صندوق های متقابل در مقابل PMS در مقابل AIF

صندوق های متقابل ، خدمات مدیریت نمونه کارها (PMS) و صندوق های سرمایه گذاری جایگزین (AIF) همه وسایل نقلیه سرمایه گذاری هستند که در آن سرمایه گذاری سهام یا بدهی شما توسط مدیران صندوق های حرفه ای اداره می شود. هر یک از این گزینه های سرمایه گذاری جوانب مثبت و منفی خود را دارند. مناسب ترین وسیله نقلیه سرمایه گذاری برای سرمایه گذاری شما ، به نیازهای منحصر به فرد شما می رسد.

در این پست ، ما مثبت ها و منفی های کلیدی هر یک از 3 گزینه سرمایه گذاری را شناسایی می کنیم تا به شما کمک کنیم درک کنید که چه چیزی برای شما بهترین خواهد بود.

وجوه متقابل - جوانب مثبت و منفی

• سرمایه گذاری های مین بسیار کوچک
• بسیار کارآمد
• سهولت عملیات
• سرمایه گذاری سیستماتیک / انتقال / برداشت امکان پذیر است
• به طور معمول پرتفوی متنوع کم خطر

• خطر پایین تر منجر به بازده پایین تر می شود
• تمایز کم
• خطر تغییر مدیر صندوق
• هدف قرار دادن در مشتریان خرده فروشی

صندوق های متقابل با توجه به سهولت سرمایه گذاری و نیازهای پایین سرمایه گذاری اولیه ، به وضوح محبوب ترین وسیله نقلیه سرمایه گذاری هستند. آنها همچنین بسیار کارآمد هستند (صندوق های بدهی دارای مزایای سود بلند مدت سود و صندوق های سهام فقط در بازپرداخت مالیات می شوند و نه وقتی که نمونه کارها تغییر می کند).

امکان انجام SIPS / STP / SWP ، همچنین آنها را به یک وسیله نقلیه بسیار مناسب برای کاهش خطر زمان بندی بازار تبدیل می کند. این از منظر برنامه ریزی مالی بسیار ارزشمند است.

این مزایا صندوق های متقابل را برای اکثر سرمایه گذاران ، از جمله HNI ، گزینه بسیار مناسبی می کند.

اشکال اصلی وجوه متقابل این است که این ساختار ارائه استراتژی های متمایز تر و بازپرداخت ریسک بالاتر را آسان نمی کند. این امر پتانسیل بازده سرمایه گذاری صندوق های متقابل را محدود می کند ، جایی که تعدادی از HNI نیز به دنبال سرمایه گذاری در PMS یا استراتژی های AIF هستند.

علاوه بر این ، وجوه متقابل نیز خطر تغییرات مدیر صندوق را دارند که در مورد طرح های PMS و AIF با مدیریت مالکیت به میزان قابل توجهی کاهش می یابد.

خدمات مدیریت نمونه کارها - جوانب مثبت و منفی

• استراتژی های متمایز
• طیف وسیعی از گزینه های ریسک پذیر
• پرتفوی سفارشی امکان پذیر است
• مالکیت مستقیم سهام
• ثبات FM (PMS با مدیریت مالک)

• 50 lakh min سرمایه گذاری
• ضرر مالیاتی
• تعداد زیادی از طرح های با کیفیت پایین
• اهرم و کوتاه بودن مجاز نیست

با داشتن حداقل موانع نظارتی و حداقل اجباری ، پلت فرم PMS ساده ترین وسیله نقلیه سرمایه گذاری برای مدیران صندوق است تا استراتژی های سرمایه گذاری متمایز را راه اندازی و اجرا کنند. این امر باعث می شود تعداد زیادی از استراتژی های متمایز ، با نسبت های مختلف بازگرداندن ریسک ، این امر برای سرمایه گذاران پیشرفته تر جذاب باشد. علاوه بر این ، سیستم عامل های PMS همچنین اجازه می دهد تا اوراق بهادار سهام عدالت را برای رفع الزامات منحصر به فرد سرمایه گذاران شخصی تنظیم کنند.

در سالهای اخیر ، تعداد زیادی از مدیران صندوق باکیفیت بسیار با کیفیت بالا سمت های سرمایه گذاری ارشد خود را در AMC برتر ترک کرده اند تا خانه PMS خود را راه اندازی کنند. این امر اعتماد به نفس سرمایه گذاران را به ثبات بلند مدت تیم مدیریت صندوق اصلی می دهد.

