راهنمای معاملات گزینه ها: گزینه های تماس و قرار دادن چیست؟

گزینه ها به معامله گران ، گزینه های خوب ، می دهد. اما گزینه ها فقط برای معامله گران نیستند. سرمایه گذاران واجد شرایط می توانند گزینه های تجاری را نیز تجارت کنند. سرمایه گذاران می توانند از گزینه هایی برای مدیریت ریسک استفاده کنند و سعی در افزایش بالقوه بازده دارند. با این حال ، گزینه ها برای همه مناسب نیستند ، زیرا آنها می توانند خطرات قابل توجهی را درگیر کنند.

از گزینه ها به طور معمول برای حدس و گمان در مورد جهت بازار ، پرچین در برابر رکود بازار یا دنبال کردن یک هدف درآمد اضافی استفاده می شود. به همین دلیل بسیاری از معامله گران فعال آنها را به جعبه ابزار استراتژی خود اضافه می کنند.

اول ، اصول اولیه. دو نوع گزینه وجود دارد: تماس و قرار دادن. هرکدام مزایا و خطرات خود را دارند و بسته به اینکه خریدار یا فروشنده باشید ، تغییر می کنند.

تماس ها و قرار دادن چیست؟

تماس ها گزینه هایی هستند که به یک معامله گر حق می دهند ، اما نه تعهد ، برای خرید دارایی "زیرین" مانند سهام یا شاخص. بنابراین ، هنگام خرید گزینه تماس ، یک معامله گر حق خرید سهام یا شاخص زیرین را دارد. هنگام فروش گزینه تماس ، یک معامله گر تعهد را برای تأمین دارایی زیربنایی در زمان و در صورت اختصاص قرارداد تماس (بیشتر در این مورد) فرض می کند.

بنابراین ، چه چیزی قرار دارد؟یک گزینه Put به یک معامله گر حق فروش سهام یا شاخص زیرین را می دهد. خریدار PUT حق فروش سهام یا شاخص زیرین را به دست می آورد ، در حالی که فروشنده Put وظیفه خرید دارایی زیرین را در زمان و در صورت اختصاص گزینه قرار می دهد.

بیایید نگاهی بیندازیم که چگونه می توان در مورد خرید تماس گرفت و گزینه ها را قرار داد. ما با تماس ها شروع خواهیم کرد.

خرید تماس: قیاس کوپن

فرض کنید یک معامله گر علاقه مند به خرید سهام است ، اما شاید آنها به هر دلیلی نمی خواهند آن را به طور کامل خریداری کنند. به جای خرید سهام ، آنها ممکن است خرید گزینه تماس را در نظر بگیرند که به آنها حق خرید سهام را در روز یا قبل از روز بعد (انقضا) با قیمت مشخص (قیمت اعتصاب) می دهد. بنابراین حتی اگر آنها سهام خود را نداشته باشند ، تعداد مشخصی از سهام را کنترل می کنند. در صورت بروز سهام ، این امکان را به آنها می دهد تا سود (یا از دست بدهند). اگر سهام پایین بیاید ، یکسان بماند ، یا زیاد بالا نمی رود ، معامله گر احتمالاً ضرر در مبلغ پرداخت شده برای گزینه تماس (حق بیمه) به علاوه هزینه های معامله را متحمل می شود.

بنابراین قبل از قرار دادن تجارت گزینه ها ، معامله گران باید تعداد قراردادهایی را که می خواهند تجارت کنند ، تاریخ انقضا ، قیمت اعتصاب و هزینه قرارداد (حق بیمه) را در نظر بگیرند. می توانید از زنجیره گزینه در پلت فرم ThinkorSwim® به همه این موارد دسترسی پیدا کنید (شکل 1 را ببینید).

