نحوه تجارت اوراق قرضه

اوراق قرضه واحدهای بدهی است که توسط دولت ها و شرکت های بزرگ صادر می شود و می توان آنها را در صرافی های مختلف معامله کرد. اوراق قرضه همیشه یک بازی ایمن برای سرمایه گذاران محسوب می شود ، که از آنها برای تضمین حمایت از سرمایه و سودآوری استفاده می کنند. اگرچه سرمایه گذاری در اوراق قرضه یک ریسک کم ، تلاش کم پاداش محسوب می شود ، اما روابط معکوس آنها با نرخ بهره فرصت های پرسود را برای سرمایه گذاران که مایل به تجارت آنها در بازار CFD (قراردادهای اختلاف هستند) باز می کند.

درک اوراق قرضه

درک چگونگی کار اوراق بهادار ، قبل از معامله آنها مهم است. در اینجا اصطلاحات اصلی برای دانستن هنگام تجارت اوراق وجود دارد:

• صادرکننده: نهاد که اوراق قرضه را صادر می کند (دولت یا شرکت)
• دارنده اوراق قرضه: سرمایه گذار که اوراق قرضه را خریداری می کند
• کوپن: نرخ بهره پرداخت شده به اوراق قرضه
• سررسید: تاریخی که اوراق بهادار به طور کامل پرداخت می شود
• ارزش PAR: مبلغی که در آن سود پرداخت می شود (ارزش اصلی/چهره)
• قیمت: قیمت غالب اوراق
• حق بیمه: وقتی اوراق قیمتی با قیمت بالاتر از ارزش PAR معامله می شود
• تخفیف: وقتی اوراق قیمتی با قیمت پایین تر از ارزش PAR معامله می شود
• عملکرد: کوپن تقسیم بر قیمت اوراق قرضه (این نرخ غالب بازده اوراق است)
• بازده بلوغ (YTM): درصد کل اوراق قرضه اگر به بلوغ نگه داشته شود باز می گردد
• پیشنهاد: مبلغی که یک سرمایه گذار برای اوراق قرضه پرداخت می کند
• سؤال کنید: مبلغی که یک سرمایه گذار برای آن وثیقه می فروشد
• گسترش: تفاوت بین قیمت و قیمت ها

هنگامی که مستقیماً در بازار اوراق قرضه سرمایه گذاری می کنید ، ارزش کامل را با یک کارگزار اوراق قرضه پایین می آورید و منتظر پرداخت سود (معمولاً نیمه سالانه) هستید. شما به امید افزایش قیمت اوراق قرضه و افزایش بازده ، برای بلند مدت معامله خواهید کرد. این در واقع یک بازی کم خطر ، پاداش کم ، بازی طولانی مدت است. این با اوراق قرضه تجارت بسیار متفاوت است.

در بازار CFD ، شما با حدس و گمان در مورد تغییرات قیمت آنها در کوتاه مدت و میان مدت ، اوراق قرضه را تجارت می کنید. قیمت اوراق قرضه معمولاً به حاشیه تغییر می کند ، اما اهرم موجود در بازار CFD باعث می شود سود و ضرر و زیان همزمان افزایش یابد. ماهیت نسبتاً قابل پیش بینی حرکات قیمت اوراق قرضه به این معنی است که معامله گران CFD هنگام ردیابی اوراق قرضه یا خزانه های مورد نظر خود در معرض فرصت های بازار قرار می گیرند.

نوسانات قیمت اوراق توضیح داده شده است

برای تجارت موثر اوراق قرضه ، باید درک کنید که چرا قیمت اوراق قرضه نوسان می کند. هنگام خرید اوراق قرضه ، اساساً وام را به دولت یا شرکت صادر می کنید. وام علاقه ثابت را می پردازد ، اما بازده بسته به قیمت اوراق نوسان است. قیمت اوراق قرضه می تواند به صورت مناسب ، حق بیمه یا تخفیف باشد. اوراق قرضه حق بیمه برای صادرکننده جذاب است ، اما نه برای یک سرمایه گذار ، در حالی که اوراق قرضه تخفیف برای یک سرمایه گذار جذاب است ، اما صادرکننده نیست. به عبارت دیگر ، اوراق قرضه تخفیف تقاضای بیشتری را تجربه می کند ، در حالی که اوراق حق بیمه شاهد عرضه بیشتر خواهد بود. گذشته از نیروهای عرضه و تقاضا ، قیمت اوراق قرضه نیز می تواند تحت تأثیر کیفیت اعتبار صادرکننده و اصطلاح بلوغ باشد.

