بله ، بازارها بیش از حد هستند. اما سرمایه گذاران هنوز هم باید محتاط باشند

هر ماه (یا بیشتر) ، AGFIQ عوامل سرمایه گذاری کمی را که به شکل دادن به بازارهای سهام کمک می کنند ، برجسته می کند. تمرکز امروز شرایط فراوان و خطر تضعیف داده های اقتصادی و درآمد است.

بازارهای سهام ممکن است با وجود تضعیف داده های درآمد اقتصادی و شرکت هایی که می تواند سودهای آینده را محدود کرده و منجر به نوسانات بیشتر در پیش رو باشد ، از شرایط خارج از کشور تجمع کند.

در حقیقت ، طبق آخرین تحلیل AGFIQ ، چندین جنبه از بازار بسیار افسرده باقی مانده است و می تواند از سرمایه گذاران که معتقدند آنها در یک افراط غیر منطقی تحت تأثیر قرار می گیرند ، حمایت بیشتری کند.

به عنوان مثال ، سهام آمریكا گران قیمت (از منظر ارزش) یا كیفیت پایین به نظر می رسد ، از جمله مواردی است كه به عنوان نام های بتا بالا مشخص می شوند و مواردی كه بیشترین علاقه را از سرمایه گذاران جذب می كنند (نگاه کنید به نمودار 1). در هر یک از این موارد ، ضررها به مراتب بیشتر از بازار گسترده سهام ایالات متحده بوده است که به اندازه 25 ٪ کاهش یافته و در دو نوبت جداگانه در سال به روز در قلمرو بازار خرس سقوط کرده است.

بیش از حد شرایط بر اساس فاکتور

منبع: AGFIQ با استفاده از داده های Factset از 10 نوامبر 2022. بازده تجمعی سالانه 20 ٪ سهام بالا و پایین سهام سفارش داده شده توسط ویژگی مربوطه در بزرگترین 1200 اوراق بهادار در ایالات متحده

به همین ترتیب ، برخی از بخش های بازار سهام ایالات متحده به همان اندازه بیش از حد (یا تقریباً به همان اندازه) هستند ، از جمله مهمترین آنها ، خدمات ارتباطی ، اختیاری مصرف کننده ، فناوری اطلاعات و املاک و مستغلات. با کمال تعجب ، بسیاری از سهام موجود در این بخش ها با ارزیابی بالاتر (یعنی گران بودن) و پروفایل های بتا بالاتر و همچنین افزایش حساسیت به نرخ بهره بالاتر مشخص می شوند.

شرایط بیش از حد توسط بخش

منبع: AGFIQ با استفاده از داده های Factset از 10 نوامبر 2022. بازده تجمعی سالانه بخش ها در بزرگترین 1200 اوراق بهادار در ایالات متحده.

البته ، چقدر این عوامل و بخش های فراگیر می توانند از اینجا تجمع کنند تا حد زیادی به پس زمینه کلان در حال تحول برای سهام بستگی داشته باشد. تحقیقات ما نشان می دهد که ممکن است عملکرد آینده سهام بتا با وخامت در شاخص های مدیر خرید ایالات متحده (PMI) ، که از چهار دهه بالا در مارس 2021 به بیش از 50 در ماه های اخیر کاهش یافته است ، مانع شود.

(توجه: PMI ها جهت غالب روندهای اقتصادی در تولید را اندازه گیری می کنند. PMI بالاتر از 50 نشان دهنده گسترش در مقایسه با ماه قبل است در حالی که خواندن PMI در زیر 50 نشان دهنده انقباض است.)

در حالی که این سطح هنوز سیگنالی از اقتصاد در حال گسترش تلقی می شود ، جهت PMI ها از اواخر به وضوح نشان می دهد که باعث کاهش چشمگیر در سرعت گسترش اقتصادی می شود. علاوه بر این ، آنها ممکن است با وجود کاهش فشارها بر روی ورودی ها (یعنی زنجیره های عرضه و قیمت) و همچنین اشتغال شدید و تولید ، تقاضای تا حدودی نرمتر ، قبل از پایین آمدن سقوط کنند. از این گذشته ، بر اساس تحقیقات ما در طی 40 سال گذشته ، PMI ها به طور معمول پایین پایین (نشان دهنده انقباض اقتصادی کمی عمیق تر از حد متوسط) به دنبال یک سفت شدن تهاجمی توسط فدرال رزرو ایالات متحده - مانند آنچه اکنون اتفاق می افتد.

فراتر از آن ، بازنگری درآمدها ممکن است سرچشمه دیگری باشد که پتانسیل بازارها را برای تجمع بیشتر از اینجا نگه می دارد.

باز هم ، تحقیقات ما نشان می دهد که کاهش سریع در وسعت تجدید نظر در سال جاری و تنها حدود 30 ٪ سهام درآمد خود را به سمت بالا (تا اکتبر) تجدید نظر کرده اند ، در حالی که 70 ٪ تجدید نظر شده اند. و نه تنها این ، بزرگی تجدید نظر در صعود نیز به میزان قابل توجهی کاهش یافته است ، در حالی که میزان تجدید نظر در نزولی بزرگتر می شود.