در حالی که PMS مزایای قابل توجهی سرمایه گذار را ارائه می دهد ، چالش های مهم کمی نیز وجود دارد. حداقل سرمایه گذاری Rs. 50 دریاچه ، باعث می شود PMS برای بیشتر سرمایه گذاران خرده فروشی از دسترس خارج شود. از آنجا که سرمایه گذاری PMS از طریق وسایل نقلیه عبور مالیاتی است (در نظر گرفته می شود که سرمایه گذار خود را در سهام سهام سرمایه گذاری می کند) ، آنها مزایای مالیاتی مشابه صندوق های متقابل را ارائه نمی دهند.

در حالی که تعدادی از برنامه های PMS بسیار با کیفیت وجود دارد ، تعداد زیادی از طرح های با کیفیت پایین وجود دارد. این امر بسیار مهم است که سرمایه گذار و مشاور ، قبل از سرمایه گذاری ، درک خوبی از حق ریسک واقعی داشته باشند.

سرانجام ، محدودیت های مربوط به کوتاه مدت و اهرم ، خانه های PMS را از راه اندازی استراتژی های پیچیده تر که در زیر ساختار AIF امکان پذیر است ، محدود می کند.

صندوق های سرمایه گذاری جایگزین - جوانب مثبت و منفی

• استراتژی های بسیار پیچیده ممکن است
• طیف وسیعی از گزینه های ریسک پذیر
• ثبات FM (AIF با مدیریت مالک)

• 1 Cr Min Investment
• ضرر مالیاتی
• ممکن است درک حق ریسک واقعی دشوار باشد

AIF انعطاف پذیر ترین سه وسیله نقلیه سرمایه گذاری است که امکان سرمایه گذاری در سهام موجود ، همراه با استفاده از اهرم و کوتاه کردن را فراهم می کند. این امر به AIF اجازه می دهد تا استراتژی هایی با سطح پیچیدگی بسیار بالاتری را ارائه دهد ، در مقایسه با آنچه ممکن است در زمان PMS یا ساختارهای صندوق های متقابل امکان پذیر باشد. این منجر به بالاترین طیف گزینه های پاداش ریسک می شود که در دسترس سرمایه گذاران است.

AIF به 3 دسته طبقه بندی می شود-CAT 1 (سرمایه گذاری در مراحل اولیه و راه اندازی سرمایه گذاری) ، CAT 2 (آنهایی که در CAT 1 یا 3 جای نمی گیرند) و CAT 3 (وجوهی که از استراتژی های متنوع یا پیچیده استفاده می کنند ، از جملهاستفاده از اهرم).

در سالهای اخیر ، تعداد زیادی از مدیران صندوق باکیفیت بسیار با کیفیت بالا سمتهای سرمایه گذاری خود را در TOP AMC ترک کرده اند تا AIF خود را تنظیم کنند. این امر اعتماد به نفس سرمایه گذاران را به ثبات بلند مدت تیم مدیریت صندوق اصلی می دهد.

در حالی که AIF توانایی ارائه استراتژی های سرمایه گذاری پیچیده و متمایز سرمایه گذار را دارد ، اما برخی از مضرات را دارند. Rs بالا1 سرمایه گذاری حداقل CR ، باعث می شود AIF برای اکثر سرمایه گذاران خرده فروشی از دسترس خارج شود.

علاوه بر این ، AIF مزایای مالیاتی مشابه صندوق های متقابل را به سرمایه گذاران ارائه نمی دهد. CAT 1 & CAT 2 AIF به عنوان وسایل نقلیه عبور از طریق مالیات (از منظر مالیاتی ، در نظر گرفته می شود که سرمایه گذار مستقیماً سرمایه گذاری خود را انجام داده است). CAT 3 AIF بر اساس نوع درآمد (درآمد کسب و کار ، سود سرمایه و سود سهام) در سطح صندوق مالیات می گیرد.

برخی از استراتژی های معاملاتی پیچیده تر اتخاذ شده توسط برخی از AIF ، ممکن است درک واقعی برای مشاوران یا سرمایه گذاران دشوار باشد. این به طور بالقوه می تواند منجر به سرمایه گذاری در سرمایه گذاری شود ، با درک واقعی از بازگشت ریسک آن.

PMS vs Cat III AIFS

گاهی اوقات تلاش سرمایه گذار برای تصمیم گیری بین CAT III AIF و PMS ، زیرا هر دو از نظر ارائه استراتژی های سرمایه گذاری متمایز سرمایه گذاران در سهام ذکر شده کاملاً مشابه هستند.

