محافظت از سناریوهای مختلف بازار

سرمایه گذاران بیشتر در نظر دارند رویکرد خود را برای تنوع بخشیدن به ریسک سهام در نظر بگیرند تا شامل استراتژی هایی مانند اوراق قرضه طولانی مدت ، آینده مدیریت شده ، حق ریسک جایگزین و محافظت از ریسک دم باشد. با این حال ، برای سرمایه گذاران مهم است که بدانند در چه نوع محیط هایی وجود دارد که هر استراتژی به احتمال زیاد کار می کند و در چه محیط هایی احتمالاً کمتر موثر هستند.

آنچه این نمودار نشان می دهد

انتظار نمی رود که هر نوع استراتژی ریسک پذیری در هر نوع فروش بازار کار کند.

• اوراق قرضه حاکمیت با کیفیت بالا ، مانند خزانه های طولانی مدت ایالات متحده ، از نظر تاریخی یک پرچین مؤثر در طول قسمت های پرواز به کیفیت بوده است ، اما در صورت افزایش نرخ بهره سریعتر از انتظارات اجماع ، می تواند بازده منفی را متحمل شود.
• استراتژی های پیروی از روند از لحاظ تاریخی در بازارهای گرایش به خوبی عمل کرده اند و می توانند با اوراق قرضه طولانی مدت به خوبی جفت شوند (برای مثال ، پیروان روند می توانند با کوتاه شدن نرخ در طی یک فروش پایدار در نرخ ها ، خطر نرخ بهره را کاهش دهند ، اما مستعد ابتلا به سریع هستند. معکوس در روند.
• استراتژی های پرخطر جایگزین ممکن است یک روند ترکیبی از اوراق قرضه طولانی مدت/طولانی مدت را تقویت کند ، زیرا آنها می توانند در بازارهای غیر منتخب به خوبی انجام دهند و می توانند به عنوان یک راننده بازگشت نامربوط عمل کنند. اما آنها می توانند در برابر کاهش موازی در حق ریسک چندگانه آسیب پذیر باشند ، هرچند ممکن است این موارد غیر معمول باشد.
• محافظت از ریسک دم ممکن است درجه بالاتری از قابلیت اطمینان را ارائه دهد ، البته با هزینه پتانسیل بازده کوتاه مدت. بر خلاف رویکردهای فوق ، محافظت از خطر دم مبتنی بر مشتقات قراردادی است - نه همبستگی ، که می تواند شکسته شود. و برخلاف حکمت متعارف ، پرچین های خطر دم همیشه بازده مورد انتظار منفی یا هزینه مرتبط با آنها را ندارند.

برای سرمایه گذاران چه معنی دارد

هیچ استراتژی "گلوله نقره ای" برای محافظت از نمونه کارها یک سرمایه گذار از رویدادهای ریسک وجود ندارد. ما معتقدیم که سرمایه گذاران باید با شناسایی ترکیب ایده آل از پرچین های مبتنی بر همبستگی و پرچین های آشکار برای شرایط منحصر به فرد خود ، "متنوع کننده های خود را متنوع کنند".

