قیمت نفت دوباره در حال افزایش است. چه مفهومی داره؟

ژئوپلیتیک غالباً شوک های قیمت نفت را به دنبال دارد و این بار ، پیشرفت های ارتش روسیه علیه اوکراین ، جهان را به دور جدیدی از افزایش قیمت نفت سوق می دهد. در اوایل این ماه ، قیمت نفت به 7 سال ارتفاع رسیده و خطر و نوسانات بیشتر احتمالاً برای مدتی در بازارهای انرژی ادامه خواهد یافت.

مدتی است که قیمت ها 100 دلار در هر بشکه خرج کرده اند و این بار در اطراف ، شرایط وخیم تر است. روسیه 11 میلیون بشکه در روز نفت یا تقریباً 11 ٪ از مصرف جهانی نفت تولید می کند. با توجه به محدودیت های فعلی در مورد حداکثر توانایی تولید در کشورهای مهم صادرکننده مانند عربستان سعودی ، امارات متحده عربی و کویت - لازم به ذکر نیست ، محدودیت رشد سریع تولید در اینجا در ایالات متحده - هرگونه اختلال در منابع نفتی ناشی از روسیه ناشی از این بحرانیک اثر موج دار بزرگ خواهد داشت. بر خلاف سال 1990 ، هنگامی که عراق به کویت حمله کرد ، مصرف کنندگان از دست دادن عرضه را از دست داد ، در حال حاضر ظرفیت تولید یدکی کافی در سطح جهان وجود ندارد تا بلافاصله یک اختلال بزرگ در صادرات روسیه را جبران کند.

وقایع ژئوپلیتیکی بین سالهای 2011 تا 2013 به طور مشابه قیمت نفت را به 100 دلار در هر بشکه در میان اعتراضات بهار عربی ، تهدیدات ایران برای بستن تنگه هورموز و جنگ داخلی لیبی که صادرات نفت کشور را قطع کرد ، سوق داد. تا سال 2014 ، افزایش تولید شیل ایالات متحده ، پایان تحریم های نفتی علیه ایران در میان امضای قرارداد هسته ای ایران ، و یک جنگ با قیمت سعودی با قیمت سعودی ، قیمت هایی را که در یک چرخه رونق به شلوغی بسیار معمولی از تاریخ نفت از زمان اوپک به وجود آوردکارتل شکل گرفت.

این چرخه قیمت از زمان شروع همه گیر Covid-19 به طور کامل پیش رفته است. قفل های اولیه در سال 2020 تقاضای نفت را تقریباً یک شبه فرو ریخت و باعث می شد تولیدکنندگان نفت در حال بازگرداندن به بازده بازده باشند. با فروپاشی تقاضای انرژی ، تأسیسات ذخیره نفت بیش از حد پر شد. بحران اقتصادی متعاقب دولت ها باعث شد تا محرک اقتصادی ، که همراه با تولید و توزیع واکسن ها است ، در نیمه دوم سال 2021 رشد سریع تولید ناخالص داخلی و استفاده از نفت را به وجود آورد. بازگشت ناگهانی تقاضا - تقریباً به همان سرعتی که انجام می شودناپدید شده بود - بار دیگر تولیدکنندگان را در تلاش برای بازگرداندن تولید برای پوشش تقاضای افزایش ، بن بست. این ، همراه با تنش های ژئوپلیتیکی ، نگه داشته و می تواند همچنان به بازارهای نفتی در لبه خود ادامه دهد. حتی زمزمه های توافق هسته ای ایران در چند روز گذشته قیمت نفتی کمی تا متوسط انجام داده است.

در اینجا پنج سؤال رایج در مورد 100 دلار قیمت نفت و پاسخ به نحوه تأثیر آنها بر مصرف کنندگان ، مشاغل و اقتصاد آمریکایی وجود دارد.

1. منظور از اقتصاد ایالات متحده چیست؟

قیمت بالای نفت دارای تأثیرات توزیع بر اقتصاد است- به طور نامتناسب خانوارهای کم درآمد و متوسط. در عین حال ، از کشورهای وابسته به نفت-تگزاس ، داکوتای شمالی ، نیومکزیکو ، آلاسکا ، وایومینگ ، کلرادو و بخش هایی از پنسیلوانیا و اوهایو بهره می برد که اقتصاد آنها پس از کار و درآمد حاصل از افزایش حفاری و افزایش تولید از سکوهای نفت و گاز است. بشرصادرات نفت و گاز طبیعی ایالات متحده اکنون قابل توجه است و انواع توازن مسائل تجاری را که زمانی ایالات متحده را گرفتار می کردند ، بهبود می بخشد.