کیفیت اعتبار صادرکننده اوراق بسیار مهم است. به همین دلیل است که سرمایه گذاران معمولاً اوراق قرضه صادر شده توسط دولت ها را در سرزمین های پرسود مانند ژاپن ، ایالات متحده و اتحادیه اروپا ترجیح می دهند. به طور معمول ، یک صادرکننده با کیفیت اعتبار بالاتر می تواند در ابتدا کوپن نسبتاً پایین تری ارائه دهد ، اما احتمالاً قیمت اوراق قرضه در طول عمر خود در حق بیمه خواهد بود. در مقابل ، یک صادرکننده با کیفیت اعتبار پایین تر باید در ابتدا کوپن بالاتری را برای جبران خطر احتمالی پیش فرض در سررسید ارائه دهد. اصطلاح بلوغ یا سن یک اوراق قرضه تأثیر قابل توجهی در قیمت اوراق قرضه دارد. در هنگام سررسید ، صادرکننده انتظار می رود مبلغ اصلی را به دارنده اوراق قرضه بپردازد. بنابراین ، با نزدیک شدن به تاریخ سررسید ، قیمت اوراق قرضه تمایل به نزدیک شدن به مقدار PAR دارد. اصطلاح بلوغ همچنین تعیین می کند که چگونه یک اوراق به نرخ بهره واکنش نشان می دهد.

اوراق قرضه که به بلوغ نزدیکتر هستند ، کمتر از تغییر در نرخ بهره بانک مرکزی تحت تأثیر قرار می گیرند. اما هنگامی که طولانی مدت بلوغ وجود دارد ، اوراق قرضه می توانند خطر قابل توجهی در نرخ بهره داشته باشند. اوراق قرضه معمولاً با تغییرات نرخ بهره رابطه معکوس دارند. یعنی نرخ بهره بالاتر باعث کاهش قیمت می شود ، فقط به این دلیل که اوراق قرضه غالب را غیر جذاب می کنند. در حالی که نرخ بهره پایین تر از قیمت های بالاتر الهام می گیرد زیرا آنها اوراق قرضه غالب را جذاب می کنند.

استراتژی های معاملات اوراق قرضه

دو رویکرد کلی برای معاملات اوراق قرضه وجود دارد: بنیادی و فنی. استراتژی های بنیادی بر واجد شرایط بودن بهترین اوراق قرضه برای تجارت میان مدت و بلندمدت تمرکز دارند. آن ها اساساً به سرمایه گذاران اجازه می دهند تا استراتژی خرید به نگه داری غیرفعال را اعمال کنند. بزرگترین ریسک برای یک معامله گر اوراق قرضه بنیادی، نقدینگی است. بنابراین، استراتژی های بنیادی به حذف اوراق قرضه ای کمک می کند که در صورت نیاز به دلیل تقاضای کم، فروش آنها دشوار خواهد بود. برخی از عوامل اساسی اصلی که به شما کمک می کند تا بهترین اوراق قرضه را انتخاب کنید، شامل رتبه اعتباری و سایر عوامل کلان اقتصادی است. موسسات رتبه بندی معتبر مانند Moody's و S& P معمولاً برای اوراق قرضه مختلف موجود در بازار امتیاز می دهند.

اوراق قرضه محبوب، مانند اوراق قرضه دولتی ژاپن (JGB)، معمولا دارای رتبه A+/AAA است که به معنای یک اوراق با کیفیت بالا است که معامله گران می توانند با اطمینان در آن معامله یا سرمایه گذاری کنند. برخی از عوامل اقتصاد کلان که باید در نظر گرفته شوند عبارتند از معیارهایی مانند تولید ناخالص داخلی، نرخ بیکاری، تراز تجاری و احساسات عمومی بازار. اعداد مثبت مداوم در یک کشور یا منطقه، اوراق قرضه اساسی را برای سرمایه گذاران جذاب تر می کند. در مقابل، استراتژی های فنی به معامله گران کمک می کند تا از تغییرات کوتاه مدت تا میان مدت قیمت ها در بازار اوراق قرضه استفاده کنند.

یک استراتژی رایج، تجارت نرخ بهره است. از آنجایی که اوراق قرضه (به ویژه اوراق قرضه بلندمدت تا سررسید) رابطه معکوس با نرخ بهره دارند، معامله گران می توانند زمانی که بانک مرکزی زیربنایی سیاست پولی خود را ابلاغ می کند، بازی های جهت دار کوتاه مدت تا میان مدت داشته باشند. بازی منحنی بازده نیز وجود دارد. منحنی بازده یک نمایش گرافیکی از رابطه بین نرخ بهره و بازده اوراق در دوره های مختلف سررسید است. یک منحنی بازده معمولی دارای شیب رو به بالا است، که به این معنی است که اوراق قرضه بلندمدت تا سررسید بیشتر از اوراق قرضه کوتاه مدت بازدهی دارند. این وضعیت ایده آل است و نشان دهنده یک اقتصاد قوی است. با این حال، یک منحنی بازده یکسان یا معکوس نشان دهنده یک اقتصاد ضعیف است زیرا اوراق قرضه کوتاه مدت بیشتر از اوراق قرضه بلندمدت بازدهی دارند. چنین سناریویی معمولاً نشان می دهد که بانک مرکزی زیربنایی نرخ ها را پایین نگه می دارد یا آنها را بیشتر کاهش می دهد تا اقتصاد را تحریک کند، سناریویی که بر قیمت اوراق تأثیر می گذارد و فرصتی را برای معامله گران اوراق قرضه باز می کند.

در مجموع، بازار اوراق قرضه بزرگ و متنوع است و بازار CFD مسیری هیجان انگیز برای فرصت های سودآور بالقوه ارائه می دهد.