نمودار زنجیره گزینه

منبع نمودار: پلتفرم thinkorswim

شکل 1: زنجیره گزینه. در پلتفرم thinkorswim، از تب Analyze یا Trade، می توانید به زنجیره گزینه برای قراردادهای اختیاری مختلف دسترسی داشته باشید و قیمت های اعتصاب و هزینه هر کدام را شناسایی کنید.

خرید گزینه تماس به نوعی مانند خرید یک کوپن با تخفیف است. فرض کنید ۲۵ دلار برای کوپنی می پردازید که به شما اجازه می دهد یک شام استیک گوشت گاو کوبی ۵۰ دلاری دریافت کنید. با این حال، فرض کنید محدودیت های تجاری و تعرفه های جدید بر گوشت گاو ژاپنی اخیرا باعث شده است که قیمت معمولی شام به 55 دلار افزایش یابد. کوپن اکنون ارزش ذاتی بیشتری دارد. اگرچه شما هنوز هم حق استفاده از همان شام استیک را دارید، اما ارزش آن 5 دلار افزایش یافته است، از 50 دلار به 55 دلار. این چند انتخاب را برای شما باز می کند. فرض کنید برادر شوهر شما علاقه مند به استفاده از کوپن برای شب ملاقات است و به شما 30 دلار برای کوپن پیشنهاد می دهد. آیا آن را نگه می دارید یا می فروشید؟اگر کوپن را نگه دارید، در معرض خطر از دست دادن کل 25 دلاری هستید که برای آن پرداخت کرده اید.

به عنوان مثال، تصور کنید هجوم عظیمی از گوشت گاو کوبه به ایالات متحده وجود دارد. عرضه بالای گوشت گاو باعث کاهش قیمت شام استیک شد و رستوران اکنون همان شام استیک را با قیمت 20 دلار ارائه می دهد. کوپن شما اکنون بی ارزش است زیرا قیمت شام در بازار آزاد کمتر از قیمتی است که برای کوپن پرداخت کرده اید.

مانند کوپن شام، قرارداد اختیار معامله ارزش خود را از ابزار اصلی می گیرد. به همین دلیل است که اختیار معامله در زیر مجموعه ای از ابزارهای مالی به نام مشتقه گنجانده می شود.

مثال کوپن نشان می دهد که خرید یک تماس یک استراتژی صعودی است زیرا اگر ارزش محصول اساسی افزایش یابد می تواند سود کند. اگر معامله گری نسبت به سهامی خوش بینانه باشد، می تواند یک تماس بخرد. اما ارزش یک اختیار خرید با گذشت زمان کاهش می یابد. تقریباً هر روز، ارزش زمان گزینه ها کاهش می یابد (تتا یونانی این فرسایش را اندازه گیری می کند) تا زمانی که منقضی شود. در آن نقطه، اختیار معامله ارزش تفاوت بین قیمت سهام و قیمت اعتصاب اختیار را خواهد داشت. اگر قیمت سهام بالاتر از قیمت معامله باشد، ممکن است گزینه تماس شما مقداری ارزش داشته باشد، یا اگر قیمت سهام در قیمت معامله یا کمتر از آن باشد، ممکن است بی ارزش باشد.

فروش تماس

اگر تصمیم به فروش تماس بگیرید چه؟

آیا گزینه ها انتخاب مناسبی برای شما هستند؟

در حالی که تجارت گزینه ها شامل خطرات منحصر به فرد است و قطعاً برای همه مناسب نیست ، اگر فکر می کنید گزینه های معاملات متناسب با تحمل ریسک و استراتژی کلی سرمایه گذاری شما متناسب است ، TD Ameritrade می تواند به شما کمک کند تا استراتژی های معاملاتی گزینه های خود را با سیستم عامل های تجاری قدرتمند ، منابع تولید ایده و ایده های خود دنبال کنیدپشتیبانی شما نیاز دارید.

در مورد مزایا و خطرات احتمالی گزینه های معاملاتی بیشتر بدانید.