برای خانوارهای آمریکایی

قیمت بالای روغن باعث افزایش درد در پمپ بنزین برای تعداد زیادی از مصرف کنندگان که به اتومبیل برای کار وابسته هستند ، افزایش می یابد. این می تواند کارگران با درآمد کم و متوسط را به کار بگیرد. تحقیقات اخیر در بانک مرکزی فدرال رزرو کانزاس نشان می دهد که این پیوند در حال تحول است و ممکن است ضعیف تر از گذشته باشد. در سال 2019 ، تحقیقات آنها نشان می دهد که خانوارهای کم درآمد و متوسط حدود 3-4 ٪ از درآمد خود را بر روی بنزین می گذرانند. با این حال ، همه گیر برخی از این پویایی ها را تغییر داده است. تا آنجا که کارگران انعطاف پذیری برای کار از خانه دارند ، آنها توانسته اند تأثیر قیمت بنزین بالاتر را جمع کنند. در مقابل ، کارگران با دستمزد کم که قادر به کار از خانه نیستند ، در صورت وابستگی به اتومبیل برای رفت و آمد ، تحت تأثیر منفی قرار می گیرند.

برای مشاغل آمریکایی

در حالی که اشتغال و سرمایه گذاری مستقیم بخش نفت ، سهم نسبتاً کمی از کل اقتصاد ایالات متحده را کمتر از 1 ٪ از کل اشتغال حقوق و دستمزد غیرقانونی نشان می دهد ، سرمایه گذاری در وصله نفت هنوز فعالیت اقتصادی منطقه ای را هدایت می کند. با این حال ، سرمایه گذاری در پچ نفت از نزدیک به 40 میلیارد دلار در سال 2014 به 23 میلیارد دلار در سال گذشته کاهش یافته است. با بهبودی در سال 2022 ، کارگران و مشاغل موجود در ایالت های نفتی این مزایا را احساس می کنند.

2. دولت بایدن در اواخر سال گذشته بیش از 1. 3 میلیون بشکه در روز را از ذخیره استراتژیک نفتی منتشر کرد. چرا گاز هنوز گران است؟

ژئوپلیتیک

خطرات ژئوپلیتیکی می توانند از هرگونه اقدامات کوتاه مدت در دسترس برای سیاست گذاران بالاتر باشند. نوامبر گذشته ، ایالات متحده ، چین ، ژاپن ، هند ، کره جنوبی و انگلستان در یک نسخه هماهنگ از ذخایر نفتی شرکت کردند. این احتمالاً باعث افزایش قیمت نفت شده است. با این وجود ، پیشروهای پیشرفتهای ارتش روسیه برای جلوگیری از افزایش قیمت نفت و گاز طبیعی بسیار زیاد است. با شروع مرزهای روسیه بهار گذشته ، قیمت نفت بسیار بالاتر از قیمت نفت 60 دلاری که قبل از همه گیر پیروز می شد ، حرکت کرد. قیمت گاز طبیعی اروپا به سطحی افزایش یافته است که اکنون بیش از پنج برابر بیشتر از یک سال پیش است. از آنجا که روسیه پنج گردان اضافی را به مناطق مرزی منتقل کرده است ، قیمت نفت صعود خود را ادامه داد. قیمت نفت از 40 دلار به بیش از 70 دلار در هر بشکه تا ژوئن سال 2021 افزایش یافت. در طی هفت ماه ، قیمت نفت 77 درصد افزایش یافته است. برای چشم انداز ، تنها چهار مورد کوتاه 7 ماهه دیگر در قیمت نفت به سال 1980 باز می گردد (جدول را ببینید).

در واقع ، بازیابی قیمت نفت در سال 2020 شدیدترین افزایش در رکورد بود که قیمت نفت تا نوامبر 2020 نزدیک به 150 ٪ به 41 دلار در هر بشکه افزایش می یابد. این دویدن مرحله ای را برای شعله ور شدن اخیر قیمت ها به 100 دلار تعیین کرد.

گمانه زنی در بازار مالی

نمودار زیر نشان می دهد که حجم فعالیت سوداگرانه طی چند هفته گذشته بیش از 25 ٪ افزایش یافته است. این بدان معناست که معامله گران انتظار داشتند که قیمت نفت بیشتر شود و از این طریق به آنها بازده خوش تیپ برای گمانه زنی های خود بپردازد. معامله گران "طولانی" روی نفت ، هم در اینجا و هم در خارج از کشور رفتند. این فعالیت سوداگرانه باعث افزایش قیمت نفتی شده است که در اصل با تأخیر در بازگرداندن عرضه نفت پس از محدودیت های مربوط به COVID-19 ایجاد شده است.

