس می خوانند ، منجر به سرمایه گذاری های کم خطر شد. 3

Coronaviruses و بازار سهام

ما حق داریم از Coronavirus ترس داشته باشیم و حق داریم از نوسانات و ضرر و زیان بازار سهام بترسیم. اما نباید اجازه دهیم که ترس به وحشت تبدیل شود. ما نمی توانیم ترس خود را از Coronavirus کنار بگذاریم ، و نمی توانیم ترس خود را از نوسانات و خسارات بازار سهام کنار بگذاریم. اما ما می توانیم از ترس خود دور شویم و آن را با عقل بررسی کنیم.

دلیل در مواجهه با کرونوویروس خواستار اعمال برخی از قوانین ساده است. اگر علائم مانند آنفولانزا مانند تب ، سرفه یا گلو درد دارید ، در خانه بمانید و با یک پزشک مشورت کنید.

دلیل در مواجهه با نوسانات و ضرر و زیان بازار سهام نیز خواستار اعمال برخی از قوانین ساده است: وحشت نکنید. به دنبال پوشش نقره ای باشید. ضررهای سرمایه گذاری ، در حالی که دردناک است ، در شرایط خاص می تواند به کسر مالیات تبدیل شود. برداشت از دست دادن مالیاتی به طور معمول در ماه دسامبر مورد توجه بسیاری قرار می گیرد ، اما استدلال های محکمی وجود دارد که چرا تحقق ضرر در هنگام بروز آنها معقول تر می شود. سرانجام ، شرط بندی در مورد قیمت فعلی سهام بیش از حد یا خیلی پایین نیست. نه شما و نه من و "متخصص" نمی دانند که بازار سهام به پایین خود رسیده است.

نهادهای پایان

1 Statman ، Meir. امور مالی برای افراد عادی (آکسفورد: انتشارات دانشگاه آکسفورد ، 2017) ، 74-76.

2 Baele ، Lieven ، Geert Bekaert ، Koen Inghelbrecht و Min Wei."پرواز به ایمنی."مقاله کار NBER شماره W19095 (مه 2013).

3 کوهن ، آلین ، یان انگلمن ، ارنست فر و میشل آندره ماریچال."شواهدی برای از بین بردن ریسک ضد چرخه: آزمایش با متخصصان مالی."بررسی اقتصادی آمریکا 105 ، شماره. 2 (2015) ، 860-85.

4 میر استاتمن ، "چرا سرمایه گذاران نباید تا ماه دسامبر صبر کنند تا ضررهای مالیاتی بگیرند" ، وال استریت ژورنال ، 4 نوامبر 2018. https://www. wsj.com/articles/why-investors-shouldnt-wait-تا دسامبر تاپ-مالیات از دست دادن-1541387520

نظرات بیان شده نظرات تیم نمونه کارها سرمایه گذاری است و هیچ تضمینی برای عملکرد آینده هر سبد سرمایه گذاران آوانتیس نیست.

این ماده فقط برای اهداف آموزشی تهیه شده است. در نظر گرفته نشده است که ارائه شود ، و نباید به آن اعتماد کرد ، سرمایه گذاری ، حسابداری ، مشاوره حقوقی یا مالیاتی.

اطلاعات موجود در این سند توصیه ای برای خرید ، فروش یا نگه داشتن امنیت نیست. تکنیک های معاملاتی ارائه شده در این گزارش بهترین اجرای یا قیمت گذاری را تضمین نمی کند.

محتوای این ارائه سرمایه گذاران آوانتیس توسط قوانین کپی رایت و تجارت قابل استفاده است. هیچ مجوز برای کپی ، توزیع مجدد ، اصلاح ، ارسال یا قاب متن ، گرافیک ، تصاویر ، علائم تجاری ، طرح ها یا آرم ها اعطا نمی شود.