با توجه به این پویا ، جای تعجب آور نیست که بیشتر بخش های بدترین عملکرد در بالا ذکر شد - خدمات ارتباطی ، فناوری اطلاعات ، اختیاری مصرف کننده - مواردی هستند که برخی از بدترین تجدید نظر درآمدهای رو به پایین تا به امروز دارند.

شاید این نشان دهد که بدترین وضعیت برای این بخش ها به پایان رسیده است ، اما با پیشرفت چرخه فعلی ، باید تجدید نظر در مورد روند نزولی پیش بینی شود - حداقل اگر تاریخچه راهنما باشد.

در این صورت ، ترکیبی از شرایط شدید فراگیر ، افزایش فشارهای افزایشی قیمت و افزایش احتمالی در بدبینی درآمد می تواند به فشار بازارهای سهام در کوتاه مدت کمک کند. با این حال ، سرمایه گذاران باید محتاط باشند زیرا پس زمینه اقتصادی و درآمد همچنان در حال تکامل است. در این محیط ، یک رویکرد متعادل به هر دو سهام بالا و پایین بتا و تمرکز مداوم بر روی نام های با کیفیت بالاتر ممکن است به سرمایه گذاران کمک کند تا از صعود بالقوه در بازارها استفاده کنند و در عین حال خطر ابتلا به نوسانات بیشتر را نیز طی کنند.

برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد قابلیت های کمی ما کلیک کنید.

برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد قابلیت های کمی ما کلیک کنید.

نظرات بیان شده در این وبلاگ نظرات نویسندگان است و لزوماً بیانگر نظرات AGF ، شرکت های تابعه آن یا هر یک از شرکت های وابسته ، صندوق ها یا استراتژی های سرمایه گذاری نیست.

تفسیرهای موجود در اینجا به عنوان منبع کلی اطلاعات بر اساس اطلاعات موجود از 18 نوامبر 2022 ارائه شده است و قرار نیست مشاوره جامع سرمایه گذاری قابل استفاده در شرایط فرد باشد. تمام تلاش برای اطمینان از صحت در این تفسیرها در زمان انتشار انجام شده است ، با این حال ، دقت نمی تواند تضمین شود. شرایط بازار ممکن است تغییر کند و سرمایه گذاری AGF هیچ مسئولیتی در مورد تصمیمات سرمایه گذاری فردی ناشی از استفاده یا اعتماد به اطلاعات موجود در اینجا نمی پذیرد.

این سند ممکن است حاوی اطلاعات آینده نگر باشد که منعکس کننده انتظارات یا پیش بینی های فعلی ما از وقایع آینده است. اطلاعات آینده نگر ذاتاً از جمله موارد دیگر ، خطرات ، عدم قطعیت ها و فرضیاتی است که می تواند باعث شود نتایج واقعی از نظر مادی با نتایج بیان شده در اینجا متفاوت باشد.

اشاراتی به اوراق بهادار خاص برای نشان دادن کاربرد فلسفه سرمایه گذاری ما ارائه شده است و تمام اوراق بهادار خریداری شده ، فروخته شده یا توصیه شده برای نمونه کارها را نشان نمی دهد. نباید فرض کرد که سرمایه گذاری در اوراق بهادار شناسایی شده سودآور بوده یا سودآور خواهد بود و نباید توصیه های سرمایه گذاری AGF را در نظر گرفت.

AGFIQ یک بستر سرمایه گذاری کمی است که از یک تیمی متنوع و متنوع و متنوع و چند نظم استفاده می کند که ترکیب نقاط قوت مکمل متخصصان سرمایه گذاری از شرکت AGF Investments Inc. (AGFI) ، یک مدیر پرتفوی ثبت شده کانادایی و AGF Investments LLC (AGFUS) ، یک ایالات متحده ثبت شده است. مشاور

AGF Investments گروهی از شرکتهای تابعه کاملاً متعلق به AGF Management Limited ، یک صادرکننده گزارش دهنده کانادایی است. شرکتهای تابعه موجود در AGF Investments عبارتند از: AGF Investments Inc. (AGFI) ، AGF Investments America Inc. (AGFA) ، AGF Investments LLC (AGFUS) و شرکت مشاوران بین المللی AGF Limited (AGFIA). AGFA و AGFU مشاوران ثبت شده در ایالات متحده AGFI به عنوان مدیر نمونه کارها در سراسر کمیسیون های اوراق بهادار کانادا ثبت شده اند. AGFIA توسط بانک مرکزی ایرلند تنظیم شده و در کمیسیون اوراق بهادار و سرمایه گذاری استرالیا ثبت شده است. شرکتهای تابعه که سرمایه گذاری های AGF را تشکیل می دهند ، دستورالعمل های مختلفی را که شامل سهام عدالت ، درآمد ثابت و دارایی های متعادل است ، مدیریت می کنند.

آرم های "AGF" و ™ "AGFIQ" علائم تجاری ثبت شده AGF Management Limited و تحت مجوز استفاده می شوند.