با توجه به شباهت آنها ، ما واضح هستیم که پارامترهای مختلفی که در دسترسی به کیفیت یک طرح (کیفیت تیم AMC و سرمایه گذاری و فلسفه سرمایه گذاری این طرح) استفاده می شود ، در تصمیم گیری در مورد آنچه هست ، از ساختار مهمتر استبهترین گزینه سرمایه گذاری.

این گفته است که برخی از جوانب مثبت و منفی از PMS و ساختار AIF وجود دارد ، که باید هنگام تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری در نظر داشته باشید.

• AIF به مدیریت صندوق می دهد انعطاف پذیری بیشتری: در AIF ، هنگامی که صندوق وارد می شود یا بازپرداخت می شود ، مدیر صندوق می تواند چه شرکت خاصی را برای خرید یا فروش انتخاب کند. از طرف دیگر ، مدیر صندوق مجبور است کل نمونه کارها مدل را بفروشد. ساختار AIF می تواند منجر به تصمیمات سرمایه گذاری کارآمدتر ، به ویژه در شرایط نامشخص بازار یا در شرایطی شود که سهام خاص به طور قابل توجهی جابجا شده باشد.
• AIF نزدیک به FM بزرگترین انعطاف پذیری در انتخاب سهام یک مزیت اصلی AIF نزدیک است ، این است که مدیر صندوق دید جریان صندوق ها را دارد و بر این اساس انعطاف پذیری بیشتری در سرمایه گذاری در سهام غیرقانونی دارد (که FM ممکن است از آن دور باشددر یک ساختار باز). با این وجود ، در یک AIF نزدیک نیز وجود دارد ، بسیار مهم است که شرایط بازار برای خروج در زمان ورود صندوق به بلوغ مطلوب باشد. شرایط نامطلوب بازار ، می تواند منجر به خروج اجباری با قیمت های غیر جذاب شود و بر بازده سرمایه گذار تأثیر منفی بگذارد.
• در PMS شما مستقیماً سهام خود را دارید: در یک PMS ، سهام شما در حساب DEMAT شما نگهداری می شود و به عنوان واحدهای یک ساختار اعتماد مشترک نگهداری نمی شوند. این به شما امکان بازخرید را از طریق انتقال اوراق بهادار ، به جای پول نقد ، به شما می دهد.

• AIF های نزدیک به زمان خروج بسیار تحت تأثیر شرایط بازار قرار دارند: یک مزیت اصلی یک AIF نزدیک ، مدیر صندوق دارای دید جریان صندوق است و بر این اساس انعطاف پذیری بیشتری در سرمایه گذاری در سهام غیرقانونی دارد (که FMممکن است در یک ساختار باز دور مانده باشد). با این وجود ، در یک AIF نزدیک نیز وجود دارد ، بسیار مهم است که شرایط بازار برای خروج در زمان ورود صندوق به بلوغ مطلوب باشد. شرایط نامطلوب بازار ، می تواند منجر به خروج اجباری با قیمت های غیر جذاب شود و بر بازده سرمایه گذار تأثیر منفی بگذارد.
• AIF به عنوان یک نهاد واحد مالیات می شود و نه بر اساس سرمایه گذار فردی: این منجر به تأثیر مالیات به دلیل بازپرداخت توسط یک سرمایه گذار واحد می شود (منجر به فروش سهام و بر همین اساس سود سرمایه) می شود ، و در تمام سرمایه گذاران در اعتماد پخش می شود. بشراین به طور معمول در مورد AIF با تعداد زیادی از سرمایه گذاران مسئله بزرگی نیست ، اما در موارد خاص این می تواند پیامدهای مالیاتی منفی داشته باشد.

انتخاب مناسب برای شما چیست؟

در نهایت ، انتخاب بین صندوق های متقابل ، PMS و طرح های AIF به اهداف خطرات و مالی منحصر به فرد شما می رسد. دیدن سرمایه گذاری سرمایه گذار در ترکیبی از هر 3 وسیله نقلیه سرمایه گذاری ، بر اساس شناسایی طرح های خاص که بیشتر متناسب با نیازهای آنها است ، بسیار معمول است. همچنین می توان وسایل نقلیه مختلفی را برای انواع مختلف هدف مناسب داشت.

متخصصان سرمایه گذاری ما در IME Capital ، درک عمیقی از هر 3 وسیله نقلیه سرمایه گذاری دارند. ما خوشحال خواهیم شد که شما را از طریق طیف وسیعی از گزینه های خود راهنمایی کنیم تا به شما کمک کنیم تا محصول سرمایه گذاری مناسب ترین مورد نیازهای منحصر به فرد شما باشد.