به عنوان فروشنده گزینه تماس ، یک معامله گر نزولی یا حداقل خنثی در سهام زیرین است زیرا آنها پیش بینی می کنند که سهام در زمان انقضا زیر قیمت اعتصاب باقی می ماند.

اما بسته به گزینه تماس فروخته شده ، یک معامله گر نباید فوق العاده نزولی باشد. در واقع ، آنها می توانند نسبتاً خنثی باشند. آیا به یاد دارید که چگونه گفتیم که مقدار زمان یک گزینه کاهش می یابد؟خوب ، به عنوان یک فروشنده تماس ، استهلاک می تواند به نفع آنها کار کند. اگر فروش یک تماس که مالک را موظف به تحویل سهام سهام 50 دلار می کند ، تا زمانی که قیمت سهام زیر 50 دلار باقی بماند ، احتمالاً نیازی به ارائه سهام ندارند. این قیمت توافق شده قیمت اعتصاب است-این قیمتی است که در آن معامله "اعتصاب شده است". با این حال ، هنوز هم فرصتی وجود دارد که معامله گر در هر زمان اختصاص یابد ، حتی اگر قیمت سهام زیر قیمت اعتصاب باشد.

همچنین مهم است که در نظر بگیرید که آیا معامله گر در حال حاضر سهام اصلی را در اختیار دارد یا خیر. اگر چنین است ، به عنوان "تماس تحت پوشش" شناخته می شود و در صورت اختصاص ، معامله گر ملزم به فروش سهام خود با قیمت اعتصاب می شود. اگر آنها سهام خود را نداشته باشند (به نام "تماس برهنه") و به آنها اختصاص داده می شوند ، آنها موقعیت کوتاه سهام دارند و برای بستن موقعیت ، باید سهام را در بازار آزاد خریداری کنند. آنها همچنین می توانند نگه داشتن آنها را به عنوان یک موقعیت کوتاه در نظر بگیرند.

هنگام فروش گزینه تماس ، اعتبار دریافت می شود. این اعتبار معامله گر است که مهم نیست چه اتفاقی بیفتد. اما این بدان معنا نیست که آنها مهم نیست که چه اتفاقی می افتد. اگر سهام بالاتر از قیمت اعتصاب باشد ، آنها موظفند سهام را با قیمت اعتصاب تحویل دهند. اگر آنها سهام خود را نداشته باشند ، آنها باید آنها را با قیمت بالاتر (بازار فعلی) خریداری کنند یا موقعیت کوتاهی در سهام داشته باشند. و از نظر تئوری ، قیمت سهام می تواند برای همیشه صعود کند ، بنابراین با این استراتژی خطر نامحدودی وجود دارد.

اگر یک معامله گر سهام خود را در حساب خود داشته باشد ("تماس تحت پوشش") ، آنها هر حرکت قیمت سهام بالاتر از قیمت اعتصاب را از دست نمی دهند. در شرایط عادی ، آنها می توانند سعی کنند این گزینه را خریداری کنند یا آن را به یک ماه اعتصاب یا ماه تحویل بپردازند. این ممکن است به سود کمتری نسبت به اعتبار یا حتی ضرر منجر شود و هزینه های معامله اضافی را متحمل شود.

بنابراین ، به یاد داشته باشید ، اگر یک معامله گر صعودی باشد ، می توانند یک تماس بخرند. اگر آنها نزولی یا خنثی باشند ، می توانند یک تماس بفروشند. خریدار حق خرید سهام را دارد ، در حالی که فروشنده وظیفه فروش سهام را دارد. سرانجام ، به یاد داشته باشید که با گذشت زمان ، گزینه ها از نظر ارزش از بین می روند ، که می تواند به نفع فروشنده باشد اما به خریدار آسیب برساند.