تقاضای جهانی انرژی در حال بهبودی از پایین همه گیر است ... و عرضه کم می شود.

از آنجا که فعالیت اقتصادی جهانی از خاموشی های مختلف Omicron بهبود می یابد ، رشد عرضه نفت با افزایش تقاضای نفت در افزایش سرعت خواهد بود. سازمان کشورهای صادرکننده نفتی (OPEC) در تاریخ 2 فوریه اعلام کرد که نفت بیشتری را در بازارها قرار می دهد ، اما بسیاری از کشورهای اوپک از ظرفیت فعلی خود برای تولید بیشتر حداکثر هستند و باعث می شود گروه تولید کننده نتواند اهداف خروجی خود را برآورده کنند. هرگونه کمبود صادرات روسیه به بازار این مشکل را تشدید می کند.

سهام جهانی نفت در پایین ترین سالها و کاهش ظرفیت یدکی Opec+ Opec+ تنها با یک کوسن کوچک ، بازار را ترک کرده است. گزارش IEA فوریه 2022

3. چه مدت قیمت ها می تواند بالا بماند؟

قیمت نفت بالا خواهد ماند و مدتی بی ثبات خواهد بود. با گذشت زمان ، قیمت زیاد نفت باعث می شود که مصرف کنندگان و مشاغل بتوانند الگوهای هزینه خود را تنظیم کنند. بیشتر سکوهای نفتی و گاز به صورت آنلاین وارد می شوند ، در حالی که مصرف کنندگان هزینه های اختیاری غیر نفتی را برای جبران درد در پمپ تحریک می کنند و منجر به انقباض اقتصادی می شوند که به نوبه خود باعث کاهش تقاضا برای روغن می شود. مصرف کنندگان ، مشاغل و دولت ها همچنین تجهیزات و وسایل نقلیه با انرژی را اتخاذ می کنند و افت ساختاری در شدت نفت فعالیت اقتصادی ایجاد می کنند. این روند سرانجام نفت را از اوج خود دور می کند.

قیمت های بالاتر در حال حاضر در بازیابی در تعداد دکل های ساحلی ایالات متحده به وجود آمده است و منجر به افزایش عرضه می شود. هرچه قیمت نفت طولانی تر در محدوده 100 دلار باقی بماند ، بیشتر تعداد دکل نفتی ایالات متحده بیشتر می شود. رشد تولید داخلی نزدیک به 800000 بشکه در روز در حال حاضر برای امسال پیش بینی شده است و به کاهش کمبودهای عرضه کمک خواهد کرد. اگر بحران ژئوپلیتیکی بدتر شود ، ممکن است حفاری و کار در چاههای قدیمی بیشتر افزایش یابد. با شروع بیماری همه گیر در مارس 2020 ، تعداد دکل های نفتی سقوط کرد. سکوهای تولید نفت در داکوتای شمالی و تگزاس و همچنین چند ایالت دیگر ، از مارس تا آگوست 2020 75 درصد کاهش یافت. تعداد دکل نفت حدود 25 ٪ پایین تر از دوره قبل از ارزش باقی مانده است.

4- آیا دولت بایدن می تواند نفت بیشتری را از ذخیره استراتژیک نفت بفروشد یا مالیات را به حالت تعلیق درآورد تا در پمپ تسکین یابد؟

بله و خیر. نوامبر گذشته، ما وبلاگی نوشتیم که مجموعه ای از گزینه ها را برای رسیدگی به قیمت های بالای نفت ارائه می کرد. با توجه به اثرات نامتناسب قیمت های بالاتر نفت، آزادسازی نفت بیشتر از SPR مفید است، به خصوص اگر این کار با سایر متحدان در اروپا و آسیا انجام شود. به احتمال زیاد این امر برخی از فعالیت های سفته بازی را دور نگه داشته و افزایش قیمت ها را تا کنون در سال جاری کاهش داده است. SPR دارای 590 میلیون بشکه نفت در انبار است و فروش فعلی آن حدود 1. 3 میلیون بشکه در روز است. آمریکا حدود 20 میلیون بشکه نفت در روز مصرف می کند.

کاهش موقت در مالیات گاز می تواند تسکین مختصری را به همراه داشته باشد، اما اگر برای مدت طولانی در محل باقی بماند، منجر به افزایش تقاضا می شود که باعث افزایش مجدد قیمت ها می شود. مالیات گاز فدرال 18. 4 سنت در هر گالن است. مالیات دولتی در پمپ به طور متوسط 30 سنت در هر گالن است.