افشای

عملکرد گذشته ضمانت یا شاخص قابل اعتماد از نتایج آینده نیست. تمام سرمایه گذاری ها حاوی ریسک هستند و ممکن است ارزش خود را از دست بدهند. سرمایه گذاری در بازار اوراق قرضه مشمول خطرات از جمله بازار ، نرخ بهره ، صادرکننده ، اعتبار ، ریسک تورم و ریسک نقدینگی است. ارزش اکثر اوراق قرضه و استراتژی های اوراق بهادار تحت تأثیر تغییر در نرخ بهره است. اوراق قرضه و استراتژی های پیوند با مدت زمان طولانی تر نسبت به مواردی که مدت زمان کوتاه تری دارند ، حساس تر و بی ثبات تر هستند. قیمت اوراق بهادار با افزایش نرخ بهره کاهش می یابد و محیط فعلی نرخ بهره فعلی این خطر را افزایش می دهد. کاهش فعلی در ظرفیت طرف مقابل اوراق قرضه ممکن است به کاهش نقدینگی بازار و افزایش نوسانات قیمت کمک کند. سرمایه گذاری اوراق بهادار ممکن است در هنگام بازخرید بیش از هزینه اصلی ارزش داشته باشد. سهام ممکن است به دلیل شرایط واقعی و درک شده در بازار عمومی ، اقتصادی ، اقتصادی و صنعت کاهش یابد. آینده های مدیریت شده حاوی ریسک افزایش یافته ، از جمله نوسانات گسترده قیمت هستند و ممکن است برای همه سرمایه گذاران مناسب نباشد. محافظت از ریسک دم شامل ورود به مشتقات مالی است که انتظار می رود در هنگام وقوع حوادث دم در ارزش افزایش یابد. سرمایه گذاری در یک ابزار رویداد دم می تواند حتی در یک دوره استرس شدید بازار ، تمام یا بخشی از ارزش خود را از دست بدهد. یک رویداد دم غیرقابل پیش بینی است. بنابراین ، سرمایه گذاری در ابزارهای مرتبط با وقوع یک رویداد دم سوداگرانه است. مشتقات و مشتقات مرتبط با کالا ممکن است شامل هزینه ها و خطرات خاصی از جمله نقدینگی ، نرخ بهره ، بازار ، اعتبار ، مدیریت و ریسکی باشد که در صورت سود بیشترین موقعیت را نمی توان بسته کرد. ابزارهای مشتق شده مرتبط با کالا ممکن است شامل هزینه ها و خطرات اضافی مانند تغییر در نوسانات شاخص کالا یا عوامل مؤثر بر یک صنعت یا کالای خاص مانند خشکسالی ، سیل ، آب و هوا ، بیماری دامی ، تحریم ها ، تعرفه ها و تحولات بین المللی اقتصادی ، سیاسی و نظارتی باشد. سرمایه گذاری در مشتقات می تواند بیش از مبلغ سرمایه گذاری شده از دست بدهد. مبادله ها نوعی مشتق هستند. مبادله ها به طور فزاینده ای در معرض پاکسازی مرکزی و تجارت مبادله هستند. مبادله هایی که به صورت مرکزی پاک نشده و مبادله ای از آن قابل پاک نیستند ، ممکن است از ابزارهای مبادله ای مبادله کمتری داشته باشند. تنوع در برابر ضرر بیمه نمی شود.

همبستگی استراتژی های مختلف یا اوراق بهادار علیه یکدیگر بر اساس داده ها طی یک دوره زمانی خاص است. این همبستگی ها ممکن است در آینده یا در دوره های زمانی مختلف که می تواند منجر به نوسانات بیشتر شود ، قابل ملاحظه باشد. بیانیه های مربوط به روند بازار مالی یا استراتژی های نمونه کارها بر اساس شرایط فعلی بازار است که نوسان خواهد داشت. هیچ تضمینی وجود ندارد که این استراتژی های سرمایه گذاری در کلیه شرایط بازار کار کنند یا برای همه سرمایه گذاران مناسب باشند و هر سرمایه گذار باید توانایی خود را در سرمایه گذاری در دراز مدت ، به ویژه در دوره های رکود در بازار ارزیابی کند. چشم انداز و استراتژی ها بدون اطلاع قبلی تغییر می کنند.

نمونه های فرضی و شبیه سازی شده محدودیت های ذاتی بسیاری دارند و به طور کلی با بهره گیری از عقب آماده سازی تهیه می شوند. غالباً بین نتایج شبیه سازی شده و نتایج واقعی تفاوتهای شدید وجود دارد. عوامل بی شماری مربوط به بازارها به طور کلی یا اجرای هر استراتژی سرمایه گذاری خاص وجود دارد ، که نمی توان در تهیه نتایج شبیه سازی شده به طور کامل حساب کرد و همه اینها می تواند بر نتایج واقعی تأثیر بگذارد. هیچ تضمینی مبنی بر دستیابی به نتایج اعلام شده حاصل نمی شود.

این ماده فقط برای اهداف اطلاعاتی توزیع شده است و نباید به عنوان مشاوره سرمایه گذاری یا توصیه ای از امنیت ، استراتژی یا محصول سرمایه گذاری خاص در نظر گرفته شود. اطلاعات موجود در اینجا از منابعی که گمان می رود قابل اعتماد باشد ، اما تضمین نشده است. هیچ بخشی از این ماده به هر شکلی قابل بازتولید نیست ، یا در هر انتشار دیگری ، بدون اجازه کتبی ، به آنها اشاره شده است. PIMCO یک علامت تجاری از Allianz Asset Management of America L. P. در ایالات متحده و در سراسر جهان است.© 2018 ، Pimco.

بینش

• تفسیر اقتصادی و بازار
• دیدگاه
• آموزش و تحقیقات
• وبلاگ
• مشاهده همه بینش ها