خرید و فروش گزینه های قرار دادن

فرض کنید یک معامله گر صاحب سهام یک سهام است و معتقد است که قیمت سهام در حال سقوط است. آنها می توانند یک بسته خریداری کنند که برای مدت زمان محدود در قیمت فروش قفل می شود. یک معامله گر به معامله گر اجازه می دهد تا سهام خود را با قیمت مشخص - قیمت اعتصاب - بفروشد تا در صورت کاهش قیمت سهام ، آنها بتوانند قرارداد قرار داده شده را اعمال کنند. اگر آنها سهام خود را نداشته باشند ، خرید یک Put از نظر ماهیت سوداگرانه تر است ، به طور معمول براساس پیش بینی اینکه قیمت سهام کاهش یابد. با کاهش قیمت سهام اصلی سهام ، ارزش افزایش می یابد. اما به یاد داشته باشید ، با گذشت زمان ، تماس می گیرد و ارزش خود را در زمان کاهش می دهد. و اگر قیمت سهام بالاتر برود ، ارزش یک قرار داده شده به طور معمول کاهش می یابد.

هنگام فروش یک پا ، یک معامله گر صعودی است. البته بسته به اینکه قیمت اعتصاب انتخاب شده باشد ، می توانند صعودی به خنثی باشند. برخی از معامله گران ممکن است به سادگی بخواهند که قیمت سهام بالاتر از قیمت اعتصاب باقی بماند و ارزش آن کاهش یابد و در نهایت بی ارزش منقضی شود.

اگر قیمت سهام زیرین پایین تر از قیمت اعتصاب باشد ، احتمالاً آنها ملزم به خرید سهام سهام با قیمت اعتصاب هستند. این می تواند به مقدار قابل توجهی پول نیاز داشته باشد. اگر این سهام باشد که آنها دوست دارند صاحب آن باشند ، فروش Puts می تواند یکی از راه های خرید آن با قیمت پایین تر از بازار فعلی باشد در حالی که اعتبار ایجاد می کند. اما مطمئناً آنها باید اطمینان حاصل کنند که برای خرید و نگهداری سهام ، بودجه کافی در حساب دارند. و به خاطر داشته باشید ، قیمت سهام می تواند همچنان به سقوط ادامه دهد و در نتیجه ضرر ایجاد می شود.

چهار استراتژی گزینه اصلی

نمودار تماس طولانی

فراخوانی

یک قرارداد گزینه هایی که به خریدار حق می دهد سهام سهام را با قیمت معینی (قیمت اعتصاب) در روز یا قبل از یک روز خاص (روز انقضا) خریداری کند. فقط برای اهداف مصور.

در اینجا خلاصه ای از چگونگی متناسب بودن همه اینها آورده شده است: تماس و قرار دادن ، فروش و خرید تماس در مقابل قرار داده و تعصبات صعودی و نزولی.

خلاصه

شلیک بالا (و پایین)

بنابراین اکنون ما برخی از مفاهیم اساسی تماس را پوشش داده ایم و گزینه هایی را قرار داده ایم - تعاریف ، تفاوت ها و نحوه عملکرد آنها. ما برخی از مزایا و خطرات خرید گزینه های خرید در مقابل گزینه های فروش را نشان داده ایم. با این حال ، این مقاله فقط از نظر استراتژی گزینه ها سطح را خراش می دهد. اما مطمئن باشید که با این استراتژی های اساسی برای خرید و فروش تماس آشنا هستید و قبل از حرکت به استراتژی های پیشرفته تر گزینه ها را قرار دهید.

افشای اطلاعات: TD Ameritrade® تفسیر فقط برای اهداف آموزشی. عضو SIPCگزینه ها شامل خطرات است و برای همه سرمایه گذاران مناسب نیست. لطفاً ویژگی ها و خطرات گزینه های استاندارد را بخوانید. در اینجا خلاصه ای از چگونگی متناسب با همه این موارد آورده شده است: تماس ها و قرار دادن ، فروش و خرید تماس در مقابل قرار داده شده ، و تعصبات صعودی و نزولی.