اما بیایید در مورد صرفه جویی هایی که هر گونه تخفیف مالیاتی در پمپ می تواند ارائه دهد واقع بین باشیم. در سال 2020، ایالات متحده 124 میلیارد گالن بنزین مصرف کرد که نشان دهنده حدود 950 گالن مصرف در هر خانوار است. حذف مالیات فدرال بنزین تنها حدود 3. 50 دلار در هفته برای یک خانواده متوسط آمریکایی صرفه جویی می کند، با این فرض که قیمت بنزین به طور متوسط 3. 50 دلار در هر گالن باشد. در عین حال، از دست دادن مالیات بر گاز، بودجه زیرساخت های حمل و نقل آمریکا را کاهش می دهد. درآمد مالیات گاز فدرال در سال 2020 بیش از 30 میلیارد دلار بود و 80 درصد از بودجه صندوق اعتماد بزرگراه (HTF) را تأمین می کند. نگهداری و تعمیر پل ها، بزرگراه ها و جاده ها برخی از فعالیت های مهم با بودجه HTF هستند که می توانند با تعلیق مالیات سوخت به خطر بیفتند.

5. آیا رکود از افزایش قیمت 100 دلاری نفت اجتناب ناپذیر است؟

این بستگی به این دارد که شوک ژئوپلیتیکی بسیار شدید رخ می دهد. روغن 100 دلار به خودی خود به همان اندازه که قبلاً مختل کننده نیست ، به دلیل اینکه اقتصاد ایالات متحده نسبت به گذشته نفت کمتری دارد. از دهه 1970 ، اقتصاد ایالات متحده در مصرف انرژی در هر دلار تولید ناخالص داخلی بسیار کارآمدتر شده است. این بدان معناست که تولید تولید ناخالص داخلی ما نسبت به گذشته روغن کمتری طول می کشد. با تأثیر اقتصاد همه گیر ، افزایش تجارت الکترونیکی و ارتباط از راه دور ، و منابع در حال تحول انرژی-21 ٪ از مصرف انرژی ایالات متحده در سال 2020 از منابع تجدید پذیر ناشی می شود-تأثیر آن مه آلود است. در گذشته ، قیمت بنزین بالاتر باعث کاهش سرعت فروش خودرو می شود. با افزایش "کار از خانه" ، بخشی از اقتصاد و محدودیت های عرضه ، وسایل نقلیه جدید و استفاده شده مورد نیاز هستند. به عبارت دیگر ، نفت 100 دلار تأثیر منفی کمتری بر اقتصاد ما نسبت به گذشته دارد. با این وجود ، همراه با سایر روندهای تورمی ، هنوز هم دیده می شود که مصرف کنندگان هزینه های خود را پس می گیرند.

نتیجه

سرعت بهبود اقتصادی جهانی به دلیل بحران اوکراین و همه گیر بسیار نامشخص است. بسیاری انتظار دارند که خطرات همه گیر در حال کاهش باشد ، با توجه به پیشرفت های مداوم در میزان واکسیناسیون و "منحنی یادگیری" به دست آوردن و به حداقل رساندن تعطیل های آشکار ، یک نوع جدید خفیف تر و کمتر آسیب دیده خواهد بود. اما خطرات مربوط به این بیماری همه گیر را می توان با شوک های اقتصادی جدید تحمیل شده توسط اقدامات نظامی روسیه جایگزین کرد.

سنبله های قیمت امکان مجبور کردن هم مصرف کنندگان و هم مشاغل را برای کاهش فعالیت اقتصادی خود افزایش می دهند زیرا افزایش قیمت نفت و بنزین درآمد مورد نیاز را جذب می کند. خوشبختانه ، کنگره برنامه نجات آمریکا و قانون سرمایه گذاری و مشاغل زیرساخت را تصویب کرد ، که هر دو تسکین و محرک مهمی را برای خانوارها و مشاغل آمریکایی فراهم می کنند. این بودجه فدرال یک کوسن مهم در برابر افزایش قیمت انرژی را فراهم می کند. بسیاری از خانوارها قادر به ایجاد پس انداز بودند زیرا از کمک های مالیاتی و پشتیبانی Covid-19 بهره مند شدند. این حداقل در نیمه اول سال جاری مفید خواهد بود. قیمت مداوم زیاد نفت فراتر از آن یک چالش خواهد بود و به رشد اقتصادی و به ویژه در مورد خانواده های کم درآمد می پردازد.